常熟汽饰（603035）2026年中报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期常熟汽饰（603035）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入34.91亿元，同比上升25.58%，归母净利润1.17亿元，同比下降46.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.19亿元，同比上升26.12%，第二季度归母净利润4500.13万元，同比下降65.0%。本报告期常熟汽饰短期债务压力上升，流动比率达0.93。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.12%，同比减21.33%，净利率3.24%，同比减57.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比5.99%，同比减12.47%，每股净资产14.6元，同比增6.42%，每股经营性现金流0.71元，同比增207.71%，每股收益0.32元，同比减43.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.95%，资本回报率不强。去年的净利率为4.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.99%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为4.95%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额7.31亿元，累计分红总额10.78亿元，分红融资比为1.48。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.1%/10.4%/7.5%，净经营利润分别为5.36亿/4.21亿/3.18亿元，净经营资产分别为33.25亿/40.4亿/42.3亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.1/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.27亿/5.47亿/7.49亿元，营收分别为45.99亿/56.67亿/71.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.42%）
2. 建议关注公司债务状况（有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达43.7%、流动比率仅为0.93）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达106.26%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达772.96%）

持有常熟汽饰最多的基金为汇丰晋信2026周期混合，目前规模为0.93亿元，最新净值3.585（8月28日），较上一交易日下跌0.06%，近一年上涨4.5%。该基金现任基金经理为闵良超。

本文数据来源于常熟汽饰2026年中报，仅供参考不构成投资建议。