纽威数控（688697）2026年中报财务分析：营收与利润双高增长，现金流改善但应收账款风险上升

近期纽威数控（688697）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

纽威数控（688697）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达16.67亿元，同比增长30.43%；归母净利润为1.8亿元，同比增长38.26%；扣非净利润为1.6亿元，同比增长44.83%。盈利能力持续增强，反映出公司在市场需求回暖背景下的有效扩张能力。

单季度数据显示，第二季度表现尤为突出：营业总收入为9.56亿元，同比增长34.75%；归母净利润达1.13亿元，同比增长64.74%；扣非净利润为1.01亿元，同比增长64.35%，增速明显高于上半年整体水平，表明公司盈利能力在加速释放。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为22.24%，同比提升9.78个百分点；净利率为10.78%，同比上升6.01个百分点，反映产品附加值和成本控制能力有所优化。期间费用合计1.11亿元，占营收比重为6.65%，同比上升13.67%，主要受销售费用、财务费用增长驱动。

具体来看，销售费用增长47.22%，系销售服务费增加所致；管理费用增长27.24%，源于人员薪酬上涨；财务费用大幅上升186.26%，主要因汇兑损失增加；研发费用同比增长36.5%，体现公司持续加大研发投入，推动技术创新。

资产与现金流状况

货币资金为1.74亿元，较去年同期下降23.30%；应收账款达5.31亿元，同比增长39.08%，增幅高于营收增速，需关注回款周期延长可能带来的流动性压力。有息负债为6.24亿元，同比大增64.06%，主要由于新增银行借款及票据贴现增加。

每股经营性现金流为0.07元，同比由负转正（上年同期为-0.04元），增幅达286.60%，经营活动产生的现金流量净额同比增长361.24%，主要受益于营业收入增长带来的现金流入增加。然而，投资活动产生的现金流量净额同比下降213.87%，因理财净赎回减少及固定资产投入增加；筹资活动产生的现金流量净额同比增长91.91%，得益于贷款规模扩大。

股东权益与资本结构变动

每股净资产为2.84元，同比下降22.17%；资本公积减少42.55%，实收资本（或股本）增长40.0%，系资本公积转增股本所致，体现了公司通过内部资本结构调整提升股本规模的战略举措。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但仍存在潜在风险点：

• 应收账款风险：应收账款/利润比例已达174.55%，远超净利润规模，若未来回款不畅将对公司现金流造成较大压力。
• 流动性压力：货币资金/流动负债仅为44.18%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.51%，显示短期偿债能力偏弱，需警惕债务集中兑付风险。

经营业绩支撑因素

公司主营产品中，大型加工中心贡献收入6.98亿元，占比41.84%；立式数控机床收入6.27亿元，占比37.63%；卧式数控机床收入3.16亿元，占比18.93%。三大类产品合计占主营收入近98.4%。境内市场收入达16.29亿元，占比97.72%，仍是主要收入来源；境外收入3800.11万元，占比2.28%。

业绩增长主要得益于下游行业如新能源、汽车、航空航天等领域需求旺盛，叠加公司积极开拓市场、订单承接能力增强以及销售渠道持续拓展。同时，公司获批国家卓越级智能工厂、国家级绿色工厂等荣誉，进一步巩固了品牌影响力和技术优势。

投资价值评估

根据财报分析工具数据，公司上年度ROIC为14.4%，上市以来中位数ROIC亦为14.4%，最低年份（2019年）仍达8.55%，显示出稳定且较强的投资回报能力。上市五年来累计融资6.17亿元，累计分红8.10亿元，分红融资比为1.31，体现出良好的股东回报意愿。

综上所述，纽威数控2026年上半年实现了营收与利润的双高增长，盈利能力和运营效率均有提升，但需重点关注应收账款管理和短期流动性风险。

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