凯龙高科（300912）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期凯龙高科（300912）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司从事的主要业务及产品自成立以来，公司持续深耕汽车环保装备和智能制造领域，主营发动机尾气后处理装备的研发、生产与销售。依托二十余年行业经验和市场渠道积淀，开发了数据中心发电机组业务、热管理产品、第三方检验检测服务等。同时，公司积极布局具身智能相关业务，聚焦具身智能机器人系列检测设备的研发、生产、销售与具身智能机器人场景应用的二次开发，推出了“惠灵嘉”系列产品，着重在“AI+环保”、“AI+服务”、“AI+制造”等领域中拓展业务。公司各板块主要产品介绍如下：

    1、发动机尾气后处理

    公司发动机尾气后处理领域，拥有多种符合国家排放标准的产品，广泛应用于道路车辆、非道路移动机械、固定式动力装置、船舶等领域的尾气处理。公司尾气后处理系统系列产品，已批量供货给中国一汽、潍柴、上汽集团、福田汽车、庆铃五十铃、东风汽车等国内知名主机厂。公司的碳化硅载体、堇青石载体、催化剂、尿素供给模块等，已批量供货给上汽集团、中国一汽、潍柴、东风汽车、福田汽车、全柴动力、庆铃五十铃等整车与发动机企业。

    报告期内，公司在稳固商用车尾气后处理业务基本盘的同时，积极拓展非道路移动车辆市场客户资源，并加快布局船舶领域业务，境外船舶领域业务已开始供货。在稳固国内市场的同时，积极拓展海外市场，部分产品出口至欧洲、东南亚、南亚、美洲等地区，获得海外客户的广泛认可。

    2、热管理产品

    2026年上半年公司热管理板块持续向好，已完成智能热管理机组、高压液体加热器、冷媒管路等产品订单的批量交付。新能源汽车热管理系统已批量供货给多家新能源商用车客户。高压液体加热器已获得一汽解放、庆铃五十铃、福田汽车等客户的定点，并通过大众质量体系审核。

    3、数据中心发电机组业务

    公司利用原有资源及多年的技术底蕴，开发了数据中心发电机组配套系统，该系统产品整合消声、减震、尾气处理等多种技术，是保障数据中心应急供电稳定、合规、低干扰的关键配套设施。报告期内产品已实现批量供货。

    4、检验检测业务

    欧瑞森致力于提供一站式第三方检测服务，已取得CMA和CNAS认证资质，业务主要为新能源汽车整车试验检测、台架试验检测、汽车零部件检测及相关检测技术服务。

    作为第三方检测检验机构，欧瑞森布局具身智能机器人检测业务，已正式更名为江苏欧瑞森人形机器人检验检测技术服务有限公司。欧瑞森多次参加行业展会，与国内多家人形机器人整机、零部件及灵巧手企业建立友好关系，为今后具身智能机器人的检测业务储备资源。

    5、具身智能机器人业务

    公司布局具身智能相关业务，聚焦人形机器人系列检测设备的研发、生产、销售与具身智能机器人场景应用的二次开发业务。

    （1）布局具身智能机器人全系列检测设备公司与上海人工智能研究院、无锡市锡港沪灵巧智能机器人有限公司等机构制定了《人形机器人灵巧手技术规范》等标准，推出了“灵巧手操作力动态检测”、“灵巧手灵巧性与运动角度检测”等智能检测设备并举行了首发仪式，获得央视《经济半小时》专题报道。报告期内，在2025年发布的1.0版本的基础上，公司推出了灵巧手操作力智能检测设备和灵巧手灵巧性与运动角度智能检测设备的2.0版本。

    灵巧手操作力智能检测设备灵巧手灵巧性与运动角度智能检测设备目前公司与北京人形机器人创新中心、上海人工智能研究院、灵心巧手、强脑科技、大寰机器人、灵巧智能、智元机器人、因时机器人、傲意科技、灵掌机器人等共同研讨灵巧手力学性能测试标准，开展合作测试，建立灵巧手产品数据库，联合发布测试数据。

    除灵巧手运动力和运动角度的测试设备外，公司将陆续推出具身智能机器人核心零部件的智能检测设备及具身智能整机的智能检测设备。公司全系列具身智能机器人智能检测设备，主要面向具身智能机器人国家及地方的第三方检测机构，以及具身智能整机企业、零部件企业，该系列智能检测设备也可作为研发与教育产品提供给各类学校及科研机构。目前和众多检测机构、学校及企业进行了广泛的交流，已获得部分订单，实现少量收入。

