神州数码（000034）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期神州数码（000034）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入869.19亿元，同比上升21.42%，归母净利润4.96亿元，同比上升16.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入463.61亿元，同比上升16.47%，第二季度归母净利润2.6亿元，同比上升24.37%。本报告期神州数码公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3254.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.25%，同比减6.95%，净利率0.6%，同比减4.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.44亿元，三费占营收比1.66%，同比减18.91%，每股净资产11.24元，同比减25.21%，每股经营性现金流-0.62元，同比减189.24%，每股收益0.5元，同比增9.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.36%，资本回报率不强。去年的净利率为0.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额24.43亿元，累计分红总额14.65亿元，分红融资比为0.6。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.2%/5.3%/2.8%，净经营利润分别为12.06亿/7.77亿/5.59亿元，净经营资产分别为147.21亿/145.67亿/197.67亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.1/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为134.21亿/122.22亿/177.79亿元，营收分别为1196.24亿/1281.66亿/1437.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.08%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.95%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3254.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9.1亿元，每股收益均值在0.9元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华泰柏瑞基金的方纬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为20.27亿元，已累计从业11年167天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

本文数据来源于神州数码2026年中报，仅供参考不构成投资建议。