长华集团（605018）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期长华集团（605018）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业

    根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）公司所属行业为“汽车零部件及配件制造”（分类代码为：C门类“制造业”之36大类“汽车制造业”之3670小类“汽车零部件及配件制造”）。

    （二）行业发展情况

    汽车产业是国民经济的支柱产业,产业链长、涉及面广、带动性强,发挥着工业经济稳增长的“压舱石”作用。公司所处的汽车零部件及配件制造业作为整车行业的上游行业，其周期性基本与汽车行业周期同步。

    2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，其中国内汽车销量992.1万辆，同比下降21.1%。新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降5.9%和6%。据中国汽车工业协会分析，2026年上半年我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化：一是内需承压明显，销量两位数下降；出口超预期增长，形成稳定支撑。二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑；商用车市场延续向好态势，销量保持增长。三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。

    展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，汽车后市场消费有望迎来新的增量机遇，企业新品供给持续丰富，市场价格相对稳定，行业整体经济运行将进一步好转。同时也要看到，外部形势复杂多变、不确定性持续增加，内需不足问题依然突出，行业运行仍面临较大压力。需要稳定政策预期，强化引导监管，密切关注国际形势变化，有效应对风险挑战，稳步开拓国际市场。（以上信息来源于中国汽车工业协会）

    （三）主营业务及主要产品

    公司主要从事汽车金属零部件的研发、生产与销售，拥有独立的研发中心，实验室已通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可，具备原材料改制、模具设计制造、产品制造、产品试验性能评价等全工艺链内制化能力，专注于为客户提供高性价比的产品解决方案，目前已形成“紧固件+冲焊件+大型铝铸件”为一体的汽车零部件特有的产品结构优势。凭借丰富的金属结构件生产经验和技术积累，公司持续丰富产品矩阵，开拓产品多元化应用场景。

    公司主要客户包含全球知名整车厂及重要零部件供应商，与一汽大众、上汽大众、上汽通用、长安福特、东风本田、广汽本田、广汽丰田、一汽丰田、东风日产、长安马自达、东风神龙、吉利汽车、长城汽车、上汽集团、奇瑞汽车、江铃汽车及国内外主流纯新能源车企等（排名不分先后，部分厂家由于保密关系无法公布）建立了稳定的合作关系，实现了业务的稳步发展。

    1、紧固件领域

    主要包括螺栓、螺母、异形件三大类，使用位置涵盖三电系统、发动机系统、悬挂系统、转向系统、变速箱系统、驱动系统、制动系统、燃油系统、安全系统等，强度等级覆盖汽车常用紧固件及关键部位的高强度紧固件，能够满足各类型乘用车的不同需求。除乘用车外，在智能光伏控制器系统、人形机器人外壳与护板/执行器安装、低空飞行器eVTOL轻量化紧固件等领域，正在加速产品研发与应用。

    2、冲焊集成件领域

    主要包括车身领域天窗加强板总成、仪表总成、行李箱隔板总成、后副车架加强件、车轮罩总成、地板中横梁、前副车架等。新能源车领域主要包括IPU固定支架、电动马达支架、VCU支架、电池快慢充插口支架、ECU支架、左/右后侧围加强板总成、后围下盖板总成、左/右后内轮包总成、空气室总成、电池防护支架等。

    3、轻量化领域

    随着新能源汽车市场占有率快速提升，汽车零部件轻量化已成为提升续航里程、降低能耗、增强整车安全性能的关键路径。公司紧抓市场机遇，凭借早期对铝压铸行业的前瞻布局及对轻量化技术的持续深耕，锚定高附加值、国产替代、模块化、集成化等重点方向，持续加大在新产品、新工艺、新材料领域的研发投入。公司铝压铸产品主要包括减速机壳体系列、铝副车架系列、激光雷达支架、电子后视镜支架。