    （2）具身智能机器人场景应用公司成立了无锡市凯奇具身智能机器人科技有限公司，聚焦人形机器人场景应用的二次开发，推出了“惠灵嘉”系列产品，着重在“AI+环保”、“AI+服务”、“AI+制造”等多个场景中拓展业务。

    ①AI+环保

    公司联合中国环境科学研究院，共同研发城市路检卡口高排放柴油车识别与监管机器人，实现从目标筛查、身份识别、检测指引到结果告知的全流程自动化，提升监管效能。该项目于2026年3月获得“京津冀环境综合治理国家科技重大专项”，是国内具身智能领域首个获得国家科技重大专项支持的项目。目前该产品正处于测试阶段，待测试完成后将推向市场。

    针对垃圾转运站倾倒口清理依赖人工操作，存在效率低、劳动强度大、作业环境恶劣及安全隐患等问题，公司拟开发自动清理系统，通过技术升级实现清理流程自动化，替代传统人工操作。目前公司与无锡城市运营有关部门进行了技术交流，就系统设计方案达成初步共识。

    ②AI+服务

    A．在移动通信服务领域，公司与江苏移动信息系统集成有限公司达成战略合作，聚焦智慧厅堂、智慧康养等产业赛道，共同推进智能机器人研发、无人场景改造及智慧康养示范工程建设。公司于2026年7月21日中标“云边端协同无人网联装备能力平台研究与开发项目（标包2-数据运营与卫星网联平台）”，将为江苏移动信息系统集成有限公司提供数据运营与卫星网联平台研发服务，服务于具身智能在智慧厅堂、智慧康养等领域的运用。

    B．在汽车服务领域，公司聚焦开发面向汽车销售服务行业的机器人，开发机器人主动迎宾、客户识别与引导分流，完整实现服务场景的接待功能。目前公司正在北京某汽车服务网点测试，满足客户提出的不同要求。

    C．在教育服务领域，公司聚焦院校的具身智能教具的开发，并面向K12与职业教育提供具身智能课程包、实训室/展厅搭建及赛事培训服务，主要应用于学校科创教室、少年宫科技体验中心、职业院校专业建设等场景。报告期内，公司已与多所大专院校、职业院校、中小学及教育机构签订合作协议或框架协议，推动“惠灵嘉”机器人融入教学场景、产学研合作。

    ③AI+制造

    公司聚焦汽车行业的物料转运、货物搬运、智能分拣、智能检测等环节，致力于通过具身智能解决工业场景中柔性化、自动化作业的实际需求。公司与汽车行业内知名企业达成战略合作，目前就智能码垛与堆垛方案、漆厚检测等项目开展前期技术交流与方案设计。

    公司在具身智能领域申请了六项发明专利。

    （二）公司所处行业发展情况

    1、发动机尾气后处理行业情况

    公司发动机尾气后处理产品，主要应用于商用车、非道路移动机械等行业。根据中国内燃机工业协会统计，2026年上半年，国内内燃机累计销量2,621.62万台，同比增长4.10%；其中，柴油内燃机销量累计同比增长10.99%，呈现较快恢复势头。据中国汽车工业协会统计，2026年1-6月，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%。从动力结构来看，传统燃料车型目前仍占据商用车市场的主流地位：2026年上半年，新能源商用车国内销量达49.6万辆，同比增长40.2%，占商用车国内销量的比例为30.4%，以柴油和汽油为动力的车辆仍占据国内商用车销售结构的约七成。

    2、数据中心发电机组行业情况

    柴油/燃气发电机组广泛服务于数据中心、金融机房、通信基站、商业设施等场景，主要作为备用电源使用。数据中心是发电机组增长最为迅速的应用场景之一。2026年以来，AI算力需求的爆发式增长继续驱动全球云服务商资本开支大幅提升，全球四大云厂商2026年资本开支预计已上调至8,000亿美元以上，数据中心建设延续高景气周期。作为保障电力供应连续性的最后一道防线，配套发电机组需求随之持续放量。据行业研究机构测算，2025年全球数据中心备用发电机市场规模约为82.7亿美元，预计2026年将突破92.4亿美元，至2030年有望达到158.6亿美元，期间年复合增长率约为11.3%；其中柴油发电机组仍占据约71%的装机容量份额。国内方面，随着“人工智能+”行动深入实施与智算中心规模化建设提速，数据中心备用电源市场延续高速增长态势，行业景气度有望维持高位。

