新通联（603022）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期新通联（603022）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    报告期内，公司所处的包装行业整体处于“双向挤压”与“存量博弈”的转型关键期。上游原材料成本大幅波动、下游终端消费需求偏弱，叠加国际环保法规集中落地，行业正经历从“规模驱动”向“绿色+科技双轮驱动”的深层变革。

    （一）公司主营业务及主要产品

    公司主要从事纸包装产品、木包装产品的研发、生产与销售，并为客户提供包装产品研发设计、整体包装方案优化、第三方采购、包装产品物流配送、供应商库存管理以及辅助包装作业等包装一体化服务。

    公司的产品主要为轻型包装产品与重型包装产品。其中轻型包装产品为轻型瓦楞包装产品；重型包装产品为重型瓦楞包装产品、木包装产品以及各类组合包装产品（包括纸木包装、竹木包装以及纸、木、发泡缓冲材、防锈包材与钢材结构件组合包装）。

    公司主要客户覆盖汽车及新能源汽车（含动力电池）、能源电气（含光伏、储能、输配电）、复印影像、电子通讯、机械设备、空调及卫浴洁具、半导体设备、医疗化工、工业自动化、新材料等行业。

    报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

    （二）主要经营模式

    1、采购模式

    公司根据生产计划、客户订单及库存管理要求，对主要原材料及辅料进行采购。公司建立供应商选择与评价机制，对供应商资质、产品质量、交付能力、价格水平及稳定性等进行综合管理，保障原材料供应的及时性和稳定性。

    2、生产模式

    公司主要根据客户订单、销售预测及库存情况组织生产。公司结合产品特性、交付周期和质量要求，对生产计划、工艺流程、质量检验及交付安排进行统筹管理，以满足客户对产品质量、交付时效和包装方案执行的要求。

    3、销售与服务模式

    公司主要面向有包装材料采购及包装方案需求的客户开展业务。公司通过了解客户产品特性、运输条件、仓储环境及包装使用场景，为客户提供包装材料供应、包装方案设计、包装测试、包装设备、方案优化、第三方采购、物流配送、供应商库存管理及辅助包装作业等服务，形成“包装材料+包装服务”相结合的业务模式。

    （三）市场地位与竞争优势

    公司深耕纸木工业包装领域二十余年，在国内纸木重型工业包装细分领域处于头部梯队、细分领域领先的市场地位，行业认可度与品牌影响力突出。公司系中国包装联合会会员单位，先后获评中国包装百强企业、木包装产品全国前十企业等荣誉，同时作为参编单位参与《运输包装用单瓦楞纸箱和双瓦楞纸箱》（GB/T6543—2025）国家标准的制定工作，深度参与行业标准化、规范化建设，助力行业绿色化、高质量升级发展。区别于行业内多数企业单一产品制造的经营模式，公司率先践行整体包装解决方案发展理念，构建了集方案研发、结构设计、性能测试、智能制造、就近配套交付及现场配套服务于一体的全链条服务体系。凭借差异化的综合服务能力，公司深度适配新能源汽车、高端装备、精密电子等领域高精密、高防护、定制化的工业包装需求，形成稳固的差异化竞争壁垒。同时，公司持续深耕绿色包装赛道，践行低碳可持续发展理念，产品及服务体系契合下游头部制造企业绿色供应链准入标准，进一步巩固了公司在中高端纸木工业包装细分领域的核心竞争优势与领先市场地位。

    公司在市场竞争中的具体优势包括：

    1、研发设计与方案优化能力。公司能够结合客户产品特性、运输及仓储条件，开展包装产品研发设计和整体包装方案优化，提升包装产品在防护性、适配性、成本控制和供应链效率等方面的综合表现。

    2、供应链协同能力。公司通过第三方采购、物流配送及供应商库存管理等服务，协助客户整合包装供应链资源，提升采购与交付协同效率，增强包装供应链的稳定性和响应能力。

    3、包装一体化服务能力。公司不仅提供包装材料产品，还可围绕客户包装需求提供整体方案优化、第三方采购、物流配送、供应商库存管理及辅助包装作业等服务，形成较为完整的包装服务链条。

