健尔康（603205）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期健尔康（603205）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况

    1、所属行业

    公司主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C35专用设备制造业”；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司医用敷料产品属于“2生物产业”下属的“4.2生物医学工程产业”之“其他生物医用材料及用品制造”，是国家重点发展的战略性新兴产业之一，公司符合国家产业政策和国家经济发展战略。

    2、行业发展情况

    医疗器械产业，作为关系到人类生命健康的战略性新兴产业，在庞大而稳定的市场需求下，全球医疗器械行业长期以来一直保持着良好的增长势头，尤其国内医疗器械市场保持高速增长态势，发展潜力巨大。

    根据QYResearch数据，基于人口老龄化、慢性病患病率上升、医疗技术进步、政策支持以及医疗服务体系的不断完善等，2024年全球医疗器械规模达到了6358亿美元。预测，2031年全球医疗器械规模将达到9098亿美元。2025-2031年预计复合增长率为5.1%，全球医疗器械市场稳健增长。

    随着创新技术提升、人口老龄化加剧、慢病人群增多、医疗需求不断增加等因素，中国医疗器械行业继续同步保持较为平稳的发展速度。根据弗若斯特沙利文数据分析，2020—2024年，中国医疗器械总体市场规模已从7298亿元人民币增至9417亿元人民币，复合增长率为6.6%。预计到2035年，中国医疗器械总体市场规模将达到18134亿元人民币。

    全球医用敷料市场规模近年来也保持持续扩张，展现出强劲的增长动能。数据显示，市场规模从2019年的187.68亿美元稳步攀升至2023年的309.75亿美元，年复合增长率保持在较高水平。这一增长态势与全球人口老龄化进程加速密切相关，老年群体对慢性创面护理需求激增；同时，各类意外伤害、外科手术量的增加，以及人们对创伤护理重视程度的提升，共同推动了医用敷料市场的扩容，行业发展前景广阔。中国医用敷料市场亦随之迎来快速发展时期。据统计，2024年我国医用敷料市场规模增长至265亿元。

    目前，我国大部分医用敷料生产企业仍以OEM生产、出口销售为主，其绝大部分销售收入来自海外市场。

    据中商产业研究院数据显示，2024年我国医用敷料出口量283553吨，同比增长13.7%；2025年1—12月中国医用敷料出口量296385吨，同比增长4.5%。从金额方面来看，2025年1—12月中国医用敷料出口金额22.91亿美元，同比增长2.2%。

    3、行业的周期性、季节性及区域性

    （1）行业周期性

    公司生产的医用敷料等医疗器械产品，无论经济发展状况如何，为保障人们健康生活，行业的需求仍保持旺盛，呈现一定的刚性需求特征，行业受宏观经济波动影响较小。因此，公司所处行业无明显的周期性。

    （2）行业季节性

    医用敷料主要应用于伤口护理、患者护理、手术及外科等方面，终端消费者一年四季均保持稳定需求，无明显季节性，国内生产企业受中国传统春节影响，通常在每年一季度产量和出货量会有一定减少。

    （3）行业区域性

    医用敷料行业的需求和发展状况与医疗发达程度、人口密集程度及地区经济发展程度具有一定相关性。人口密集及经济发达地区，如欧美发达国家及我国东部沿海地区的需求较为旺盛，与之相关的生产制造产业也较为发达。

    中国医药保健品进出口商会统计数据显示，欧洲是我国医疗卫生纺织品最大出口市场，北美洲是第二大出口市场。美国是第一大出口目的地，英国和德国分别为第二大和第三大出口目的地，行业下游客户方面呈现较强的区域性。在生产方面，湖北、江苏、浙江、上海和广东是前五大出口省市，行业市场集中度较高，呈现一定的区域性。

    （二）公司主营业务概述

    公司主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售。公司产品线主要包括清洁消毒类、高分子及辅助类、护理类和手术耗材类共四类，超130个品种，是国内医用敷料领域中产品类别较为完整的供应商之一。

