华域汽车（600741）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与现金流承压引关注

近期华域汽车（600741）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

华域汽车（600741）2026年中报显示，公司营业总收入为839.39亿元，同比下降1.43%；归母净利润为26.47亿元，同比下降8.67%；扣非净利润为23.1亿元，同比下降14.29%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为437.56亿元，同比下降1.85%；第二季度归母净利润为14.03亿元，同比下降13.44%；第二季度扣非净利润为11.6亿元，同比下降24.29%，盈利能力呈现进一步下滑趋势。

盈利能力与费用结构

公司毛利率为11.91%，同比上升4.5%；净利率为3.6%，同比下降9.0%。三费（销售、管理、财务费用）合计为46.89亿元，占营收比重为5.59%，同比上升9.6%。尽管毛利率有所改善，但净利率下滑及三费占比提升反映出成本控制压力加大。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为368.94亿元，较去年同期下降9.12%；应收账款为500.23亿元，同比增长5.55%；有息负债为137.15亿元，同比下降19.46%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达694.06%，显示回款压力显著。

每股经营性现金流为2.53元，同比增长16.69%，表明本期部分货款结算对经营活动现金流入形成支撑。然而，投资活动产生的现金流量净额大幅下降1849.7%，主因是本期债权投资增加；筹资活动产生的现金流量净额下降112.58%，原因是本期净借款减少。

主营业务与客户结构

从业务构成看，零部件业务主营收入为796.32亿元，占总收入的94.87%，其中内外饰件收入为604.7亿元，占比72.04%，仍是核心收入来源。电子电器件收入为33.49亿元，毛利率为8.07%，处于较低水平。地区分布上，国内收入为625.82亿元，占比74.56%；国外收入为170.5亿元，占比20.31%。

报告期内，公司67.2%的主营业务收入来自上汽集团以外客户，新能源相关订单占比达78%，自主品牌配套占比为68%，客户结构持续多元化。

投资与分红情况

公司上市以来累计融资总额为182.78亿元，累计分红总额为369.80亿元，分红融资比为2.02，显示出较强的股东回报能力。当前预估股息率为6.72%。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为68.79%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为18.07%，短期偿债能力偏弱。同时，应收账款/利润比例高达694.06%，存在较大的信用风险和资金占用压力。

此外，财务费用同比大幅增长478.79%，主要由于汇率波动带来的汇兑损失增加，对外汇风险管理提出更高要求。

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