    4、碳陶刹车系统领域

    公司主要提供碳陶刹车系统专用合头及紧固件套装，一期具有年配套20万件的生产能力，已于2024年12月开始量产，成为业内率先批量生产碳陶刹车系统金属零部件套装的供应商。公司自研装配及检验技术，成为可出售碳陶盘总成的供应商，并且已获得主机厂整体盘采购竞标机会，同时公司新开拓了碳陶盘总成海外销售渠道，目前正处于性能测试阶段。报告期内，公司持续深化与客户的沟通交流，积极推进主机厂配套与售后市场协同发展。碳陶刹车系统应用市场前景广阔，公司将持续深耕这一蓝海市场，强化市场竞争力。

    报告期内，公司主营业务未发生变化。

    （四）经营模式

    1、采购模式

    公司主要采购钢材（包含板材、线材和其他钢材）、铝材等生产所需的原材料。公司根据客户订单及整车厂装车计划制定生产计划，再根据生产计划和库存量制定采购计划，并结合原材料价格变动趋势进行采购调整。目前，钢铁生产企业销售多采取经销模式，公司主要向钢材生产企业控制的钢贸平台企业或者第三方钢贸平台企业购买，公司已与主要原材料供应商建立了长期稳定合作关系。

    2、生产模式

    公司采用以销定产和安全库存结合的生产模式，根据客户下达的采购订单和自身销售预测合理安排生产计划，在满足客户需求的基础之上，提高公司的产能利用率和生产效率。公司产品从生产计划下达到生产入库，主要通过PLM、SAP/S4HANA、MES、WMS、WCS、SCADA、SRM、OA、LIMS、调度中心和条码系统等信息化系统集成、数据互通、人机交互、柔性制造以及信息分析优化等手段，实现对多个数字化车间的统一管理与协调生产，由生产管理部门、制造部门、质量部门和各生产车间共同组织实施。

    3、销售模式

    公司销售流程包括客户开发阶段、新产品获取阶段、试制阶段、批量生产阶段等四个阶段。公司销售客户包括整车厂和零部件配套供应商，在以整车厂业务为主的基础上，拓展核心二配客户。公司为主要整车厂客户提供的产品为定制产品，产品供应通常采用“一品一点”的配套模式，产品一般直接销售给整车厂，有时需要按照整车厂要求或市场需求向配套供应商供货，配套供应商采购公司产品后通过加工形成组合件再交付给整车厂。

    在客户开发阶段，整车厂会对供应商生产条件、质量控制、企业管理等方面进行认证考核，公司考核通过后才能成为整车厂的预选供应商，并与整车厂保持较为稳固的长期合作关系。新产品获取阶段，公司获取新产品订单主要包括整车厂新产品询价、公司投标报价、报价跟踪、中标获得新产品定点资格等四步。公司中标获得订单之后，与整车厂签订产品开发和供货协议，确定产品的具体技术参数和工艺、产品价格等。

    试制阶段，公司根据获取的客户产品具体技术参数和工艺要求试制，主要包括模具设计开发、样件生产并通过整车厂审核、预批量生产并通过客户审核、批量生产等步骤。

    公司达到批量生产条件后组织生产、实现销售，并落实相关售后服务。在批量生产过程中，产品的生产和供应将根据整车厂的生产和销售情况进行适当调整。

    报告期内，公司经营模式未发生变化。

    （五）公司所处的行业地位

    公司深耕汽车金属零部件领域数十载，凭借特有的产品结构优势、过硬的研发能力、可靠的产品质量、快速的响应能力以及满足客户多层次需求的能力，公司产品及服务得到了客户的高度认可。公司合作客户包含欧系、美系、日系、自主品牌、汽车新势力等，多年来，公司在汽车高强度紧固件、冲焊集成件领域沉淀了丰富的技术，同时，依托前瞻性战略部署，公司持续加大对新能源汽车领域的拓展与合作，积极加速碳陶刹车盘结构件、轻量化铝件、铝铸件产品生产进程，进一步加强了整体竞争优势，在汽车行业内具有较高的知名度。

