近期南威软件（603636）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
南威软件（603636）2026年中报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为2.15亿元，同比下降31.61%；归母净利润为-1.7亿元，同比下降136.16%；扣非净利润为-1.71亿元，同比下降131.48%。盈利能力持续承压，净利率为-81.9%，同比减少242.88%。
第二季度单季数据显示，营收为9782.95万元，同比下降31.75%；归母净利润为-1.2亿元，同比下降222.12%；扣非净利润为-1.21亿元，同比下降218.48%，环比亏损进一步扩大。
盈利与成本结构
尽管毛利率同比提升37.04%至33.16%，但未能扭转整体盈利恶化趋势。期间费用压力显著上升，销售费用、管理费用和财务费用合计达1.36亿元，三费占营收比高达63.5%，同比增幅为44.63%。其中，销售费用同比增长9.74%，主要因职工薪酬和广告费增加；管理费用微降0.66%；财务费用下降31.61%，主因利息支出减少。
研发费用同比增长19.38%，反映公司在技术研发上的持续投入，但尚未转化为当期盈利改善。
资产与现金流状况
截至报告期末，公司货币资金为1.53亿元，较上年同期下降37.81%。应收账款为14.16亿元，同比下降25.33%；有息负债为12.66亿元，同比下降13.05%。每股净资产为2.98元，同比下降24.39%。
经营活动产生的现金流量净额表现极为疲弱，每股经营性现金流为-0.25元，同比减少955.51%。投资活动现金流出加大，主因购建固定资产、无形资产等长期资产支付现金增加；筹资活动现金净流入同比大增1339.29%，主要来自借款净额增加。
债务与风险提示
财报体检工具提示需重点关注公司现金流与债务状况。货币资金/流动负债比例仅为9.37%，近3年经营性现金流均值/流动负债为13.59%，短期偿债能力偏弱。有息资产负债率为26.79%，存在一定债务压力。
此外，预计负债同比上升157.45%，反映或有负债风险上升。租赁负债下降34.98%，应付票据下降32.88%，应付职工薪酬下降30.8%，主要系相关款项支付所致。
主营业务构成
从业务板块看，“人工智能”+产品实现收入1.39亿元，占主营收入的64.69%，是公司当前核心收入来源，毛利率为38.16%。集成系统业务收入为6815.67万元，占比31.76%，毛利率为17.84%。AI驱动型订阅服务收入为638.26万元，虽占比仅2.97%，但毛利率高达80.61%，体现高附加值潜力。
区域分布上，华南区贡献收入1.66亿元，占比77.15%；华北区、西部区分别占比13.32%和6.29%；海外收入为43.89万元，占比0.20%，且毛利率为-10.27%，存在亏损。
经营动因与战略进展
营业收入下降主要受政府单位项目建设周期和验收流程影响，导致项目验收同比减少。营业成本下降39.69%，与收入下滑趋势一致。
公司持续推进人工智能战略转型，北京七星园智算中心主体工程已完工，计划2027年上半年投运。Phylii通用AI工具、WellWork平台、智启MaaS等AI产品已在多地落地应用。自研PALZ智能硬件及“乐呈健康”App升级持续推进C端布局。商业模式逐步由项目型向运营型转变，探索AI订阅、Token计费等持续性收入模式。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。
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