亚光股份（603282）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款风险凸显

近期亚光股份（603282）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

亚光股份（603282）2026年中报显示，公司报告期内营业总收入为3.32亿元，同比下降3.53%；归母净利润为2590.88万元，同比下降37.26%；扣非净利润为2330.34万元，同比下降30.25%。尽管整体业绩下滑，但第二季度表现亮眼，单季营业总收入达2.46亿元，同比增长48.57%；归母净利润为2916.83万元，同比增长97.4%；扣非净利润为2720.48万元，同比增长97.15%。

盈利能力分析

公司2026年中报毛利率为30.47%，同比提升8.49个百分点；净利率为7.92%，同比下降34.53%。每股收益为0.2元，同比下降35.48%；每股净资产为9.84元，同比增长4.17%。三费合计占营收比例为11.54%，同比上升16.65%。销售费用、管理费用、财务费用总计3835.06万元。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.11亿元，较上年同期增长2.89%。应收账款为1.95亿元，同比下降8.32%。有息负债为1804万元，同比大幅增长1233.31%。每股经营性现金流为-0.14元，同比下降137.19%。

经营活动产生的现金流量净额同比下降137.19%，主要原因为采购备料支付现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.81%，系子公司河北乐恒在建项目完工导致固定资产投入减少所致。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.9%，主要由于子公司达立恒少数股东实缴资本以及子公司华表新材借款增加。

财务风险提示

财报体检工具指出多项潜在风险：

• 应收账款风险：当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达203.8%，存在回款压力。
• 现金流压力：货币资金与流动负债之比为48.64%，近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为10.66%，显示短期偿债能力偏弱。
• 存货水平偏高：存货占营收比例达到101.03%，表明库存积压可能影响资金周转效率。

资产结构变动说明

• 固定资产同比增长37.04%，因河北乐恒在建项目完工转入。
• 在建工程同比下降92.82%，原因同上。
• 使用权资产增长733.71%，租赁负债增长807.7%，均源于华表新材租赁厂房。
• 商誉变动系收购华表新材所致。
• 短期借款增长601.3%，因华表新材经营借款增加。
• 一年内到期的非流动负债增长636.35%，系1年内到期的租赁负债增加。

总结

虽然亚光股份第二季度收入和利润实现显著反弹，但上半年整体业绩仍呈下滑趋势，且伴随较高的应收账款、存货占比及紧张的经营性现金流，财务结构面临一定压力。公司在拓展新材料领域的同时，需重点关注营运资金管理和债务结构优化。

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