    3、具身智能行业情况

    “十五五”规划纲要明确将具身智能列为前瞻布局的未来产业之一，推动其加快培育成为新的经济增长点。《人形机器人创新发展指导意见》指出，2027年人形机器人要形成规模化产业发展格局。工业和信息化部等八部门联合发布的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》提出了“建设人形机器人中试基地和训练场，打造人形机器人标杆产线”的切实举措。2026年6月，工业和信息化部、国务院国资委联合印发《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》（工信厅联科函〔2026〕256号），部署打造实景实训空间、组建创新应用联合体等重点任务，明确到2026年底凝练形成百个以上高价值应用场景，带动形成万台级规模落地能力，为国家战略布局的宏大蓝图提供了坚实的战术支撑与落地保障。

    二、核心竞争力分析

    1、后处理产业技术先发优势

    公司自2006年开始研发尾气后处理系统，2008年成功研发出第一套具有自主知识产权的柴油发动机SCR系统并于次年投产，自主开发了尿素泵、喷射控制系统、蜂窝陶瓷载体、催化剂等关键技术和材料，实现了柴油机SCR系统、DPF系统的集成和创新，是国内最早成功研发、生产柴油机SCR系统的企业之一。完全自主知识产权的国四、国五、国六的后处理系统首台套诞生于凯龙高科。

    2、拥有多种核心技术优势

    公司与多所著名高等院校合作，拥有材料、化学、热管理、控制、人形机器人等方面的核心技术优势，布局了铝碳化硅刹车盘、高效催化剂、人形机器人系列检测设备、检验检测服务。

    3、品牌及人才优势

    凯龙高科是中国驰名商标。公司坚持以专利、标准等核心知识产权为支撑，被评为中国工业先锋示范单位、中国机械工业管理示范企业。2025年6月，凯龙高科入选江苏省国家专利产业化样板企业培育库。

    尾气处理涉及机械、电控、化学、材料、仿真、流体等多学科，报告期内公司拥有外籍院士1名，博士9名，硕士34名，各类研发人员119名。    一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司从事的主要业务及产品

    自成立以来，公司持续深耕汽车环保装备和智能制造领域，主营发动机尾气后处理装备的研发、生产与销售。依托二十余年行业经验和市场渠道积淀，开发了数据中心发电机组业务、热管理产品、第三方检验检测服务等。同时，公司积极布局具身智能相关业务，聚焦具身智能机器人系列检测设备的研发、生产、销售与具身智能机器人场景应用的二次开发，推出了“惠灵嘉”系列产品，着重在“AI+环保”、“AI+服务”、“AI+制造”等领域中拓展业务。公司各板块主要产品介绍如下：

    1、发动机尾气后处理

    公司发动机尾气后处理领域，拥有多种符合国家排放标准的产品，广泛应用于道路车辆、非道路移动机械、固定式动力装置、船舶等领域的尾气处理。公司尾气后处理系统系列产品，已批量供货给中国一汽、潍柴、上汽集团、福田汽车、庆铃五十铃、东风汽车等国内知名主机厂。公司的碳化硅载体、堇青石载体、催化剂、尿素供给模块等，已批量供货给上汽集团、中国一汽、潍柴、东风汽车、福田汽车、全柴动力、庆铃五十铃等整车与发动机企业。

    报告期内，公司在稳固商用车尾气后处理业务基本盘的同时，积极拓展非道路移动车辆市场客户资源，并加快布局船舶领域业务，境外船舶领域业务已开始供货。在稳固国内市场的同时，积极拓展海外市场，部分产品出口至欧洲、东南亚、南亚、美洲等地区，获得海外客户的广泛认可。

    2、热管理产品

    2026年上半年公司热管理板块持续向好，已完成智能热管理机组、高压液体加热器、冷媒管路等产品订单的批量交付。新能源汽车热管理系统已批量供货给多家新能源商用车客户。高压液体加热器已获得一汽解放、庆铃五十铃、福田汽车等客户的定点，并通过大众质量体系审核。

    3、数据中心发电机组业务

    公司利用原有资源及多年的技术底蕴，开发了数据中心发电机组配套系统，该系统产品整合消声、减震、尾气处理等多种技术，是保障数据中心应急供电稳定、合规、低干扰的关键配套设施。报告期内产品已实现批量供货。

