奔朗新材（920807）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期奔朗新材（920807）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是一家专注于金刚石工具的研发、生产和销售的高新技术企业，是我国金刚石工具行业的龙头企业之一，在全球陶瓷加工金刚石工具细分市场的份额排名前列。公司产品包括金刚石工具（含树脂结合剂金刚石工具、金属结合剂金刚石工具以及精密加工金刚石工具）、稀土永磁元器件以及碳化硅工具等，其中金刚石工具是公司主要产品。公司研发生产的金刚石工具产品具有锋利、耐用、稳定、性价比高、适应性强等特点，主要应用于陶瓷、石材、混凝土、耐火材料等硬脆材料的磨削、抛光、切钻等加工过程，并随着产品开发与应用的拓展，延伸至精密机械零部件、磁性材料、3C电子产品等精密加工领域。在深耕金刚石工具行业的基础上，公司逐步开展稀土永磁元器件、先进陶瓷材料、精密加工工具及设备、金刚石功能化应用等领域的研发、生产及应用，致力于成为以金刚石材料为核心的新材料领域卓越企业。

公司及子公司新兴奔朗、湖南奔朗均为高新技术企业，公司及新兴奔朗被认定为广东省“专精特新”中小企业。公司多年来坚持自主研发，在金刚石及结合剂材料研究、配方设计、产品结构设计、产品生产工艺技术以及产品应用技术创新等方面形成了扎实雄厚的技术体系。公司是国内金刚石工具行业中少数同时具备金刚石及结合剂材料研究、配方设计、产品结构设计、生产工艺创新及产品应用拓展能力的企业。作为国内金刚石工具龙头企业之一，公司主导或参与制定并正式发布的国家标准和行业标准共17项。为进一步保护核心技术，巩固技术护城河，公司在研发过程中将技术研发成果转化为专利技术，截至报告期末，公司已取得103项专利，其中发明专利46项、实用新型专利55项、外观设计专利2项。

（一）采购模式

采购环节是公司生产产品、质量控制和成本控制的关键环节，公司制定了采购、仓库管理、质量控制等制度文件，对供应商的评定以及采购过程进行控制，建立合格供应商名册，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，保障企业生产、销售所需的供应。针对日常生产经营过程中用量较大的原材料、成品，公司主要采取与供应商签订框架协议形式进行采购，并根据市场价格的变化、具体生产计划以及安全库存规模执行具体采购计划；对于预判单价上涨较多的原材料，公司通过签订合同并支付预付款的方式，提前锁定价格，减少价格波动对公司生产经营的影响；对于新物料、固定资产、部分外购成品、使用量较小的原材料等，公司根据需求下单，与供应商签订单笔采购合同。采购物资到达后公司对其规格型号、数量和质量进行确认、验收并入库。

（二）生产模式

1、自主生产

公司主要采取“以销定产为主、安全库存为辅”的生产模式，并根据历史销售情况、市场需求、运输条件设置合理安全库存，有计划地进行生产。销售部门取得订单后，生产部门会同研发部门、采购部门、质检部门等部门，按照客户确定的产品规格、数量、供货时间和质量要求制定相应的生产计划，生产部门领取所需物料按产品质量控制的标准进行生产，生产完成并经质量检测合格后进行包装、入库，后续由仓储部门、销售部门按照客户订单要求组织发货和产品交付。

2、外购成品

公司通过外购碳化硅工具、金刚石工具等成品作为公司自主生产的补充。

3、委托加工

公司委托加工主要系将设备部件的焊接及表面处理、稀土永磁元器件的机械加工及电镀加工等非核心工序委托给第三方加工。

（三）销售模式

公司销售以直销为主，经销模式收入占比较小。

1、直销模式

直销模式中包含一般直销模式和代理商模式。在直销模式下，公司销售人员通过自行市场开拓或代理商获取客户订单，在与客户达成合作意向并签订合同之后，公司根据客户的实际订单，组织公司采购、生产、送货等。其中，公司在部分海外市场依托代理商在当地较强的销售资源以及本地化服务能力，协助公司执行境外信息收集、市场拓展、客户沟通、客户产品调试、售后维护、跟进客户回款等活动并促使公司与客户达成最终交易，公司相应向代理商支付销售佣金。

2、经销模式

公司与经销商签订销售合同，经销商向公司买断产品后销售给下游客户的销售模式。

（四）研发模式

公司一直重视在技术研发上的持续投入，拥有完善的研发流程，公司研发部门高度关注上下游技术变革，将研发方向与市场、客户需求紧密结合，具备对下游需求良好的前瞻性、快速响应能力及产品开发能力，以持续保持技术的领先性，提升市场占有率及品牌形象。

公司研发部门同销售、生产、采购部门相互配合，根据客户产品需求和市场技术变化，制定新产品开发计划和研发方案，组织人员进行策划和研发，在小批量生产并测试后及时对产品方案进行调整，结题验收后下发工艺配方并量产应用。

