汉得信息（300170）2026年中报财务分析：营收净利双增但扣非承压，现金流与应收账款风险凸显

近期汉得信息（300170）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

汉得信息（300170）2026年中报显示，公司营业总收入为16.7亿元，同比上升6.07%；归母净利润达9436.35万元，同比增长11.01%。尽管核心盈利指标实现增长，但扣非净利润为6423.15万元，同比下降21.01%，显示出非经常性损益对公司利润贡献较大。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为8.81亿元，同比增长5.77%；归母净利润为5533.64万元，同比增长11.23%；扣非净利润为3356.53万元，同比下降28.33%，延续了一季度以来的下滑趋势。

盈利能力与费用结构

公司盈利能力有所提升，毛利率为35.11%，同比增加0.71个百分点；净利率为5.57%，同比提升0.29个百分点。然而，期间费用压力上升，销售、管理、财务费用合计达3.57亿元，三费占营收比为21.36%，同比上升9.72%。

财务费用大幅增长187.15%，主要由于外币货币性项目的汇兑损失显著增加。此外，筹资活动产生的现金流量净额同比增长24.66%，源于银行短期贷款现金净流入较上年同期增加。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为14亿元，同比下降0.83%。经营活动产生的现金流量净额同比下降1192.69%，每股经营性现金流为-0.19元，去年同期为-0.02元，反映出经营性支出明显上升，主要因项目采购支付节奏调整、股权激励相关税金缴纳以及保理业务资金支出增加所致。

投资活动产生的现金流量净额下降49.42%，系定期存款、结构性存款及银行理财产品等投资支出增加。同时，报表披露仍有4.5亿元理财产品未到期赎回，列示于交易性金融资产科目。

应收账款与营运风险

应收账款达17.11亿元，较上年同比上升13.68%，远高于营收增速。财报体检工具提示，应收账款/利润比例已达755.01%，表明回款质量存在潜在风险，需重点关注后续坏账计提及资金周转情况。

主营业务与战略进展

从业务构成看，产业数字化-C2M实现收入5.97亿元，占主营收入35.76%；财务数字化-GMC收入4.03亿元，占比24.13%；泛ERP收入4.86亿元，占比29.12%；IT外包-ITO收入1.8亿元，占比10.79%。其中，AI业务收入约为2.2亿元，同比增长超100%，成为重要增长引擎。

公司持续推进‘筑基+赋智’智能化升级路径，推出‘得灵’企业级AI能力体系，并基于H-ZERO平台构建统一技术底座，强化在智能制造、财务数字化等领域的解决方案输出。

投资回报与分红融资情况

根据证券之星价投圈分析，公司2025年ROIC为3.73%，历史中位数ROIC为4.32%，整体资本回报能力偏弱，且存在周期性波动特征，2023年曾出现-0.65%的负回报。上市15年来累计融资8.15亿元，累计分红4.32亿元，分红融资比为0.53，显示分红力度相对较弱，且近年借款规模超过分红金额，需关注其长期经营稳定性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。