德创环保（603177）2026年中报财务分析：营收利润双降，三费攀升致盈利能力恶化

近期德创环保（603177）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

德创环保（603177）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为4.17亿元，同比下降15.26%；归母净利润为-3380.11万元，同比减少293.90%；扣非净利润为-3769.94万元，同比减少426.41%。第二季度单季数据显示进一步恶化趋势，当季营业总收入2.17亿元，同比下降20.31%；归母净利润亏损2223.22万元，同比减少443.21%；扣非净利润亏损2595.31万元，同比减少889.13%。

盈利能力指标全面走弱

多项核心盈利指标同比大幅下降。毛利率为17.75%，同比下降24.4%；净利率为-8.96%，同比减少425.57%。每股收益为-0.17元，同比减少312.5%；每股净资产为1.47元，同比下降21.56%。尽管每股经营性现金流为0.19元，同比增长156.68%，但整体盈利质量仍处于低位。

费用压力加剧，三费占比显著上升

期间费用负担加重。销售费用、管理费用和财务费用合计为8194.9万元，占营业总收入比例达19.64%，同比上升53.18%。其中财务费用受国际汇率波动影响，因美元、印度卢比兑人民币汇率下跌导致汇兑损失扩大，财务费用同比上升132.53%。

资产与负债结构变动明显

资产端多科目因子公司越信环保不再纳入合并范围而大幅减少，包括长期应收款、固定资产、在建工程、无形资产及长期待摊费用等。货币资金为2.21亿元，同比下降10.29%；应收账款为4.57亿元，同比下降7.20%。负债方面，有息负债为7.63亿元，同比下降14.71%；长期借款减少43.27%；长期应付款下降86.46%，主因偿还融资租赁款及合并范围变更。

经营与现金流状况分化

经营活动产生的现金流量净额同比增长156.14%，主要得益于前期项目回款推进、老项目付款减少以及保函保证金到期收回。然而筹资活动产生的现金流量净额同比下降218.05%，反映公司在持续偿还银行借款和融资租赁款。

主营业务收入构成

公司主营业务仍以大气治理为主，收入占比达95.15%。其中烟气治理工程收入1.37亿元，占比32.91%；脱硝催化剂收入1.46亿元，占比35.01%；脱硫设备收入8445.91万元，占比20.25%。地区分布上，内销收入2.24亿元，占比53.68%；外销收入1.93亿元，占比46.32%。值得注意的是，废盐渣资源化利用处置业务毛利率为-88.89%，亏损严重。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：货币资金/流动负债仅为25.57%，近3年经营性现金流均值/流动负债为8.85%；有息资产负债率为44.64%，流动比率仅为0.94，短期偿债能力偏弱；财务费用/近3年经营性现金流均值达57.84%，财务负担较重。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。