    4、检验检测业务

    欧瑞森致力于提供一站式第三方检测服务，已取得CMA和CNAS认证资质，业务主要为新能源汽车整车试验检测、台架试验检测、汽车零部件检测及相关检测技术服务。

    作为第三方检测检验机构，欧瑞森布局具身智能机器人检测业务，已正式更名为江苏欧瑞森人形机器人检验检测技术服务有限公司。欧瑞森多次参加行业展会，与国内多家人形机器人整机、零部件及灵巧手企业建立友好关系，为今后具身智能机器人的检测业务储备资源。

    5、具身智能机器人业务

    公司布局具身智能相关业务，聚焦人形机器人系列检测设备的研发、生产、销售与具身智能机器人场景应用的二次开发业务。

    （1）布局具身智能机器人全系列检测设备

    公司与上海人工智能研究院、无锡市锡港沪灵巧智能机器人有限公司等机构制定了《人形机器人灵巧手技术规范》等标准，推出了“灵巧手操作力动态检测”、“灵巧手灵巧性与运动角度检测”等智能检测设备并举行了首发仪式，获得央视《经济半小时》专题报道。报告期内，在2025年发布的1.0版本的基础上，公司推出了灵巧手操作力智能检测设备和灵巧手灵巧性与运动角度智能检测设备的2.0版本。

    目前公司与北京人形机器人创新中心、上海人工智能研究院、灵心巧手、强脑科技、大寰机器人、灵巧智能、智元机器人、因时机器人、傲意科技、灵掌机器人等共同研讨灵巧手力学性能测试标准，开展合作测试，建立灵巧手产品数据库，联合发布测试数据。

    除灵巧手运动力和运动角度的测试设备外，公司将陆续推出具身智能机器人核心零部件的智能检测设备及具身智能整机的智能检测设备。公司全系列具身智能机器人智能检测设备，主要面向具身智能机器人国家及地方的第三方检测机构，以及具身智能整机企业、零部件企业，该系列智能检测设备也可作为研发与教育产品提供给各类学校及科研机构。

    目前和众多检测机构、学校及企业进行了广泛的交流，已获得部分订单，实现少量收入。

    （2）具身智能机器人场景应用

    公司成立了无锡市凯奇具身智能机器人科技有限公司，聚焦人形机器人场景应用的二次开发，推出了“惠灵嘉”系列产品，着重在“AI+环保”、“AI+服务”、“AI+制造”等多个场景中拓展业务。

    ①AI+环保

    公司联合中国环境科学研究院，共同研发城市路检卡口高排放柴油车识别与监管机器人，实现从目标筛查、身份识别、检测指引到结果告知的全流程自动化，提升监管效能。该项目于2026年3月获得“京津冀环境综合治理国家科技重大专项”，是国内具身智能领域首个获得国家科技重大专项支持的项目。目前该产品正处于测试阶段，待测试完成后将推向市场。

    针对垃圾转运站倾倒口清理依赖人工操作，存在效率低、劳动强度大、作业环境恶劣及安全隐患等问题，公司拟开发自动清理系统，通过技术升级实现清理流程自动化，替代传统人工操作。目前公司与无锡城市运营有关部门进行了技术交流，就系统设计方案达成初步共识。

    ②AI+服务

    A．在移动通信服务领域，公司与江苏移动信息系统集成有限公司达成战略合作，聚焦智慧厅堂、智慧康养等产业赛道，共同推进智能机器人研发、无人场景改造及智慧康养示范工程建设。公司于2026年7月21日中标“云边端协同无人网联装备能力平台研究与开发项目（标包2-数据运营与卫星网联平台）”，将为江苏移动信息系统集成有限公司提供数据运营与卫星网联平台研发服务，服务于具身智能在智慧厅堂、智慧康养等领域的运用。

    B．在汽车服务领域，公司聚焦开发面向汽车销售服务行业的机器人，开发机器人主动迎宾、客户识别与引导分流，完整实现服务场景的接待功能。目前公司正在北京某汽车服务网点测试，满足客户提出的不同要求。