    公司始终坚持全工艺链自制的方针，在产品多元化及稳定性供应方面具有独特的产业链优势。公司拥有3家高新技术企业，实验室通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可，研发中心通过省级企业研究院和省级企业技术中心认定，已获得国家级绿色低碳工厂、浙江省制造业单项冠军企业、浙江省隐形冠军企业、浙江省管理对标提升标杆企业、浙江省AAA级守合同重信用企业、宁波市制造业单项冠军重点培育企业、宁波市制造业“大优强”培育企业、宁波市“专精特新”中小企业等荣誉称号。

    公司曾主导起草国家汽车专用高强度紧固件生产标准《小螺纹第2部分：公差和极限尺寸》、参与起草国家汽车专用高强度紧固件生产标准《普通螺纹公差》、参与起草中国金属学会团体标准《冷镦和冷挤压用钢》。公司拥有多项核心技术及专利，能够实现与整车厂早期的同步开发，是整车厂一级供应商。

    （六）主要的业绩驱动因素

    1、外部驱动因素

    我国汽车产业在政策指引、技术创新、市场驱动协同发力之下，主动应对市场结构性调整压力，产业转型持续深化，整体展现较强发展韧性。根据中国汽车工业协会统计，2026年上半年，国内汽车产销累计完成1499.3万辆和1501.7万辆，其中乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆。汽车出口方面，2026年上半年汽车出口509.6万辆，其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍。

    2026年是“十五五”开局之年，汽车产业是国民经济的重要支柱产业,在国民经济和社会发展中发挥着重要作用。展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，汽车后市场消费有望迎来新的增量机遇，企业新品供给持续丰富，市场价格相对稳定，有利于行业整体经济运行。

    2、内部驱动因素

    公司立足主业，以市场为导向，在夯实原有业务基本盘的同时，全面加速新能源领域客户的拓展与合作进程。随着公司IPO募投项目及部分非公开发行募投项目已陆续结项并投产，新增产能开始逐步释放，规模效应逐步显现，进一步完善了公司产能布局，提升对客户的综合配套服务能力。

    公司不断探索产品新应用场景，拓展产品多元化使用渠道，积极构建业务第二增长曲线。公司相关产品已成功实现在光伏、储能、碳陶刹车盘等多个领域的量产供应，产品结构持续优化，为公司发展注入了新动力。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，全球经济格局持续调整，国内汽车行业进入存量深度竞争、结构加速迭代的新阶段。在此行业背景下，我国汽车产业运行整体相对平稳，产销降幅持续收窄，新能源汽车产业依旧保持稳健增长，产销规模稳步攀升，市场渗透率持续提升，产业转型升级步伐不断加快。报告期内，公司董事会及管理层紧扣行业发展趋势与年度经营目标，坚守核心主业，持续深耕新能源业务布局，优化产业结构，夯实精益运营管理体系，积极应对行业竞争与市场波动，稳步推进各项经营工作有序开展。2026年1-6月，实现营业收入87170.47万元，同比下降8.21%；公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润1779.31万元，同比下降46.66%。

    （一）纵深推进新能源市场拓展，持续夯实公司经营基本盘

    2026年上半年，我国新能源汽车产业继续保持强劲增长态势，产销量双双突破700万辆大关，新能源汽车市场渗透率持续攀升。报告期内，公司紧跟行业发展趋势，坚守稳中提质的总基调，持续维护并拓展优质客户，积极争取优质订单，匹配客户多元化产品需求，纵深推进市场拓展工作，持续夯实公司经营基本盘，各项业务稳步有序推进。

    报告期内，公司持续优化产品结构，挖掘存量客户潜在需求，强化与头部车企的深度合作，推动存量业务稳健发展。同时加大新能源领域市场开拓力度，拓宽客户合作范围，参与客户同步开发项目，夯实新能源业务基础，实现合作维度与技术深度的双向提升。报告期内，公司荣获某新能源头部车企“品质保障奖”。

    （二）四大事业部持续发力，第二增长曲线培育动能

    公司坚持以技术创新驱动业务拓展，持续强化新产品开发与新技术突破，着力培育多元业务新增量，夯实中长期发展根基。公司已设立制动事业部、机器人事业部、轻量化事业部和航空事业部，清晰划定各业务板块发展定位与攻坚目标，通过项目管理方式，积极推进新产品落地转化。

