安车检测（300572）增收不增利：营收增长但净利润大幅下滑，现金流与盈利质量承压

近期安车检测（300572）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安车检测（300572）2026年中报显示，公司实现营业总收入2.83亿元，同比上升28.59%；然而归母净利润为-3807.44万元，同比下降162.96%；扣非净利润为-4895.1万元，同比下降140.95%。公司呈现明显的“增收不增利”特征。

单季度数据显示，第二季度营业总收入达1.7亿元，同比上升61.64%；但第二季度归母净利润为-3289.67万元，同比下降214.97%；第二季度扣非净利润为-4004.39万元，同比下降248.32%，亏损幅度显著扩大。

盈利能力分析

公司毛利率为29.92%，同比下降4.75个百分点；净利率为-14.44%，同比减少83.16个百分点，反映出盈利能力严重恶化。期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计1.2亿元，三费占营收比达42.57%，同比提升16.79个百分点，成本压力明显上升。

每股收益为-0.2元，同比减少150.0%；每股净资产为7.06元，同比下降9.11%；每股经营性现金流为-0.23元，同比减少604.77%，表明盈利质量和股东权益均出现下滑。

收入结构与业务表现

从业务构成看，机动车检测系统贡献主营收入1.97亿元，占总收入的69.78%，是主要收入来源，且同比增长显著；该板块毛利率为35.89%，贡献了83.72%的主营利润。检测运营服务收入为7111.48万元，占比25.15%，但同比有所下降；毛利率为12.75%。检测行业(联网)监管系统毛利率最高，达46.94%。换电设施业务收入微薄且处于亏损状态，毛利率为-0.51%。

现金流与资产负债状况

货币资金为6.34亿元，较去年同期的9.33亿元下降32.04%；应收账款为9710.74万元，同比上升18.14%；有息负债为5097.78万元，略有下降。经营活动产生的现金流量净额同比大幅下滑604.77%，主要原因为销售商品收到的现金减少及预收款项下降。投资活动现金流出增加，系购建长期资产支出上升所致；筹资活动现金流入增长92.15%，主要来自限制性股票激励缴款带来的投资收款。

关键事项说明

管理费用同比大幅上升60.88%，主要系2026年3月实施限制性股票激励计划，新增股份支付分摊费用3608.52万元。财务费用同比激增33559.72%，原因是利息收入减少451.90万元（因募集资金用于理财导致存款利息下降）。研发投入同比增长13.42%，主要由于新增研发人员股份支付费用363.00万元。

公司控制权发生变更，矽睿科技成为控股股东，推动形成“高端传感器+环境能源物联网+汽车检测装备”的多元产业格局。尽管传统检测系统受益于环保监管趋严实现增长，但股份支付等非现金因素及经营性回款减弱导致整体盈利和现金流承压。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.18%）以及应收账款回收风险（当前归母净利润为负）。历史数据显示公司ROIC中位数为5.52%，最差年份为-10.74%，投资回报波动大，且上市以来已出现4次年度亏损，整体财务表现偏弱。

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