传智教育（003032）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期传智教育（003032）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.6亿元，同比上升59.66%，归母净利润3441.81万元，同比上升577.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.56亿元，同比上升72.38%，第二季度归母净利润3296.01万元，同比上升1891.45%。本报告期传智教育盈利能力上升，毛利率同比增幅13.8%，净利率同比增幅389.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率59.1%，同比增13.8%，净利率12.43%，同比增389.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比40.87%，同比减20.39%，每股净资产2.99元，同比减4.34%，每股经营性现金流0.22元，同比增137.19%，每股收益0.09元，同比增550.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-28.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.05%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.40亿元，累计分红总额2104.80万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.8%/--/--，净经营利润分别为1562.98万/-1.34亿/-1.08亿元，净经营资产分别为2.71亿/3.4亿/7.46亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.17/-0.61/-0.64，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9206.59万/-1.5亿/-2.41亿元，营收分别为5.34亿/2.46亿/3.79亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.78%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5800.0万元，每股收益均值在0.15元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前黑马程序员的主要学科是哪些?
答：目前在黑马程序员的线下就业班中,学员人数主要集中于“I 应用与智能体开发”与“I 大模型开发”学科。其中,“I 应用与智能体开发”学科的目标是培养具备 I 工程化落地能力+商业交付思维的复合型人才,能熟练运用低代码 I 平台搭建系统与流程自动化,具备多语言全栈开发适配能力;熟悉垂直行业业务流程,具备行业解决方案工程化落地能力;熟练掌握主流 I 工具,具备重构业务的融合能力。“I 大模型开发”学科的目标是培养企业需求的全栈大模型开发工程师,能掌握 Vibe Coding+OpenClaw 技能,独立实现工具链设计、多智能体编排、自然语言编程、开源模型调优与 I 代码审查;具备处理高并发数据分类需求的能力,能实现模型的量化、剪枝、蒸馏;能实现大模型自主调用搜案、数据库、PI 等外部工具,构建genticWorkflow(智能体工作流);掌握主流 Pytorch 深度学习 框架 、进 阶版 Prompt Engineering(Context Management),实现 Bert、Transformer、GPT 原理模型构建及多智能体协作管理。

本文数据来源于传智教育2026年中报，仅供参考不构成投资建议。