    1、制动事业部：公司已为某新兴车企批量供应碳陶刹车盘金属套装，成为其高端车型标配，因其卓越性能受到客户青睐，整个套装单车价值量可观。同时，凭借首发量产及技术优势，公司与国内多家车企正在推动碳陶盘专用金属结构件联合开发。报告期内，公司新开拓了碳陶盘总成海外销售渠道，目前正处于性能测试阶段。

    2、机器人事业部：公司持续加强同目标客户的紧密对接，立足客户需求开展技术与产品开发。报告期内，公司先后获取两家机器人企业的金属结构件项目定点，对应产品将分别配套用于交警机器人与人形机器人。后续公司将根据客户要求积极做好相关工作，保障项目稳步开展。

    3、轻量化事业部：公司持续深耕轻量化领域，持续加大在新产品、新工艺、新材料领域的研发力度，主要轻量化产品包括减速机壳体系列、铝副车架系列、激光雷达支架、电子后视镜支架等，相关轻量化产品应用不断增多。

    4、航空事业部：报告期内，公司完成产品工艺路线制定及关键生产设备导入，现有3个品类钛合金紧固件有序开展研制工作，并在研发进程中持续识别并优化工艺方案。同时依托项目研发实践，夯实事业部专业人才队伍，丰富公司技术知识库，并逐步建立完善配套管理体系。

    （三）多元布局赋能产业升级，创新驱动稳固发展根基

    公司持续推进产品多元化布局，拓宽产品应用场景，积极突破原有配套领域局限，深挖多领域适配空间，依托自身核心技术优势，不断转型升级，持续深化产业结构调整与业务转型升级。公司始终坚持创新驱动发展，持续加大研发投入力度，报告期内，公司研发投入共计4358.03万元，研发投入占营业收入5.00%，截至报告期末，公司拥有229项专利，其中发明专利40项。报告期内，公司持续强化人才梯队建设，进一步完善人才培养机制，定向培育技术骨干与新生代研发力量。同时，公司健全内部创新激励机制，常态化征集内部创新提案，全方位调动研发团队技术钻研、工艺优化、产品创新的主动性与积极性，营造全员创新、持续创新的良好氛围，为公司长期技术创新与可持续发展注入源源不断的内生动力。

    （四）多措并举降本增效，全面提升综合竞争力

    公司全面推进“降本、增效、提质”行动，聚焦设计优化、工艺优化、材料替代、良品率提升、自动化改善、采购议价、库存优化、管理效率提升等方向精准发力，构建全链条、多维度、系统化的降本增效体系。

    在技术端，公司依托自身技术实力，以联合开发为核心，自新车立项阶段即介入汽车关键金属结构件的研发试制环节，进一步加快新产品开发进度；通过工艺优化、精益生产及自动化改善措施，持续优化生产流程，推动制造环节向高效化、智能化进阶，切实达成降本增效的目标。在供应链端，公司通过供应商优化、供应链协同与预期性库存管理，有效降低采购成本、提升资金效率。在管理端，公司深化预算管理，从严把控各项费用支出，始终保持稳定的现金流与较低的负债率；同时，积极推广光伏太阳能应用，降低能源消耗与碳排放，并持续探索清洁能源及可再生能源应用，推动绿色低碳与经营效益的协同发展。

    （五）保障股东权益，共享发展成果

    报告期内，公司持续深化投资者关系管理工作，秉持真实、准确、完整、及时的原则向投资者积极传递公司信息。公司依托股东会、上证e互动、投资者电话、投资者邮箱、投资者调研、业绩说明会、线下路演及反路演、参加策略会等多种沟通渠道，搭建起公开透明、双向畅通的投资者沟通平台，帮助投资者全面、深入地了解公司发展战略、经营情况、财务情况及未来发展前景，巩固并提升了公司在资本市场的良好形象。

