钱江摩托（000913）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期钱江摩托（000913）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）行业情况

    根据中国摩托车商会发布的2026年1-6月全行业运行数据，出口依旧是拉动产业增长的核心引擎；全行业销售规模稳步抬升，高端化转型持续提速，产业整体运行稳中有进、向好发展。

    2026年上半年行业累计销售摩托车1206.85万辆（含电动摩托车189.61万辆），同比增长12.53%；其中，二轮摩托车销售1070.43万辆，同比增长14.13%；三轮摩托车销售136.43万辆，同比增长1.37%，大排量摩托车（排量250cc以上，不含250cc，以下简称“大排量”）销售50.64万辆，销量同比增长0.88%。

    2026年上半年，燃油摩托车国内销售264.96万辆，同比增长2.09%，其中，二轮燃油摩托车销售220.25万辆，同比下滑0.9%。出口方面，摩托车累计出口量稳步增长，产品结构持续优化，整体外贸出口态势明显向好。摩托车生产企业产品出口总额65.75亿美元，同比增长23.99%。整车出口量756.99万辆，同比增长17%，出口金额51.75亿美元，同比增长21.03%；其中，二轮燃油摩托车出口715.97万辆，同比增长16.7%；沙滩车（全地形车）出口30.51万辆，同比增长34.25%，出口金额10.95亿美元，同比增长65.67%。

    （二）主要业务、主要产品

    公司以“成为全球骑行领域引领者”为发展愿景，以“承载激情，成就自由多彩的骑行生活”为企业使命，专注于摩托车及核心零部件的研发、设计、制造、销售与全流程服务，同时积极布局全地形车、高性能电动两轮车等相关延伸业务。

    公司旗下拥有Benelli（贝纳利）、QJMOTOR、钱江三大核心品牌，产品排量覆盖50cc-1200cc区间，品类涵盖街车、仿赛、巡航、复古、拉力、越野、踏板等全系列车型，可充分满足用户日常通勤、休闲娱乐、运动竞技、长途摩旅等多元化场景使用需求。其中，公司两轮燃油大排量产品位居国内行业前列，是公司核心业务与主要利润来源；全地形车业务已完成ATV、UTV、SSV及雪地车全系列产品布局，多款产品通过国际认证并实现批量上市销售；电动两轮车业务聚焦高性能电摩赛道，已完成中置电机、智能BMS等核心技术储备，多款差异化产品完成布局。

    （三）核心经营模式

    公司采用“全球研发+精益供应链+智能制造+全渠道营销+全生命周期用户运营”的全产业链一体化经营模式，具体如下：

    1、研发模式：构建温岭、杭州、上海、重庆、意大利五地联动的全球化研发体系，拥有国家企业技术中心、国家级认可实验室，以用户需求为核心导向，秉持以终为始的研发理念，实现发动机、整车、电控、智能化领域全流程正向研发；

    2、采购模式：搭建集中采购管理体系，推行供应商分级管理与全生命周期质量管控机制，实现核心零部件自主可控，同时推动供应链降本增效；

    3、生产模式：公司已于2025年12月全面搬迁并启用新工厂，依托东部智慧制造园区的智能制造平台，采用“以销定产+柔性备货”的精益生产模式，打造行业领先的智能化、定制化柔性整车生产线，全面导入IATF16949汽车级质量管理体系，通过数字化管控，实现多品类、全排量车型高效协同生产与全链条质量可追溯。

    4、销售模式：国内市场采用“经销商门店+线上直营+用户社群”的OMO线上线下融合运营模式；海外市场推行“多品牌运营+核心经销商合作”的全球化布局策略，销售网络已覆盖全球150余个国家和地区。

    （四）报告期内业务重大变化

    报告期内，公司无新增重要非主营业务。公司全地形车、电动摩托车业务均属于摩托车主业的产业链延伸业务，报告期内全地形车业务实现销量稳步增长，经营模式逐步成熟，与公司现有研发、制造、渠道体系形成高效协同，具备可持续经营能力。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司核心竞争力未发生重大不利变化，核心管理团队、关键技术人员保持稳定，未出现因核心人员离职、技术迭代滞后、特许经营权丧失等导致核心竞争力严重受损的情况。公司核心竞争力主要体现在以下六大方面：（一）全球协同的研发与技术优势

    公司秉持“源于市场，终于市场”的研发文化，始终以用户为中心，将技术研发作为核心发展驱动力，构建上海、杭州、温岭、重庆以及意大利五地联动的全球研发体系，设有动力总成研发、整车研发、电气系统研发、工业设计研发、综合实验室、试验场所等专业机构，拥有“国家企业技术中心”、“国家级认可实验室”、“浙江省高新技术企业”、“浙江省重点实验室”等资质。公司通过自主创新、合作开发、引进消化等多种方式推进技术改造与创新，组建原创造型、发动机及变速箱、整车平台、电气及智能化控制等专业研发团队，具备摩托车发动机、整车、电控、智能化系统全流程正向研发能力。自收购意大利百年摩企Benelli后，公司掌握大排量发动机及整车协同研发、制造核心技术，历经多年积累形成深厚技术储备与产品研发底蕴，产品核心指标符合并优于行业相关标准，是国内少数掌握大排量发动机和整车核心技术的自主品牌企业。公司参与多项国家标准制定，拥有数百项大排量动力及整车核心专利，部分产品荣获浙江省科学技术成果、国内首台（套）重大技术装备及关键零部件产品等荣誉。凭借核心技术优势，公司推出的系列大排量产品具备极强行业竞争力，大排量摩托车处于行业前列，收获广泛市场认可与良好口碑。

