海默科技（300084）2026年中报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升，经营性现金流恶化但财务结构改善

近期海默科技（300084）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

海默科技（300084）2026年中报显示，公司财务表现整体承压。报告期内，营业总收入为1.3亿元，同比下降34.2%；归母净利润为-3585.04万元，同比下降185.48%；扣非净利润为-4398.05万元，同比下降188.58%。盈利能力显著下滑，净利率为-27.48%，同比减少312.22个百分点。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为8855.37万元，同比下降26.02%；第二季度归母净利润为-1952.64万元，同比下降424.37%；第二季度扣非净利润为-2222.84万元，同比下降615.88%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力与成本控制

公司毛利率为40.08%，同比减少11.17个百分点，反映主营业务盈利能力减弱。期间费用压力加剧，销售费用、管理费用和财务费用合计占营收比例达64.96%，同比上升48.88个百分点，成为拖累盈利的重要因素。其中，管理费用同比增长23.78%，主要系实施限制性股票激励计划确认较大金额的股份支付费用所致。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.09亿元，较去年同期增长54.84%，主要源于思坦仪器股权处置收到的转让款、水下业务无形资产转让预付款及限制性股票认购款到账。有息负债为1.25亿元，同比下降65.95%；短期借款下降45.05%，长期借款已全额偿还，资产负债率降至29.84%，财务结构趋于稳健。

应收账款为2.12亿元，同比下降47.30%，显示公司在加强回款管理方面取得成效。持有待售资产下降92.01%，因思坦仪器已完成交割；持有待售负债下降100.0%，原划分为持有待售的负债已随交易完成而不再纳入合并范围。

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比减少373.12%，每股经营性现金流为-0.09元，同比下降353.95%，主要由于持续经营主体销售回款减少，且境外EPF工程项目支付大额预付款项导致经营性现金流出增加。

投资活动产生的现金流量净额同比增长107.29%，主要得益于重大资产处置收到款项以及前期理财产品到期收回。筹资活动产生的现金流量净额同比增长155.98%，由上年同期的净流出转为净流入，原因是偿债规模下降及限制性股票激励带来的股权认购款流入。

现金及现金等价物净增加额同比增长115.33%，由负转正，主要受益于投资和筹资活动带来的现金流入增长。

主营业务构成

从收入结构看，多相计量产品及相关服务实现主营收入9915.03万元，占总收入的76.34%，贡献了92.59%的主营利润，毛利率为48.61%，是公司最具盈利能力的核心业务。压裂设备及相关服务收入为2260.59万元，占比17.41%，毛利率仅为9.43%。油气销售收入为759.78万元，占比5.85%，毛利率为23.14%。井下测/试井及增产仪器、工具及相关服务收入为33.1万元，毛利率为-34.48%，处于亏损状态。

综合评价

尽管公司营业收入和盈利能力大幅下滑，三费占比高企，经营性现金流恶化，但通过资产处置优化了财务结构，货币资金充裕，有息负债显著下降，抗风险能力增强。核心多相计量业务仍具较强盈利能力和市场韧性，服务收入占比提升至63.22%。未来需关注费用管控成效及主业盈利能力恢复情况。

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