时空科技（605178）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期时空科技（605178）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    公司自成立以来，深耕照明工程系统集成服务领域，专注于室外公共活动空间及景物夜间景观照明专业解决方案。近年来，面对行业竞争加剧、盈利空间收窄、项目回款周期延长等多重挑战，公司积极推进业务转型升级，以顺应文旅融合及智慧城市建设提速的行业趋势，并逐步构建起了夜间经济与智慧城市协同发展的业务格局。报告期内，公司积极推进向半导体存储领域的战略转型，通过并购及自建方式打造第二增长曲线。

    根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业为“E50建筑装饰、装修和其他建筑业”中的“E501建筑装饰和装修业”。报告期内，公司主营业务主要涉及夜间经济和智慧城市。

    （一）夜间经济：政策持续推动，行业向沉浸式体验转型

    2026年作为“十五五”规划开局之年，相关产业政策持续深化落地。十四届全国人大四次会议审议通过“十五五”规划纲要，提出扩大文体旅游消费规模，推动商旅文体融合发展，重点培育沉浸式、互动式新型夜间消费场景。同年4月，国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》，提出创新文旅体融合服务新模式，支持热门景区、文博场馆延长夜间开放时长，同步推进老旧街区、老旧厂区更新改造，持续提升城市商圈、文创产业园区夜间消费业态供给能力。

    政府与国企是夜间经济产业投资的主导力量，主要通过提升居民夜间休闲和游客夜间旅游体验促进市场消费，且行业正在从“光影亮化”等基础业态向沉浸式体验、文化IP运营等方向转型。在此背景下，具备全链条服务与运营能力的企业的竞争优势持续凸显，具备内容创意、系统集成和运营能力的头部企业有望在市场中获取份额。然而，受宏观环境影响，行业内企业普遍面临回款周期长、应收账款占比高的现实情况。

    （二）智慧城市：数字化转型纵深推进，运营能力成为竞争关键

    国内城市发展正从增量扩张转向存量提质增效，智慧城市作为城市治理现代化、发展新质生产力的重要载体，国家政策扶持力度持续加大。2025年10月国家发展改革委、国家数据局等部门联合制定《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》，推动智慧城市由单点项目、局部试点向城市级统筹、多场景协同、数据互联互通演进。2026年5月国务院印发《城市更新“十五五”规划》，将城市智慧化、精细化治理列为核心任务，提出搭建城市信息模型（CIM）数字底座，完善市政设施统一赋码管理，搭建国家、省、市三级城市运行管理平台，城市智慧化建设规范化、标准化程度持续提升。

    从行业发展趋势看，智慧城市的具体需求正从“建起来”向“管得好、用得优”深度转变。智慧停车领域，全国汽车保有量持续攀升，行业已从传统设备销售向专业化运营服务转型，城市级智慧停车运营、精细化管理、车位共享成为主流发展方向。智慧路灯领域，已从单一照明功能升级为集智能控制、环境监测、5G微基站搭载于一体的城市数字化终端，路灯节能改造、合同能源管理需求持续增加。随着智慧城市需求向纵深推进，具备规模化运营能力、资金实力和持续服务能力的企业将占据优势地位。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，是公司战略转型从规划走向落地的关键时期。公司围绕“稳住基本盘，开辟新赛道”为战略主线，在传统业务领域，坚持做精做优、收敛聚焦，有效应对行业压力，稳定公司经营基本盘；在新业务层面，通过并购重组与产业自建双线推进，加快向半导体产业方向转型升级。

    报告期内，公司实现营业收入12,239.29万元，较上年同期下降14.78%，归属于上市公司股东的净利润-2,859.01万元，与上年同期相比亏损收窄。亏损收窄主要得益于公司持续强化资金管控与账款清收，部分长账龄项目结算及回款取得突破，前期计提的信用及资产减值损失实现冲回。但受战略转型期各项成本支出相对刚性影响，本期经营业绩仍为亏损。

    （一）传统业务收敛聚焦，保证公司稳健经营

    报告期内，公司夜间经济业务积极应对行业调整，主动收缩低毛利、高风险项目，聚焦政策支持力度大、支付能力稳定、盈利能力好的优质文旅场景，推动从工程承包向“EPC+O”全链条服务模式升级。公司全流程策划、实施的“广安不夜城”项目持续常态化运营，“秀山县洪安边城风情小镇”项目顺利落地。在行业竞争加剧、项目毛利率下行的背景下，公司依托多年积累的品牌与项目优势，维持了业务的稳健运营，巩固了市场影响力。2026年上半年，公司夜间经济业务新签项目数11个，新签合同额8,236.80万元，与上年同期基本持平，受项目实施进度及结算等因素影响，上半年确认收入5,157.24万元，较上年同期有所下降。