    2026年上半年，公司顺利完成轻量化高性能赛车平台开发、公升级大排量整车及发动机平台研发，多项核心技术达到国内领先、国际先进水平，进一步提升了公司产品竞争力及技术护城河。截至2026年6月，公司累计拥有国内有效专利727项（其中发明专利106项、实用新型专利289项、外观设计专利332项），国外有效专利14项（其中发明专利2项、外观设计专利12项）；上半年新增有效专利45项，其中国内新增44项（发明专利3项、实用新型专利9项、外观设计专利32项），海外新增发明专利1项，技术成果转化成效显著。

    （二）多层次的品牌矩阵优势

    公司拥有覆盖不同消费层级、不同市场区域的完善品牌矩阵，品牌壁垒深厚：

    1、Benelli（贝纳利）：拥有百年历史的意大利高端摩托车品牌，具备深厚品牌底蕴与全球市场知名度，是欧洲市场知名度最高的摩托车品牌之一，聚焦高端大排量赛道，品牌溢价能力行业领先；

    2、QJMOTOR：公司自主打造的国潮龙头品牌，精准定位国内年轻消费群体，产品覆盖全排量、全品类，是国内大排量市场销量领先的自主品牌，用户粘性与品牌影响力持续提升，近年来通过海外媒体、赛事、展览传播，国际市场影响力逐步增强；

    3、钱江：国民经典品牌，深耕国内市场40余年，曾获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“最具市场竞争力品牌”等荣誉，拥有广泛用户基础与渠道覆盖，聚焦通勤实用型车型，下沉市场优势显著。公司通过国际赛事、全球展会、用户社群运营等方式持续强化品牌影响力，三大品牌协同发力，形成差异化品牌竞争优势。

    （三）全产业链的智能制造优势

    公司践行“用人品铸造精品”的制造理念，深耕摩托车行业40余年，沉淀行业领先的机械制造能力。2016年后，公司获得控股股东吉利集团多维度管理及技术支持，实现制造能力与管理体系全面升级。公司建成行业领先的智能化整车生产基地，拥有柔性化、定制化整车生产线；通过持续推进精益制造、强化过程管控、导入优质供应商、搭建全流程信息化支持体系，构建完善的供应链、制程保障、物流配送体系。凭借领先的制造能力，公司与哈雷戴维森等国际顶级品牌建立深度战略合作，制造实力获得国际市场高度认可。

    （四）对标汽车质量管理体系的品控优势

    公司秉承“对品牌负责，让用户满意”的质量方针，对标汽车行业质量管理标准，全面推行IATF16949、ISO9000质量体系，实现从研发、采购、生产到售后的全生命周期质量管控。通过质量阀模式对产品研发落地全过程实施有效管理，持续搭建并迭代完善的DV/PV验证体系；通过构建完善的供应商质量体系，筛选行业优质供应商，优化升级中低端供应商，有效保障零部件品质；通过生产设备自动化升级、精益化管理及VDA6.3过程审核，持续提升制造过程质量管控能力；通过信息化升级、车型分类管理等方式快速收集用户反馈，不断优化渠道服务质量。凭借可靠的产品质量、精致的感知质量、高效的服务质量，公司产品赢得海内外市场广泛信赖。

    （五）稳定专业的人才与管理团队优势

    公司始终将人才作为核心发展资源，构建完善的“选、用、育、留”人才管理体系，打造一支稳定、专业、具备全球视野的核心管理团队与技术团队。公司董事会成员具备丰富的战略规划、投资运营、企业管理经验，核心管理团队拥有深厚的摩托车行业经营管理经验与全球化运营能力，团队稳定性强、战略执行力突出；研发团队汇聚行业顶尖的发动机、整车、电控、智能化技术人才，核心技术人员行业经验丰富。公司秉持“尊重人成就人幸福人”的人力资源理念，搭建覆盖员工全职业生涯周期的人才培养体系，涵盖领导力发展、专业人才发展、国际化人才培养、技能人才发展、大学生培养与发展等多个维度，为员工提供终身学习成长平台，为公司持续发展筑牢人才根基。报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员无重大变动，未出现核心人员离职导致公司核心竞争力受损的情况。

    （六）全球化的营销网络与用户运营优势

    公司构建覆盖全球150余个国家和地区的全球化营销网络，国内市场拥有近3000家经销商门店，覆盖全国所有省会城市及主要地县级市场，线上线下一体化的OMO模式实现用户全生命周期服务，为用户提供优质的购车体验与用车服务；海外市场在欧洲、东南亚、南美等核心区域建立成熟经销商体系，产品与服务获得全球消费者认可。同时，公司逐步落地海外属地化销售公司与服务体系，全球化运营能力持续提升。此外，公司打造行业领先的用户运营体系，通过驾控训练营、摩旅社群、用户俱乐部等多元化活动，构建深度绑定的用户生态，累计注册用户超200万人，用户粘性与复购率持续提升，形成“产品+服务+文化”的全链条竞争优势。

本文数据来源于钱江摩托2026年中报，仅供参考不构成投资建议。