    C．在教育服务领域，公司聚焦院校的具身智能教具的开发，并面向K12与职业教育提供具身智能课程包、实训室/展厅搭建及赛事培训服务，主要应用于学校科创教室、少年宫科技体验中心、职业院校专业建设等场景。报告期内，公司已与多所大专院校、职业院校、中小学及教育机构签订合作协议或框架协议，推动“惠灵嘉”机器人融入教学场景、产学研合作。

    ③AI+制造

    公司聚焦汽车行业的物料转运、货物搬运、智能分拣、智能检测等环节，致力于通过具身智能解决工业场景中柔性化、自动化作业的实际需求。公司与汽车行业内知名企业达成战略合作，目前就智能码垛与堆垛方案、漆厚检测等项目开展前期技术交流与方案设计。

    （二）公司所处行业发展情况

    1、发动机尾气后处理行业情况

    公司发动机尾气后处理产品，主要应用于商用车、非道路移动机械等行业。根据中国内燃机工业协会统计，2026年上半年，国内内燃机累计销量2621.62万台，同比增长4.10%；其中，柴油内燃机销量累计同比增长10.99%，呈现较快恢复势头。据中国汽车工业协会统计，2026年1-6月，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%。从动力结构来看，传统燃料车型目前仍占据商用车市场的主流地位：2026年上半年，新能源商用车国内销量达49.6万辆，同比增长40.2%，占商用车国内销量的比例为30.4%，以柴油和汽油为动力的车辆仍占据国内商用车销售结构的约七成。

    2、数据中心发电机组行业情况

    柴油/燃气发电机组广泛服务于数据中心、金融机房、通信基站、商业设施等场景，主要作为备用电源使用。数据中心是发电机组增长最为迅速的应用场景之一。2026年以来，AI算力需求的爆发式增长继续驱动全球云服务商资本开支大幅提升，全球四大云厂商2026年资本开支预计已上调至8000亿美元以上，数据中心建设延续高景气周期。作为保障电力供应连续性的最后一道防线，配套发电机组需求随之持续放量。据行业研究机构测算，2025年全球数据中心备用发电机市场规模约为82.7亿美元，预计2026年将突破92.4亿美元，至2030年有望达到158.6亿美元，期间年复合增长率约为11.3%；其中柴油发电机组仍占据约71%的装机容量份额。国内方面，随着“人工智能+”行动深入实施与智算中心规模化建设提速，数据中心备用电源市场延续高速增长态势，行业景气度有望维持高位。

    3、具身智能行业情况

    “十五五”规划纲要明确将具身智能列为前瞻布局的未来产业之一，推动其加快培育成为新的经济增长点。《人形机器人创新发展指导意见》指出，2027年人形机器人要形成规模化产业发展格局。工业和信息化部等八部门联合发布的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》提出了“建设人形机器人中试基地和训练场，打造人形机器人标杆产线”的切实举措。2026年6月，工业和信息化部、国务院国资委联合印发《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》（工信厅联科函〔2026〕256号），部署打造实景实训空间、组建创新应用联合体等重点任务，明确到2026年底凝练形成百个以上高价值应用场景，带动形成万台级规模落地能力，为国家战略布局的宏大蓝图提供了坚实的战术支撑与落地保障。

    二、核心竞争力分析

    1、后处理产业技术先发优势

    公司自2006年开始研发尾气后处理系统，2008年成功研发出第一套具有自主知识产权的柴油发动机SCR系统并于次年投产，自主开发了尿素泵、喷射控制系统、蜂窝陶瓷载体、催化剂等关键技术和材料，实现了柴油机SCR系统、DPF系统的集成和创新，是国内最早成功研发、生产柴油机SCR系统的企业之一。完全自主知识产权的国四、国五、国六的后处理系统首台套诞生于凯龙高科。

    2、拥有多种核心技术优势

    公司与多所著名高等院校合作，拥有材料、化学、热管理、控制、人形机器人等方面的核心技术优势，布局了铝碳化硅刹车盘、高效催化剂、人形机器人系列检测设备、检验检测服务。

    3、品牌及人才优势

    凯龙高科是中国驰名商标。公司坚持以专利、标准等核心知识产权为支撑，被评为中国工业先锋示范单位、中国机械工业管理示范企业。2025年6月，凯龙高科入选江苏省国家专利产业化样板企业培育库。

    尾气处理涉及机械、电控、化学、材料、仿真、流体等多学科，报告期内公司拥有外籍院士1名，博士9名，硕士34名，各类研发人员119名。

本文数据来源于凯龙高科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。