    智慧城市业务方面，公司聚焦智慧停车运营与智慧路灯管理两大核心方向，持续强化精细化运营管理能力。控股子公司捷安泊深耕城市核心场景，通过“线下片区化管控+线上云坐席支持”双线运营模式，覆盖路内停车、商业停车场、交通枢纽等多场景的一体化运营体系，报告期内业务保持稳定，区域市场优势地位得到巩固。报告期内，公司智慧城市业务板块实现收入6,431.69万元，其中智慧停车业务收入5,521.43万元，同比实现增长。

    （二）强化资金管控与合规运营，筑牢稳健发展根基

    公司客户主要为各级政府平台、国有企事业单位，受行业结算惯例、业主资金调度、项目竣工审计周期等客观因素影响，项目工程款回款周期整体偏长，对公司资金周转效率形成持续压力。报告期内，公司持续将应收账款清收、现金流安全管理作为核心经营工作，多措并举推进工程款及逾期款项的清收工作，通过优化结算条款、发送催收函、法律诉讼等多种方式加大回款力度。报告期内，公司工程类项目应收账款余额较期初进一步下降，资金周转效率得到改善。

    同时，公司严格遵照《公司法》《上市公司章程指引》《企业内部控制基本规范》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规的要求，持续强化各项治理制度落地执行。公司常态化开展内部控制流程自查自纠、内部业务流程迭代优化，持续强化全体员工合规经营、风险防控意识，保障公司经营管理活动规范、平稳、高效运行，支撑公司长期稳健可持续发展。

    （三）战略转型加快推进，半导体产业布局初步成型

    报告期内，公司积极把握国家大力发展新质生产力及支持并购重组的政策机遇，坚定推进产业转型升级。公司于2025年10月启动重大资产重组事项，拟收购深圳市嘉合劲威电子科技有限公司99.88%股权，并同步募集配套资金。嘉合劲威是国内半导体存储领域优质企业，专注于DRAM及Flash等半导体存储器产品的研发、生产与销售，主要涉及内存模组、固态硬盘等消费级产品，具备一定的技术积累与品牌知名度。截至本报告披露日，公司及相关中介机构已完成《审核问询函》的回复及重组报告书修订稿的披露。本次交易尚需经上海证券交易所审核，并获得中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施，能否取得上述批准和注册仍均存在不确定性。

    在重大资产重组推进同时，公司同步加快自身在半导体产业的建设布局，分层搭建专业化存储业务经营主体。公司于2025年12月起设立全资子公司时空存储（深圳）半导体有限公司，并于2026年上半年通过该公司成立深圳市时空存储技术有限公司、时空存储（浙江）半导体有限公司，同时完成了安徽羽邦科技有限公司控股权的收购工作。羽邦科技主要拥有较为完整的传统测试封装产线，主要涉及TF卡（MicroSD卡）、BGA产品、UDP（黑胶体U盘）等消费类通用产品的封装测试业务，该公司已于2026年6月纳入公司合并报表范围，当期贡献收入甚微。深圳时空技术及浙江时空存储目前仍处于业务筹备阶段，并计划于今年9月陆续投产，未来主要涉及固态硬盘、内存模组等产品的生产与销售，投产后的业绩情况尚存在不确定性。报告期内，公司已完成新业务相关管理团队的搭建，后续将根据业务发展需要持续充实专业人才队伍。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）文旅夜游全链条运营能力

    公司具备从文旅策划、工程实施到长期运营的一体化综合服务能力，是行业内较早构建“EPC+O”全链条服务模式的企业之一。报告期内，公司全流程策划、建设并运营的“广安不夜城”项目持续常态化运营，持续迭代光影演艺、特色商业等多元夜间消费业态，该项目为川东地区首个宋韵沉浸式演艺街区，市场反响良好，已成为区域标志性文旅消费地标。“秀山县洪安边城风情小镇”项目顺利落地运营，行业品牌影响力与市场认可度持续提升。

    （二）智慧停车运营管理能力

    控股子公司捷安泊深耕智慧停车领域多年，创新“线下片区化管控+线上云坐席支持”双线运营模式，智慧停车管理平台集成车位实时监测、无感支付、智能调度等核心功能，实现运营效率与服务体验双提升。报告期内，捷安泊在沈阳等核心区域持续深化业务布局，存量项目运营稳定，区域市场优势地位得到巩固。

    （三）品牌与项目积淀优势

    公司作为业内领先的夜间经济综合服务商，具备照明工程设计专项甲级、城市及道路照明工程专业承包壹级等多项专业资质。公司先后圆满完成杭州G20峰会、北京冬奥会、上合峰会等国际性盛事的夜景照明标杆工程，凭借对高标准项目的深度把控，建立了覆盖设计、施工、管控、交付、运维的全流程管理体系。依托卓越的工程质量，公司承接项目屡获鲁班奖、金手指奖、中照照明奖等国家级及行业权威奖项，品牌影响力与行业认可度持续提升。

本文数据来源于时空科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。