莱茵生物（002166）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期莱茵生物（002166）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.73亿元，同比上升4.35%，归母净利润5654.32万元，同比上升48.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.27亿元，同比上升8.62%，第二季度归母净利润1402.66万元，同比上升91.75%。本报告期莱茵生物应收账款上升，应收账款同比增幅达43.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.79%，同比增5.18%，净利率6.6%，同比增26.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比13.56%，同比增0.38%，每股净资产4.2元，同比增2.18%，每股经营性现金流0.58元，同比增46.54%，每股收益0.08元，同比增49.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.56%，资本回报率不强。去年的净利率为7.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为3.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额21.11亿元，累计分红总额5.09亿元，分红融资比为0.24。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.9%/5.1%/4.5%，净经营利润分别为9834.6万/1.67亿/1.53亿元，净经营资产分别为25.51亿/32.62亿/34.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.17/0.98/0.84，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.41亿/17.42亿/17.1亿元，营收分别为14.94亿/17.72亿/20.44亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为4.71%、货币资金/流动负债仅为23.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达722.93%）

本文数据来源于莱茵生物2026年中报，仅供参考不构成投资建议。