松炀资源（603863）2026年中报财务简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期松炀资源（603863）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.8亿元，同比上升25.91%，归母净利润-2923.72万元，同比上升36.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.59亿元，同比上升32.55%，第二季度归母净利润-2414.68万元，同比上升12.78%。本报告期松炀资源盈利能力上升，毛利率同比增幅96.7%，净利率同比增幅49.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率-0.19%，同比增96.7%，净利率-10.43%，同比增49.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计2792.36万元，三费占营收比9.96%，同比减28.82%，每股净资产1.07元，同比减46.2%，每股经营性现金流-0.06元，同比增46.6%，每股收益-0.14元，同比增36.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-46.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.54%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-23.55%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额5.12亿元，累计分红总额2058.94万元，分红融资比为0.04。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.37亿/-2.36亿/-2.04亿元，净经营资产分别为10.4亿/7.01亿/4.79亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.12/-0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5836.26万/-8764.08万/-5859.15万元，营收分别为6.65亿/7.09亿/4.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为2.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.44%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

本文数据来源于松炀资源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。