    公司始终高度重视对投资者的合理投资回报，在保障主营业务稳健经营与长远发展的前提下，公司自上市以来每年持续实施现金分红，为广大投资者带来长期稳定的投资收益，切实增强了投资者的获得感与认同感。报告期内，公司完成了2025年度利润分配实施方案，以扣除回购专用账户股份后的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元，合计派发现金红利70223518.95元（含税），全体股东共同分享公司的经营成果。

    （六）全力推动投资并购，为企业转型升级提供新动能

    投资并购当前已成为众多企业实现转型升级的核心引擎。公司现金流充裕、资产负债率低，为开展投资并购工作提供了坚实的资金基础。公司在深耕汽车零部件领域的同时，将全力推动投资并购步伐，资源要素向新质生产力领域加快集聚，不断提升公司科技属性。公司将聚焦高新技术产业、高端制造业、高端装备等战略性新兴产业，通过投资并购实现技术突破，助力企业向新模式、新业态转型，加速转型升级，为企业发展提供新动能。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）客户资源优势

    公司在汽车金属零部件领域深耕数十年，产品已有效覆盖全球各主要系别乘用车，合作客户包含欧系、美系、日系、自主品牌及汽车新势力等，在业务稳定性、供应风险管控、行业地位方面存在明显的优势。主要客户包括一汽大众、上汽大众、上汽通用、长安福特、东风本田、广汽本田、广汽丰田、一汽丰田、东风日产、长安马自达、东风神龙、吉利汽车、长城汽车、上汽集团、奇瑞汽车、江铃汽车、国际头部新能源车企及国内头部新能源车企等（排名不分先后，部分厂家由于保密关系无法公布）。

    公司在现有成熟客户规模为支撑的基础上，积极拓展其他优势新增长点客户，并持续加强与宁德时代、宁波拓普、金博股份、延锋、海斯坦普、奥托立夫、法雷奥、采埃孚、伯特利等重要二配客户的合作。公司始终致力于为客户提供高品质的技术、产品和服务解决方案，依托多年来积累的优质客户群体和长期为整车厂配套生产的丰富经验，公司与客户深度合作的粘度持续提升，建立了长期稳定的合作关系，为公司的业绩保障和持续发展提供了重要支撑。

    （二）管理体系优势

    “以顾客为关注焦点”是公司一贯秉承的经营理念。在公司的发展过程中，形成了全员参与、持续改进的质量文化氛围，不断推进全过程质量控制，强化质量管理体系建设，坚持以更好的质量和服务满足客户期望及潜在需求。

    公司建立了IATF16949、ISO14001及ISO45001等多维一体的管理体系，完成纲领性文件《管理手册》的编制，深度融合了各系别整车制造业的质量管理要求，建立了持续改进、缺陷预防、减少变差和浪费的综合管理制度，自主有效地形成PDCA良性循环。同时公司以程序文件为基础，编制了各业务过程的管理标准和记录性文件，明确了制度和流程，形成多层次的质量管理架构。在质量管理的实践中充分提高管理体系的充分性、适宜性、有效性并获得满意的改进结果。

    公司持续强化信息化、智能化建设进程，引进并优化PLM、SAP、MES、LIMS、OA等数字化、智能化管理软件，逐步建立了从研发、制造、销售等全过程的辅助管理决策系统，实现自动化设备、智能制造单元、各车间和业务部门等层级互联的智能工厂，并建立企业级工业互联网平台，有利于公司实时了解运营情况及生产状况，能够对现场设备状态、生产状态、在制物料、物流信息进行实时监控及远程调度，实现大数据分析与决策，为公司的高质量发展积极赋能。

    （三）产业线优势

    公司产业线覆盖广，在汽车金属零部件领域已经形成了紧固件（螺栓、螺母、异形件）、折弯件、螺母板、冲焊件、冲铝件、铸铝件、碳陶盘结构件等各类多元化产品的产业布局。公司始终坚持全工艺链自制方针，在工艺多样化、产品内制化、供应风险可控、物流成本削减、客户响应速度、同步设计开发等方面具有独特的产业链优势。

