*ST元道（301139）2026年中报财务简析：净利润同比下降444.09%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期*ST元道（301139）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.92亿元，同比下降15.83%，归母净利润-5499.33万元，同比下降444.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.31亿元，同比下降52.83%，第二季度归母净利润-5578.08万元，同比下降1143.37%。本报告期*ST元道公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达7651.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-1.42%，同比减108.44%，净利率-11.19%，同比减508.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计4375.55万元，三费占营收比8.9%，同比减4.86%，每股净资产15.54元，同比减3.19%，每股经营性现金流-0.46元，同比减15.47%，每股收益-0.45元，同比减446.15%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.58%，资本回报率不强。去年的净利率为0.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.93%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.58%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.69亿元，累计分红总额2382.98万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.4%/2.6%/0.4%，净经营利润分别为6921.85万/4223.35万/883.02万元，净经营资产分别为8.2亿/16.06亿/21.64亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.63/1.03/1.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.29亿/13.21亿/14.63亿元，营收分别为17.79亿/12.82亿/13.87亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.3%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达7651.86%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司过往业绩波动幅度较大，经营稳定性不足，请后续如何优化经营策略，平滑年度业绩波动、夯实主业基本盘？
答：尊敬的投资者您好。为提升经营稳定性，公司后续将对传统通信业务进行结构优化，主动收缩低效项目，做好存量项目的运营；同时还将持续拓展算力、新能源等多元业务，并强化内部成本管控与精细化管理，感谢您的关注。

本文数据来源于*ST元道2026年中报，仅供参考不构成投资建议。