湖北能源（000883）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期湖北能源（000883）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入86.97亿元，同比上升2.4%，归母净利润10.95亿元，同比上升14.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入43.05亿元，同比下降0.11%，第二季度归母净利润5.89亿元，同比下降1.9%。本报告期湖北能源盈利能力上升，毛利率同比增幅25.77%，净利率同比增幅14.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.88%，同比增25.77%，净利率14.57%，同比增14.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.87亿元，三费占营收比9.05%，同比减6.12%，每股净资产5.26元，同比增0.52%，每股经营性现金流0.53元，同比增27.91%，每股收益0.15元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.51%，资本回报率不强。去年的净利率为11.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额227.18亿元，累计分红总额97.32亿元，分红融资比为0.43。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.6%/2.8%/2.6%，净经营利润分别为18.79亿/22.19亿/20.28亿元，净经营资产分别为714.77亿/803.31亿/789.86亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.13/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为25.59亿/25.65亿/30.64亿元，营收分别为186.69亿/200.31亿/174.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.29%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达247.42%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在19.15亿元，每股收益均值在0.27元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍一下公司未来发展布局，是否还以湖北省内为主？
答：“十五五”期间，公司将坚定“湖北省能源安全保障平台”和“三峡集团综合能源发展平台”两个平台功能定位，以高质量发展为主线，以能源清洁化为方向，坚持“深耕湖北、点拓全国、优选海外”的空间布局，构建多层次、多支撑、互促进的发展格局。
2.公司是否存在因生态流量、汛限水位等因素导致的弃水？
公司无因上述因素影响导致的弃水。
3.请问公司 2026 年上半年清江流域来水情况？
2026 年上半年清江流域来水较同期显著偏丰，带动公司水电发电量大幅增长。截至 2026 年 6 月末，公司水电累计完成发电量 85.51 亿千瓦时，同比增长 87.23%。
4.请介绍公司火电项目中长期交易占比？
根据湖北省能源局发布的《湖北省 2026 年电力中长期交易实施方案》，火电项目已实现全电量市场化交易，且全年中长期交易电量规模不设上限。公司本年度火电项目市场交易主要以中长期交易为主，辅以少量现货交易。
5.请介绍一下目前公司标煤采购同比变化情况？
受国际局势和国内近期煤矿事故影响，2026 年上半年国内燃煤价格呈震荡上行态势。公司通过统筹火电企业燃煤采购控制采购成本，同时公司燃煤采购坚持以长协煤为主、现货煤为辅，通过锁定争取长协，对冲煤炭现货市场涨跌波动。公司上半年燃煤采购均价同比略有增长。
6.罗田平坦原、清江长阳和南漳张家坪三个抽蓄项目当前工程进度如何，预计何时投产？
公司罗田平坦原、清江长阳和南漳张家坪三个抽水蓄能项目工程目前建设顺利，正按照时间安排有序推进，预计于 2027 年至 2030 年之间陆续投产。

本文数据来源于湖北能源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。