    在紧固件方面，公司拥有超6000平方米的模具研发加工中心，模具可自主设计与加工，已实现主模80%以上自制。工艺链方面，具备含原材料改制、成型、搓丝、机加工、热处理、表面处理、影像分选等全工序内制化能力。公司非公开发行项目的紧固件新工厂主要生产10.9级以上的高强度紧固件产品，在原有制造能力基础上，还覆盖了表面处理内加工、工序间自动物流及智能仓储一体化的制造体系。

    在冲焊件方面，800/500T自动卷材落料线，能够满足大部分板材剪切加工需求；3000/2500/1600T多工位冲压机群、200-800T级进模冲压机群，能够满足大部分车身件需求；全自动机器人焊接线能够在自动化、工艺稳定性、效率提升方面凸显规模制造优势；国际领先的副车架集成装配线能实现副车架关联零部件的自动上料、装配、在线测量、自动堆垛；大型全自动电泳表面处理线能满足大部分车身件涂装需求。冲焊件设备领域自动化程度国内领先。

    在轻量化方面，生产工艺采用真空高压压铸生产、可实现自动取件、喷涂、检查、冷却、去渣包、打码等工序，装配线采用3D视觉自动识别上料、全自动螺栓拧紧、压铆及在线检测、机器人自动堆垛。公司将持续加大在轻量化产品方面的研发力度，加快新技术、新产品的产业化应用。

    碳陶刹车系统方面，公司主要提供碳陶刹车系统专用合头及紧固件套装，一期具有年配套20万件的生产能力，已获得定点并于2024年12月开始量产，成为业内率先批量生产碳陶刹车系统金属零部件套装的供应商。

    （四）技术研发优势

    技术创新与产品研发是企业蓬勃发展的强大动力，多年来，公司始终高度重视技术研发工作，培育出了多支稳定、专业、高效、务实且经验丰富的研发团队。作为整车厂的一级供应商，公司能敏锐地适应市场变化，快速响应客户对技术和产品的需求。凭借丰富的配套经验，公司积极参与客户早期的同步开发工作，为客户提供最适化式样提案。

    公司拥有通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的实验室和3家高新技术企业，研发中心已通过省级企业技术中心和省级企业研究院认定。已获得浙江省制造业单项冠军企业、浙江省隐形冠军企业、宁波市制造业单项冠军重点培育企业、宁波市制造业“大优强”培育企业、宁波市“专精特新”中小企业等称号。公司曾主导起草国家汽车专用高强度紧固件生产标准《小螺纹第2部分：公差和极限尺寸》、参与起草国家汽车专用高强度紧固件生产标准《普通螺纹公差》、参与起草中国金属学会团体标准《冷镦和冷挤压用钢》。

    截至报告期末，公司拥有229项专利，其中发明专利40项。2026年1-6月研发投入共计4358.03万元，占公司营业收入的5.00%。

    （五）产品结构优势

    公司采用横向多元化产品战略，以现有金属结构件产品的丰富设计制造经验为基础，持续拓宽产品应用场景，为更多客户提供多元化的产品解决方案。目前公司产品主要包括螺母系列、螺栓系列、异形件系列、螺母板系列、冲焊件系列、折弯件系列、副车架系列、铝压铸系列、碳陶盘结构件系列等，已形成“紧固件+冲焊件+大型铝铸件”为一体的汽车零部件特有的产品结构优势，同时公司不断丰富产品矩阵，着力构建第二增长曲线，为公司可持续发展注入新动能。

    （六）产业布局优势

    为保证向客户提供优质高效的近地化配套服务，公司围绕国内主要汽车产业集群建立了多个生产基地，同时秉承让客户满意的近地化配套服务宗旨，公司以技术+商务交流为导向，已在广州、武汉、宁波三地分别成立了技术研发中心，通过与客户前期的技术交流，后期的技术改善等方式，让公司业务得以有效支撑并快速拓展。

    通过上述产业布局，在客户满意度、技术共同研发、业务保证、有效库存控制、近地化物流优势等方面，培育了新的发展动能。

本文数据来源于长华集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。