矩子科技（300802）2026年中报财务分析：营收利润双增长但应收账款风险凸显

近期矩子科技（300802）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

矩子科技（300802）2026年上半年实现营业总收入4.75亿元，同比增长22.24%；归母净利润达6222.32万元，同比增长24.19%；扣非净利润为5593.08万元，同比增长20.33%。单季度数据显示，第二季度营收为2.7亿元，同比增长31.43%；归母净利润为2969.56万元，同比增长65.87%；扣非净利润为2505.31万元，同比增长55.72%，显示出二季度盈利能力显著增强。

盈利能力分析

公司2026年中报毛利率为28.74%，同比下降3.07个百分点；净利率为13.15%，同比提升3.41个百分点。每股收益为0.23元，同比增长35.29%；每股净资产为5.28元，同比增长5.03%；每股经营性现金流为0.07元，同比增长79.82%。三费合计占营收比例为9.14%，较上年同期上升17.12%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7.17亿元，同比下降8.47%；应收账款为3.74亿元，同比增长20.18%；有息负债为2.03亿元，同比增长3.82%。经营活动产生的现金流量净额同比增长76.58%，主要得益于收入增长带来的销售商品收款增加。投资活动产生的现金流量净额下降568.18%，系因对外投资及其他理财支出增加所致。筹资活动产生的现金流量净额增长173.46%，主要由于上年同期存在股份回购行为。

主营业务结构

从业务构成看，机器视觉设备为主力产品，贡献主营收入1.98亿元，占总收入的41.70%，毛利率达45.07%；控制线缆组件收入1.73亿元，占比36.47%，毛利率为16.94%；控制单元及设备收入9664.04万元，占比20.33%，毛利率为15.77%。地区分布上，境内收入3.12亿元，占比65.55%，毛利率为34.38%；境外收入1.64亿元，占比34.45%，毛利率为18.01%。

风险提示

尽管整体财务指标表现尚佳，但需重点关注应收账款风险。本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达415.33%，远高于安全水平，可能对公司未来现金流稳定性造成压力。此外，财务费用同比大幅增长369.74%，主要受汇率波动引发的汇兑损失增加影响，亦需持续关注外汇风险管理。

综合评价

矩子科技2026年上半年在营收和盈利端均实现较快增长，尤其在机器视觉设备领域展现出较强竞争力。公司资本回报率（ROIC）历史中位数为11.04%，具备一定投资价值。然而，应收账款规模偏高、分红融资比较低（0.24）、以及财务费用剧烈波动等问题仍需警惕。总体来看，公司处于成长阶段，但需加强营运资金管理和风险控制。

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