测绘股份（300826）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与盈利能力承压

近期测绘股份（300826）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

测绘股份（300826）2026年中报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为1.86亿元，同比下降16.70%；归母净利润为322.49万元，同比下降53.93%；扣非净利润为-24.17万元，同比由正转负，降幅达112.51%。单季度数据显示，第二季度经营压力进一步加大，营业收入为1.04亿元，同比下降30.97%；归母净利润为-375.48万元，同比下滑273.04%；扣非净利润为-569.63万元，同比下降3527.84%。

盈利能力分析

尽管毛利率同比提升2.42个百分点至33.15%，但净利率大幅下降125.49%至-0.87%，反映出公司在收入下滑背景下成本与费用压力加剧。每股收益为0.02元，同比下降50.0%；每股净资产为6.54元，同比下降18.45%。三费合计为5333.95万元，占营收比重升至28.63%，同比上升24.86%，表明期间费用控制面临挑战。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.02亿元，较上年同期下降3.65%；应收账款高达6.63亿元，同比增长6.22%，显著高于同期归母净利润水平，应收账款占最新年报归母净利润比达5443.54%。有息负债为3360.57万元，同比下降69.98%，显示公司主动降低债务规模。每股经营性现金流为-0.37元，虽同比改善38.4%，但仍处于净流出状态。

主营业务结构

从业务构成看，工程测勘技术服务实现收入8058.38万元，占主营收入的43.25%；地理信息集成与服务收入5910.1万元，占比31.72%；测绘服务收入2962.58万元，占比15.90%。地区分布上，江苏省内贡献收入1.21亿元，占比64.69%；江苏省外收入5521.11万元，占比29.63%。其他（补充）类别毛利率最高，达62.25%。

财务变动原因说明

财务费用同比大幅下降，变动幅度为-114.71%，主要原因为本期利息支出减少。所得税费用变动幅度为-181.3%，系利润总额同比下降所致。投资活动产生的现金流量净额下降193.58%，因本期收回理财产品款项减少；而筹资活动产生的现金流量净额增长187.32%，得益于本期取得借款收到的现金增加。

综合评估

证券之星价投圈财报分析工具指出，公司去年ROIC为1.47%，资本回报率偏低；历史中位数ROIC为9.05%，显示长期投资回报尚可但近年显著走弱。公司净利率偏低，商业模式依赖研发及营销驱动。此外，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为6.62%，叠加应收账款远超利润水平，提示需重点关注现金流与回款风险。

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