    公司主要产品介绍如下：

    1）清洁消毒类

    2）高分子及辅助类

    3）护理类

    4）手术耗材类

    （三）经营模式

    1、采购模式

    （1）采购内容

    公司的采购内容主要为生产用原辅材料和委托加工服务。原材料采购主要包括棉纱、坯布、无纺布、粘胶等；辅料主要包括透析纸、铝箔和标签等包装材料。公司委托加工采购主要集中在织布、半成品加工和辐照灭菌等非核心生产环节。

    （2）采购流程

    公司供应部负责采购执行，主要包括供应商的开发、管理和评审，以及采购价格的协商谈判。供应部根据客户订单、销售计划以及安全库存制定采购计划并执行采购作业，采购物料进场后，由采购部开出“入库通知单”交由仓库和品管部，仓库根据“入库通知单”对其包装、外观、数量、批号进行检查。品管部按相关检验标准，核对批号进行取样测试（如需），取样时同样需要根据“入库通知单”核对物料信息，验收合格后，仓库予以办理入库手续。

    （3）主要供应商及供应商管理制度

    报告期内，公司主要原材料供应商主要为上游棉纱、坯布、无纺布、粘胶、铝箔等国内加工生产商。公司执行严格的供应商选择、评定和定期评审管理制度，以确保产品质量的可靠性以及产品供应的稳定性。供应部负责初选原材料、辅助材料等物资供应商，并参与供应商的最终评定；品管部负责供应商质量体系和供应物资的质量检验并主导供应商的评定。供应部和品管部每年对正式供应商进行评定，根据评定结果进行分级管理（A、B、C级）。

    2、生产模式

    公司根据客户订单和销售计划制定生产计划，采取以自制生产为主，委托加工为辅的生产模式。

    （1）自制生产模式

    在自制生产模式下，公司的生产部主要负责生产过程的组织实施和控制；工艺计划部负责生产计划安排和工单的下达；供应部负责根据生产计划和工单要求采购物料；仓储负责物料与产品的存储管理与交付；品管部主要负责生产过程中产品品质的控制、改善处理及纠正。

    （2）委外加工模式

    为提高公司生产效率、合理配置资源、提高经济效益以及解决非核心工序产能不足的问题，公司在控制产品质量的前提下，部分非核心加工生产环节采用委托加工模式。在委托加工模式下，由公司向外协厂商提供产品工艺及质量要求和原辅料，外协厂商根据公司要求提供加工服务，并按时向公司交付产品。

    3、销售模式

    （1）境外销售

    公司境外销售采用OEM直销方式，即主要为境外品牌商进行贴牌生产，以其自有品牌或代理品牌进行销售。公司产品主要销往美国和欧洲等发达国家和地区，客户以境外医用敷料品牌商为主，主要包括Cardinal、Medline、Owens&Minor、McKesson、Optimum和Boston等国际知名医疗器械、医药行业企业，客户合作关系稳定。

    公司主要通过参加产品展会、直接拜访、客户推荐、邀请参观等方式接触客户，通过推介公司产品，让客户了解公司产品的特点及优势从而建立初步合作关系，进而获取订单。

    订单下达后，需经审批复核后，交由业务支持人员将订单转化为标准订单或合同条款。标准订单或合同签订后，业务支持人员需要对订单进行全程跟踪，直至订单交付。

    （2）境内销售

    公司境内销售包括直销和经销两种模式。

    直销模式下，公司主要通过线下方式直接将产品销售给客户。报告期内，公司通过电商平台，将部分产品直接销售给终端客户，但整体销售金额较小。

    经销模式下，公司采取买断式经销的模式，与经销商签署经销合同，经销商按照合同约定，在规定区域内以约定价格销售产品。公司产品送达指定地点后，由经销商对货物的数量、外观、规格等进行验收核实，并在交货凭证上签字或盖章确认，公司在收到客户签收的回单后确认收入。货物交付后，公司除承担因产品质量问题产生退换货风险外，不承担客户的终端销售风险。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，全球经济增长遭遇多重严峻挑战，贸易紧张局势持续加剧，产业链供应链扰动加大，对企业经营发展形成广泛冲击。面对复杂多变的外部环境，公司坚守既定发展战略，锚定年度经营目标，以“提质增效、稳进突围”为工作主线，扎实推进各项经营管理工作。同时，公司充分发挥在产品、客户及公司治理等方面的核心优势，持续优化经营管理体系、完善产品结构、强化风险防控，保障公司经营整体平稳运行。