报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。

    经营情况回顾

    （一）经营计划

    报告期内，公司实现营业收入27,876.08万元，较上年同期下降3.98%，毛利率较上年同期减少3.98个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润-509.72万元，较上年同期下降124.95%。

在全球宏观经济增速放缓、基建增速放缓的大背景下，陶瓷、石材加工金刚石工具市场需求整体减弱，金刚石工具行业处于调整与结构转型阶段，公司营业收入较上年同期下降3.98%，营业收入下滑主要系外销业务收入减少所致，公司外销收入较上年同期下降25.96%；本期公司树脂结合剂金刚石工具等主要产品出口退税政策取消，同时部分原材料价格上涨抬升相关产品生产成本，叠加高毛利外销业务收入占比下降等多重因素共同影响导致整体毛利率下降；此外，受美元、印度卢比、土耳其里拉贬值等汇率波动影响，公司汇兑损失同比增加，推高当期财务费用，净利润同比由盈转亏。1、金刚石工具业务保持市场占有率，不断提升产品技术优势及成本优势，巩固核心竞争力

报告期内，金刚石工具（含树脂结合剂金刚石工具、金属结合剂金刚石工具、精密加工金刚石工具）收入18,107.74万元，同比下降8.77%，合计占营业收入的64.96%。公司通过聚焦服务头部客户、深化国际化布局持续保持市场占有率，通过技术创新、预付锁定主要原材料价格等措施，不断提升产品技术优势及成本优势，巩固核心竞争力。

2、新业务占比不断提高，业务矩阵进一步完善

近年来，公司在深耕金刚石工具的基础上，不断拓展在稀土永磁元器件、加工工具及设备等领域的研发、生产及应用，培育新的销售收入增长点，培育公司的“第二增长曲线”，新业务（含稀土永磁元器件及加工设备）收入7,812.64万元，同比增长34.41%；合计占营业收入的28.03%，占营业收入的比例较上年同期提高8.01个百分点，业务矩阵进一步完善。

（1）稀土永磁元器件业务

报告期内，公司加大稀土永磁元器件业务的市场开拓力度，以技术创新推动技术降本，实施精益化生产降低制造费用，持续优化产品结构，盈利能力不断提升。报告期内，稀土永磁元器件业务收入6,878.61万元，同比增长47.06%，毛利率较去年同期增加4.43个百分点，实现了营收、利润双增长。

（2）加工设备业务

报告期内，受下游客户设备采购及验收周期影响，加工设备业务收入934.04万元，同比下降17.73%。在石材加工设备方面，公司金刚石多线切割机实现海外批量交付并稳定运行，与金刚石线的协同优化不断推进。在精密加工设备方面，高速精密加工设备占比有所提高。

（3）新业务蓄势发力

报告期内，依托公司在超硬材料领域的产业积累，子公司奔朗西美推动金刚石线业务快速起步，金刚石线系列产品短期内实现量产和外销。同时，公司坚定践行“机+线+切割工艺”一体化战略，将切割设备、切割工具与切割工艺深度整合，充分发挥技术协同优势，持续深化客户合作，为新业务板块的长远发展奠定了坚实基础。

    （二）行业情况

    超硬材料制品是指以金刚石或其他超硬材料为主要功能原料制成的产品，金刚石工具是超硬材料制品的重要组成部分。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司金刚石工具所处行业属于制造业-金属、非金属-非金属矿物制品业。

金刚石工具按结合剂种类主要可分为金属结合剂制品、树脂结合剂制品、陶瓷结合剂制品等。金刚石工具的应用领域广泛，其用途主要可分为两大类：一是硬脆材料加工领域，主要包括陶瓷、石材、混凝土、玻璃、宝石等领域；二是高精密零部件加工领域，主要包括高端机床、汽车制造、半导体、航空航天、光电等领域。

1、陶瓷、石材加工市场

金刚石工具在陶瓷、石材加工领域应用广泛，作为陶瓷加工、石材开采和加工过程中必需的消耗品具有广阔的市场需求，市场需求变化主要受下游所处行业固定资产投资、技术改造、产业政策等影响。2025年，陶瓷、石材加工市场竞争加剧，但在智能化与绿色化的转型下，行业逐渐走向高质量发展，从过去的规模扩张转向质量提升，给行业发展注入新动能。公司作为金刚石工具的龙头企业之一，业绩虽然受到了下游需求波动的影响，但公司持续致力于引领行业技术和产品升级，降低应用场景的能耗，减少材料损耗和废渣排放，与下游客户的需求相契合。

