海德股份（000567）2026年中报财务分析：营收与净利润大幅增长但经营性现金流承压

近期海德股份（000567）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

海德股份（000567）发布的2026年中报显示，公司营业总收入为18.64亿元，同比上升452.34%；归母净利润达13.47亿元，同比上升815.77%；扣非净利润为13.38亿元，同比上升909.1%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为13.17亿元，同比上升1027.23%；第二季度归母净利润为9.27亿元，同比上升1753.8%；第二季度扣非净利润为9.19亿元，同比上升2629.92%。

主要财务指标

收入构成分析

从业务结构来看，资产管理是公司的核心收入来源，实现主营收入18.19亿元，占总收入的97.58%，贡献了92.46%的利润，毛利率为85.46%。金融科技服务收入为791.49万元，占比0.42%。地区分布方面，全部收入来自海南省外，收入占比100%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.78亿元，同比增长15.58%；应收账款为6718.55万元，同比增长52.56%；有息负债为26.93亿元，同比下降3.67%。财报提示需关注公司债务状况，因有息资产负债率已达25.95%。

经营活动现金流变动说明

经营活动产生的现金流量净额同比减少101.82%，主要原因为不良资产业务净回款同比减少。投资活动产生的现金流量净额同比增长602.31%，系收回短期投资金额增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长79.89%，主要由于偿还债务的支出减少。

公司基本面与行业背景

公司专注于困境资产管理行业，涵盖金融与非金融企业及个人不良资产处置。截至2026年上半年末，公司在管项目包括：上市公司困境资产余额26.23亿元、个贷不良债权本金约123.27亿元（本息合计208.41亿元）、能源类项目余额48.32亿元、商业地产类项目余额9.28亿元、特殊机遇项目余额11.24亿元。

行业层面，2026年一季度末商业银行不良贷款余额达3.70万亿元，不良贷款率为1.51%。个贷不良成为市场重要增量，上半年银登中心挂牌转让不良贷款本息近1,700亿元，其中个贷不良占比超八成。

历史财务表现与资本回报

根据历史数据分析，公司近三年净经营资产收益率分别为261.9%（2023）、188.8%（2024）、256.8%（2025）。过去十年中位数ROIC为6.64%，2025年ROIC为6.87%，整体资本回报率处于一般水平。公司自上市以来共发布32份年报，期间出现过3次亏损，显示其商业模式存在一定脆弱性。

融资与分红方面，公司累计融资总额为38.89亿元，累计分红总额为14.63亿元，分红融资比为0.38。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。