*ST正平（603843）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期*ST正平（603843）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司主要业务情况

    报告期内，公司主要从事基础设施建设、文旅+产业综合开发和有色金属矿业，可为客户提供基础设施投资咨询、设计建造、运营管理；文化旅游、民俗体验、特色产品销售；矿产资源勘查开发综合服务。为培育新的效益增长点，报告期内，公司积极拓展新能源建设及智算服务等新业务，目前正在推动相关合作逐步落地实施。

    1.经营模式

    公司以拥有的业务资质、建设经验、技术能力和管理模式，为客户提供投资、咨询、设计、建造、运营管理等一站式综合服务。

    2.基础设施建设业务

    （1）交通建设

    公司具有公路工程、市政公用工程两项施工总承包壹级资质，公路路基、公路路面、桥梁、隧道等专业承包壹级资质，公路交通工程（公路安全设施、公路机电工程）专业承包贰级资质，路基路面、桥梁、隧道养护甲级资质和交通安全设施养护资质，以及公路行业乙级设计资质、公路工程乙级检测资质、公路工程咨询乙级资信等。

    （2）城镇建设

    公司具有建筑工程、市政公用工程两项施工总承包壹级资质，地基基础工程、电子与智能化工程、消防设施工程、防水防腐保温工程、建筑装修装饰工程、建筑机电安装工程、建筑幕墙工程、城市及道路照明工程、环保工程等专业承包壹级资质，古建筑工程、钢结构工程、河湖整治工程专业承包贰级资质等。

    （3）水利建设

    公司具有水利水电工程施工总承包壹级资质，可承接防洪、灌溉、发电、供水、水环境治理等方面的水利工程及配套与附属工程等。

    （4）电力建设

    公司具有电力工程、机电工程两项施工总承包贰级资质，城市及道路照明工程专业承包壹级资质，输变电工程专业承包贰级资质，电力行业（送电工程、变电工程、新能源发电）工程设计乙级资质，电力设施承装（修、试）二级资质等。

    （5）工程设施制造

    公司具有冷弯型钢生产专项一级资质，参研参编了1项国家标准、2项行业标准及8项地方标准，主研主编了13项地方标准，拥有多年波纹钢结构系列产品的生产安装经验，积累了雄厚的技术实力。

    3.文旅+产业综合开发业务

    公司主要从事文旅产业、农工商融合产业园区的投资、建设与运营，以及特色农副产品零售等。公司已在青海、河南、江西、贵州等地布局文旅项目，其中国家AAAA级旅游景区青海平安驛·河湟民俗文化体验地、国家AAA级旅游景区河南平安驛·逗街豫南民俗文化体验地、江西平安驛·客家民俗文化体验地均已开放运营，贵州平安驛·贵州民俗文化体验地、舞阳县北舞渡镇胡辣汤产业园项目正在实施中。

    4.有色金属矿业开发业务

    生光矿业在取得格尔木市那陵郭勒河西铁多金属矿M1矿区采矿权后，正全面推进矿区建设规划。根据相关评审意见书，M1矿区经评审确定资源量铜矿石约556万吨、铁矿石约636万吨、锌矿石约120万吨。M3磁异常区正在开展详查工作，全力推进野外勘探和研究分析。

    （二）行业情况说明

    综合国家统计局、交通运输部、水利部、文化和旅游部、中国建筑业协会、中国电力企业联合会、中国有色金属工业协会等发布的相关数据，2026年上半年国内生产总值69.6万亿元，同比增长4.7%；全国固定资产投资（不含农户）22.637万亿元，同比下降5.7%；全国交通固定资产完成投资1.5万亿元，其中公路完成投资1.0万亿元；全国水利建设完成投资5151亿元，实施水利项目约3.3万个，新开工重大水利工程25项；全国建筑业企业完成建筑业总产值11.936万亿元，同比下降12.7%，竣工产值3.91万亿元，同比下降15%，签订合同总额49.528万亿元，同比下降5%，其中新签合同额11.977万亿元，同比下降14%；国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%，15项特高压工程和37座抽水蓄能电站加快建设；全国文化旅游行业持续恢复，国内居民出游人次34.63亿，同比增长5.4%，国内居民出游花费3.21万亿元，同比增长2.0%；全国有色金属工业完成固定资产投资同比增长0.4%，十种常用有色金属产量4151.3万吨，同比增长3.3%，其中精炼铜产量760.8万吨，同比增长5.2%，国内现货市场铜、铝均价同比分别上涨31.4%和18.8%；我国算力总规模持续高速增长，青海省绿色算力规模从2025年6月的1.5万P增长至2026年6月的2.2万P，同比增长46.7%。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，面对严峻复杂的内外部形势，公司上下团结一心、共克时艰，紧紧围绕“保合规、防风险、稳运营”的核心目标，努力稳固传统基建业务，保持文旅产业和有色金属矿业稳步发展，积极拓展智算服务等新业务，全面强化内部控制，全力化解各类风险，保持了稳定发展的局面。

    基础设施建设领域：公司依托统筹管控体系有序推动各在建项目建设进度：公司统筹商城陶家河、金沙河道治理两项PPP重点项目，从严落实项目合规收尾及全过程管控。针对存量收尾项目，公司全面摸排梳理各类遗留难题，围绕竣工验收、工程结算、档案资料移交等关键节点逐项排查整改，妥善化解项目收尾各类隐患。异地项目方面，贵州水利新建项目按施工计划常态化推进现场作业。隆地电力公司上半年聚焦历年遗留项目攻坚，统筹开展工程施工、竣工结算及账款回收业务，其中施工建设、结算流程基本按期落地。

    有色金属矿业开发领域：生光矿业公司顺利完成M1矿段采选项目可行性研究报告编修工作，通过细化项目建设内容、优化技术方案、完善效益分析，成功通过专家评审，为M1矿段项目后续落地实施筑牢技术支撑。按照新《矿产资源法》及相关规范要求，公司持续推进M3磁异常区详查各项工作。

    文旅+产业综合开发领域：海东平安驿聚焦商户管理提升与景区服务优化，多措并举提高景区运营管理质效；结合传统节庆持续策划开展主题活动、民俗演艺，加大线上宣传推广，品牌影响力持续提升。报告期内，国家AAAA级景区、“青海会客厅”——青海平安驿·河湟民俗文化体验地，成功举办五一音乐狂欢节等特色主题活动。河南平安驿·逗街园区累计开展11场主题营销活动。园区积极参与属地文旅局组织的旅游展会及推介活动，同步完成官网、新媒体账号迭代优化。

    智算服务等新业务领域：报告期内，公司绿色算力业务板块抢抓政策机遇，全力推进绿色算力项目前期筹备，对接全国一体化算力网络国家枢纽节点资源，重点开展算力中心、绿电资源对接、技术方案论证等工作。

本文数据来源于*ST正平2026年中报，仅供参考不构成投资建议。