（1）陶瓷加工市场

①国内市场

受到国内基础建设投资增速放缓的影响，中国建筑陶瓷行业继续面临挑战，由以产量驱动转向质效并重发展。目前，从我国建筑陶瓷需求端来看，在消费升级的影响下，消费者对产品品质、品牌体验的要求不断提高，建筑陶瓷行业品牌化程度将进一步提升。而在建筑陶瓷生产制造端，则呈现“大市场小企业”的竞争格局，行业集中度较低。根据中国建筑卫生陶瓷协会数据，2025年我国陶瓷砖产量为48.60亿平方米，同比下降17.8%。2025年建筑陶瓷行业在政策引导与市场驱动的双重作用下，加速迈向高质量发展新阶段，在国家工业和信息化部等六部门发布的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》和“双碳”目标的持续推进下，行业绿色化、数字化转型步伐加快。同时，环保监管趋严与能效准入门槛提高，加速了中小落后产能的退出，大型企业凭借技术、品牌和绿色制造优势，不断提升市场占有率，资源进一步向头部企业集中。

②海外市场

受到持续的经济增速放缓和国际地缘政治紧张影响，全球陶瓷行业市场需求在2024年延续了2022-2023年的减弱趋势，全球产量和贸易量有所减少。根据《CeramicWorldReview》的统计数据，2024年全球陶瓷砖产量为149.50亿m2，较2023年减少6.2%。虽然总体来看建筑陶瓷砖产量增速放缓，但部分新兴市场仍存在机遇。根据MECS-Acimac研究中心预测，2024-2028年间，非洲地区陶瓷砖产量将从11.8亿平方米增至15.5亿平方米，年均复合增长率5.6%；消费量将增至19.7亿平方米，年均复合增长率6%，占全球消费总量的11.1%。

（2）石材加工市场

2025年，石材行业同样受到国内基础建设投资增速放缓的影响，行业调整提速。根据中国石材协会发布的《2025年度中国石材行业发展报告》显示，2025年石材行业规模以上企业数量3,614家，同比减少24家，主营业务收入2,280.77亿元，同比下降20.1%，行业企业数量小幅收窄，集中度进一步提高，高能耗和低效率的产能加速淘汰，行业朝着规模化与规范化的方向发展。与此同时，随着石材加工对自动化需求的不断提高，矿山开采、石材加工设备和配套金刚石工具也在不断进行技术更新与产品升级，国内石材行业正在向高端化、智能化、节能节材的绿色化发展，下游客户对产品、服务等能力提出了更高要求。

2、精密加工市场

随着下游精密机械零部件、磁性材料、3C电子产品、半导体等精密行业的发展，对配套的精密加工工具的加工精度及加工稳定性要求日益提高。金刚石工具是精密加工过程中密不可分的消耗配件之一，2026年上半年，根据中国机床工具工业协会数据显示，机床工具行业完成营业收入5,309亿元，同比增长7.6%，实现利润总额196亿元，同比增长110.8%。随着“两新”“两重”政策加力扩围，设备工器具购置投资保持高位，对机床工具行业形成重要拉动。同时，航空航天、新能源汽车等新兴领域的快速发展，对高精度、自动化、复合化机床装备的需求持续提升，为行业高质量发展注入了新的增长动力。

3、稀土永磁材料市场

据USGS数据显示，2025年全球稀土储量超8,500万吨，中国以4,400万吨、占比51.59%位居全球首位，资源优势突出。我国已经成为全球最大的稀土永磁材料生产和出口基地，在产能规模、配套体系、成本控制及快速响应能力上具备全球领先优势，全球产业链核心地位持续巩固，在全球产业链中展现出强大的技术实力和市场竞争力。随着中国“双碳”目标的推进和新能源产业的蓬勃发展，中国钕铁硼永磁材料市场正处于快速增长阶段，市场规模呈现强劲扩张态势。根据数据统计，2025年中国钕铁硼磁材总需求量达17.3万吨，同比增长18%，市场规模预计超过800亿元人民币。

稀土永磁材料下游应用场景丰富多元，广泛覆盖新能源汽车、风力发电、工业电机、家用家电、3C电子等传统领域，同时延伸至低空经济、高端智能制造等新兴赛道，市场需求持续扩容。根据中国汽车工业协会数据统计显示，2026年1-6月，中国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%；工业机器人累计产量53.8万台，同比增长28.1%。受益于2026年四部门联合发布的《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》等政策持续落地，工业节能永磁电机替代传统电机进一步加快，节能改造需求成为钕铁硼永磁材料需求的重要稳定来源。家用电器作为民生领域的核心板块，2025年全年我国变频家电产量达5亿多台，成为民生领域钕铁硼永磁材料消耗的第一大板块。此外，低空经济、高端智能制造等新兴领域正成为钕铁硼需求的新增长点，预计新兴领域2035年钕铁硼需求量有望增至3.3万吨。中国钕铁硼永磁材料产业在新能源转型浪潮与智能制造升级的双重赋能下，未来将迈入高质量发展的全新阶段。

本文数据来源于奔朗新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。