    （四）主要业绩驱动因素公司业绩主要受以下因素影响：

    1、客户需求变化

    公司业务发展与下游客户对包装材料及包装一体化服务的需求密切相关。客户订单规模、产品结构、交付要求及包装方案复杂程度，均会对公司收入和利润水平产生影响。

    2、原材料价格波动

    公司生产经营涉及木包装与纸包装等相关原材料。原材料价格波动会影响公司采购成本和毛利率水平。

    3、综合服务能力

    公司包装一体化服务能力、方案优化能力、交付能力和客户响应能力，会影响客户合作深度及业务拓展效果。

    4、成本控制与运营效率

    公司在采购管理、生产管理、物流配送、库存管理及项目管理等方面的运营效率，会对公司成本水平和盈利能力产生影响。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，下游制造业结构性调整特征显著，行业同质化竞争持续加剧，叠加原材料价格波动等不利因素，行业经营压力持续攀升。面对复杂的外部经营坏境，公司坚定践行整体包装解决方案核心战略，统筹落实存量深耕、赛道拓展、技术迭代、降本增效及绿色可持续发展等重点工作。公司持续夯实存量主业，深化核心客户合作、优化产品与客户结构，稳固经营基本盘；积极开拓新能源、半导体设备、高端制造等新兴市场，培育新的业绩增长点。同时，公司持续推进技术创新与精益运营，不断提升产品核心竞争力与整体运营效率，有效对冲外部市场风险，确保公司主营业务保持平稳稳健的经营态势。

    报告期公司实现营业收入5.05亿元，同比增长10.92%，实现归属于上市公司股东的净利润2221.8万元。毛利率略有下滑，主要系原材料价格波动叠加客户产品结构调整所致。公司持续推进集中采购模式对冲原材料波动风险，同时大力发展循环包装、轻量化环保包装产品，提升整体解决方案服务能力。未来公司将持续深耕高端制造下游，优化产能布局，严控成本与应收账款风险，积极应对行业周期波动带来的经营挑战。

    （一）在市场拓展方面

    公司坚持稳住经营基本盘，巩固既有优质客户合作深度，电气、锂电池领域业务依旧构成公司收入主要来源；同时积极挖掘新兴产业机会，将半导体行业作为重点拓展的新业务方向，聚焦半导体设备及零部件工业防护包装需求开展客户导入与方案验证；加速推进新客户转换与订单增量落地，持续优化下游客户与业务结构，培育新的业绩增长点。为配合公司业务的持续拓展，进一步满足日益增长的市场需求，公司在河北的廊坊新设了工厂，主要从事木包装产品的生产与研发，为公司未来的可持续发展提供有力支撑。

    （二）在技术研发方面

    公司高度重视自主创新与技术人才梯队建设，持续深化产学研融合，联动外部科研机构开展包装新材料、新结构、新工艺的研究与落地，以技术革新、方案优化帮助客户实现降本。报告期内，技术部门累计推进70余项技术VE价值工程项目，从结构优化、材料替代、工艺改良等角度，在满足产品防护可靠性前提下降低包装综合成本，提升方案的经济性与市场竞争力，夯实整体包装解决方案的技术底座。

    （三）在成本控制方面

    公司持续强化供应商全周期管理与生产现场管控，完善供应商评估、动态考核及集中采购机制，优化供应链成本；内部聚焦“精益化改善”与“数字化赋能”两大核心战略，系统性开展技改立项部署，提升公司降本增效能力与经营韧性。报告期内，公司完成47项精益化改善项目立项，覆盖生产效率提升、产品质量改善、物料损耗管控等关键维度；同步推进能源管理系统落地实施，强化用能数据监控，挖掘能源节约空间，多维度推动制造端运营效率提升。

    （四）在可持续发展方面

    公司依托Eco-Packing绿色包装体系持续推进包装全生命周期绿色管理，紧跟行业ESG发展趋势，计划于下半年更新发布2030年可持续发展战略，进一步明确中长期绿色低碳发展目标与实施路径，更好匹配下游大客户绿色供应链管理要求。

    报告期内公司主营业务、经营模式未发生重大变化；未发生重大资产收购、重大资产重组等对经营产生重大影响的事项。若未来下游新能源、装备制造、半导体等行业需求出现较大变动，或上游原材料价格出现大幅波动，将会对公司未来经营业绩产生相应影响。

本文数据来源于新通联2026年中报，仅供参考不构成投资建议。