    报告期内，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。面对经营环境阶段性变化，公司及时制定并落地多项经营优化举措。随着各项举措成效逐步释放，第三、第四季度经营态势稳步向好、持续改善。全年主营业务未发生重大变化，核心竞争力保持稳定，经营基本面稳健，为公司后续持续健康发展奠定坚实基础。

    （一）总体经营情况

    报告期内，公司实现营业收入49321.47万元，较上年同期上升5.79%；实现归属于上市公司股东的净利润5046.18万元，较上年同期上升4.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润4584.46万元，较上年同期上升0.32%。

    截至2026年6月30日，公司资产总额为176967.99万元，负债总额为26176.67万元，所有者权益总额为150791.33万元，资产负债率为14.79%。

    （二）公司治理与经营管理

    1、规范治理

    报告期内，公司持续完善治理结构，强化合规管理，提升公司治理水平。公司董事会依法有效召集和召开股东会、董事会会议。并积极推进董事会各项决议事项的实施；充分发挥独立董事在公司的经营、决策、重大事项等方面的监督作用，促进公司的规范运作和健康发展。

    公司严格按照《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等规定，认真履行信披义务，完善公司内部控制管理体系。

    2、精益制造

    报告期内，公司坚定朝着高质量发展目标迈进，在技改创新、智能制造、信息化管理领域继续发力，全面开启降本增效。公司组建专业技术团队，深入分析生产流程，针对高耗能、低效率环节进行技术改造，引进先进设备，开展技术升级，优化生产工艺，有效降低能耗、减少原辅材料消耗、精简用工数量，提升生产效益。同时，公司继续推进生产制造智能化，将信息化技术融入生产经营全流程。借助信息化系统，严格把控物料采购、产品生产、成品发货各个环节，全面推行精细化生产模式，有效提升了管理、生产、项目开发效率，增强了市场竞争力，为公司可持续发展和盈利能力提升奠定基础。

    （三）技术开发与研发

    1、持续研发投入

    公司自成立以来始终注重研发创新，持续进行研发投入，提升公司核心竞争力。截至报告期末，公司共拥有20项发明专利、35项实用新型专利、8项外观设计专利，1项软件著作权，在优化现有产品的同时不断加强新产品的开发，完成成果转化后形成新产品或相关专利，使得公司在技术研发层面更具有竞争力。

    2、扩充产品品类

    公司始终坚持研发引领。在保持对现有产品工艺技术改进升级的同时，凭借自身在医疗器械行业中积累的上下游优势，以及大客户的市场优势，积极加强新产品研发，涵盖先进伤口敷料（AWC）、清洁消毒类产品、护理类产品、高分子耗材等类别。同时，持续优化开发流程，打造高效协同的研发组织，提升研发效能，为客户提供一站式、系统化的产品定制化解决方案，持续开发高技术含量、高附加值、高品质产品。

    （四）市场营销

    公司始终坚持大客户开发战略，重点加强行业头部大客户的开发与深度合作，并着力开发优质、高潜客户。一方面，公司组建技术与服务团队，参与到大客户的研发端，围绕大客户需求，进行差异化与定制化开发，为大客户提供全流程的产品解决方案，进一步拓展业务合作边界，增加合作产品种类，进一步打开市场合作空间，主要客户均有多个新项目在持续稳定推进；同时，公司业务团队主动出击，积极参加国内外各类行业展会和市场推广活动，积极开拓新兴市场，挖掘市场新潜力，开拓新客户。

    （五）投资者权益保护

    公司不断完善并严格执行利润分配政策，报告期内，公司实施了2025年年度权益分派。此外，公司以业绩说明会、上海证券交易所e互动平台等为渠道，就投资者关注的问题、公司经营情况及发展前景与投资者深入沟通，维护公司与投资者之间的良好互动关系，增进投资者对公司未来发展的了解和认同。

