福华尚纬（603333）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期福华尚纬（603333）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.86亿元，同比上升97.81%，归母净利润1058.25万元，同比上升133.46%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.71亿元，同比上升118.34%，第二季度归母净利润1003.46万元，同比上升158.58%。本报告期福华尚纬盈利能力上升，毛利率同比增幅3.45%，净利率同比增幅121.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.18%，同比增3.45%，净利率1.27%，同比增121.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计9370.34万元，三费占营收比8.63%，同比减43.23%，每股净资产3.31元，同比减0.07%，每股经营性现金流-0.61元，同比减1653.02%，每股收益0.02元，同比增140.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-32.97%,原因:本报告期随着销售规模的增长以及在建项目建设的推进，货币资金投入增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本报告期结算远期外汇锁汇。
3. 应收款项变动幅度为31.1%,原因:本报告期随着销售规模的增加。
4. 预付款项变动幅度为180.19%,原因:本报告期支付供应商的锁铜保证金增加。
5. 其他应收款变动幅度为164.02%,原因:本报告期支付的投标保证金及关联方“赢创福华”借款增加。
6. 存货变动幅度为55.09%,原因:本报告期销售订单增加，在制品及成品增加。
7. 其他流动资产变动幅度为108.57%,原因:本报告期控股子公司“四川中氟泰华”部分项目尚在建设期，待抵扣进项税金增加。
8. 投资性房地产变动幅度为-51.96%,原因:本报告期处置部分投资性房地产。
9. 在建工程变动幅度为76.0%,原因:本报告期控股子公司“四川中氟泰华”在建工程投入增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为-60.24%,原因:本报告期控股子公司“四川中氟泰华”工程预付款及设备预付款减少。
11. 应付账款变动幅度为83.08%,原因:本报告期控股子公司“四川中氟泰华”随着项目建设的推进，应付工程及设备款增加。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-71.74%,原因:上期末计提的年度奖金在本报告期发放。
13. 应交税费变动幅度为-37.61%,原因:本报告期应交企业所得税减少。
14. 其他应付款变动幅度为-49.04%,原因:本报告期归还控股股东借款。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为2134.79%,原因:本报告期将在一年内到期的长期借款增加。
16. 长期借款变动幅度为70.56%,原因:本报告期随着控股子公司“四川中氟泰华”项目建设推进，项目贷款增加。
17. 其他综合收益变动幅度为129.57%,原因:本报告期处置部分其他权益工具投资，原计入其他综合收益的损失转回。
18. 营业收入变动幅度为97.81%,原因:公司积极调整销售策略，持续加大市场开拓力度，深化渠道网络布局与核心客户合作关系，市场份额稳步提升，业务规模实现较快增长。
19. 营业成本变动幅度为96.63%,原因:报告期大力拓展销售市场，营业收入大幅增长。
20. 销售费用变动幅度为17.04%,原因:随着销售收入的增长，相关的投标等市场开拓费用随之增长。
21. 财务费用变动幅度为46.85%,原因:本报告期受销售规模快速增长以及增资控股子公司“四川中氟泰华”影响，银行贷款增加，利息支出随之增加。
22. 研发费用变动幅度为59.55%,原因:本报告期研发投入增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1653.02%,原因:本报告期随着销售规模的快速增长，应收账款和存货储备增加。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2825.32%,原因:本报告期控股子公司“四川中氟泰华”固定资产投入增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1339.16%,原因:本报告期随着销售规模的快速增长以及控股子公司“四川中氟泰华”项目建设的推进，运营资金和项目建设资金需求增加形成贷款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.23%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-4.57%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额22.87亿元，累计分红总额9354.19万元，分红融资比为0.04。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.1%/0.9%/--，净经营利润分别为1996.16万/1599.95万/-4733.89万元，净经营资产分别为18.08亿/17.62亿/35.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.71/0.76/0.9，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.71亿/13.23亿/12.72亿元，营收分别为22.07亿/17.35亿/14.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.74%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.05%）

本文数据来源于福华尚纬2026年中报，仅供参考不构成投资建议。