大名城（600094）2026年中报财务分析：营收利润双降，三费占比激增，转型初现但贡献有限

近期大名城（600094）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

大名城（600094）2026年中报显示，公司经营业绩同比显著下滑。报告期内，营业总收入为7.6亿元，同比下降52.16%；归母净利润为1000.53万元，同比下降70.04%；扣非净利润为155.73万元，同比下降95.33%。盈利能力明显减弱。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.98亿元，同比下降56.49%；第二季度归母净利润为533.33万元，同比下降81.94%；第二季度扣非净利润为333.7万元，同比下降87.84%，降幅进一步扩大。

盈利能力与费用结构

尽管毛利率上升至28.24%，同比增长55.0%，但净利率下降至1.17%，同比减少62.24%，反映出成本和费用对利润的挤压。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计达1.93亿元，占营业总收入比例为25.38%，同比增幅高达79.21%，成为拖累净利润的重要因素。

每股收益为0元，同比下降60.0%；每股经营性现金流为0.02元，同比下降62.38%；每股净资产为4.42元，同比增长2.98%，显示资产规模略有增长，但盈利能力和现金流创造能力减弱。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.77亿元，同比增长61.65%；有息负债为15.29亿元，同比下降14.39%；资产负债率为32.66%，扣除预收账款后为31.08%；净负债率为7.97%；现金短债比为2.82倍，表明短期偿债能力较强，财务结构整体稳健。

经营活动产生的现金流量净额同比下降63.02%，主因是销售回款减少；投资活动产生的现金流量净额同比上升1459.34%，系本期处置长期股权投资收回投资款所致；筹资活动产生的现金流量净额同比上升88.26%，原因是本期新增并购贷款。

主营业务与转型进展

主营业务仍以房地产为主，物业开发销售及运营业务收入为7.59亿元，占总收入的99.84%；毛利率为28.12%。地区分布上，华东区域贡献最大，收入为4.75亿元，占比62.52%，毛利率为33.40%。

新兴业务方面，算力服务收入为121.53万元，占总营收0.16%，尚未形成规模效应。公司已完成对佰才邦20.45%股权的战略投资，金额为7.24亿元，属参股性质，未纳入合并报表，对当期财务无重大影响。低空经济等新业务尚处于培育阶段，暂未产生稳定收入与利润。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下风险：- 货币资金/流动负债为31.63%，现金覆盖能力偏低；- 应收账款/利润达122.97%，回款质量承压；- 存货/营收达336.4%，库存去化压力较大。

此外，公司过去十年中位数ROIC为3.57%，2024年曾出现ROIC为-15.77%的情况，资本回报波动大且整体偏弱。上市29年来累计分红7.68亿元，累计融资109.61亿元，分红融资比仅为0.07，股东回报水平较低。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。