    三、报告期内核心竞争力分析

    报告期内，公司积极调整产业结构，促进各项改革措施有效落实，不断提高核心竞争力。公司竞争优势主要体现在以下6个方面：

    1、规模化生产

    公司是国内规模较大的医用敷料生产企业。根据中国医药保健品进出口商会统计数据，2017—2024年公司连续八年位居我国医用敷料出口企业第四名。

    公司在行业内具备突出的规模化优势：一方面，有利于推动技术创新、提升生产效率，增强原材料采购议价能力，有效降低生产成本，提高公司盈利能力；另一方面，有利于保障大宗原材料供应质量稳定，推动生产环节实现专业化分工与标准化作业，进而提升产品质量稳定性与一致性。

    2、质量管控

    公司始终将产品质量置于首位，坚持“以市场为导向，以质量求生存，以创新谋发展”的经营理念，严格遵循ISO9001、ISO13485国际标准以及美国FDAQSR820、CFR211、欧盟MDR和国内医疗器械生产质量管理规范等相关法规要求，建立了覆盖原材料采购、生产过程控制及成品检验的全流程质量管理体系。报告期内，公司产品质量持续稳定，未发生重大质量争议及产品相关安全与质量责任事故。

    公司高度重视质量文化建设，持续强化质量品牌意识，完善质量专业人才队伍建设，严格按照质量管理体系规范运行，保障产品在规模化生产过程中保持稳定可靠的品质，有效提升了客户满意度与信任度，推动公司业务持续健康规范发展，不断增强市场竞争力与持续改进能力。

    3、资质证书

    医用敷料属于医疗器械，产品开发验证周期长，认证标准高，具有较高的行业门槛。经过多年的市场耕耘与技术积累，公司已取得美国FDA、欧盟CE认证、英国、德国等多个国家或地区的产品认证或注册资质，产品远销美国、欧洲、南美、非洲及中东等多个国家或地区，具备较强的市场竞争力和品牌知名度。

    4、研发创新

    公司自成立以来始终坚持以研发创新为发展的核心驱动力，持续进行研发投入，不断优化工艺水平、革新生产装备与技术，培养和吸引创新人才，打造了完善的研发体制，巩固了公司在医用敷料行业中的竞争地位。

    公司技术研发以研发部为核心，生产部、品管部等部门同时紧密配合，确保新产品的开发和技术创新成果的转化。未来公司将加大技术研发投入，提升生产制造技术，为传统产品逐步实现从人工到自动化、智能化的转变奠定基础，提升公司核心竞争力。

    截至报告期末，公司共有20项发明专利、35项实用新型专利、8项外观设计专利、1项软件著作权。

    5、品类多元

    公司自成立以来始终专注于医用敷料等一次性医用耗材的研发、生产与销售。历经多年行业深耕与技术积累，公司已构建覆盖手术耗材类、护理类、清洁消毒类、高分子及辅助类和其他类共五大品类、超130个品种的完善产品矩阵，是国内医用敷料行业内产品品类布局最为齐全的供应商之一。

    公司丰富齐全的产品布局，可全面适配不同下游客户的多元化、差异化需求，同时满足客户与消费者的一站式采购需求，有效提升采购效率与消费体验，持续增强客户满意度与品牌忠诚度，在行业激烈的市场竞争中构筑了显著的差异化竞争优势。与此同时，全品类的产品布局有助于公司充分发挥规模效应，有效降低单品生产运营与渠道销售成本，进一步提升公司整体盈利能力与市场抗风险能力。

    6、市场渠道

    经过多年深耕经营与持续发展，公司已在国内外市场建立了较高的品牌知名度与市场认可度。海外市场方面，公司产品销售网络覆盖欧洲、北美洲、南美洲、亚洲、非洲、大洋洲六大洲，与Cardinal、Medline、McKesson、Owens&Minor、Optimum、Boston等多家国际知名医用耗材品牌商建立了长期稳定的深度战略合作关系，其中Cardinal、McKesson均为《财富》世界500强企业。国内市场方面，公司产品终端覆盖全国超6万家药店门店。

    丰富且高黏性的优质客户资源，不仅为公司持续稳定的经营发展提供了坚实保障，同时推动了公司管理体系与技术研发实力的持续迭代升级，助力公司不断拓展市场边界、深化下游客户布局，形成可持续的良性发展循环。

本文数据来源于健尔康2026年中报，仅供参考不构成投资建议。