中国建筑（601668）2026年中报简析：净利润同比下降24.34%

据证券之星公开数据整理，近期中国建筑（601668）发布2026年中报。根据财报显示，中国建筑净利润同比下降24.34%。截至本报告期末，公司营业总收入9758.37亿元，同比下降11.96%，归母净利润230.0亿元，同比下降24.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4639.9亿元，同比下降16.1%，第二季度归母净利润91.19亿元，同比下降40.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.29%，同比增9.2%，净利率3.14%，同比减13.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计295.99亿元，三费占营收比3.03%，同比增12.95%，每股净资产11.98元，同比增4.4%，每股经营性现金流-0.69元，同比增65.64%，每股收益0.55元，同比减24.66%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.06%，资本回报率不强。去年的净利率为2.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为4.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额501.60亿元，累计分红总额1152.82亿元，分红融资比为2.3。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率5.93%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1116.9%/--/--，净经营利润分别为735.4亿/627.46亿/535.58亿元，净经营资产分别为65.84亿/-1185.79亿/-2391.97亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.17/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4018.32亿/3708.28亿/5165.07亿元，营收分别为22655.3亿/21873.3亿/20821.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.46%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.75%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达59.93%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达111.67%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1176.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在353.83亿元，每股收益均值在0.85元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为97.22亿元，已累计从业9年147天，擅长挖掘成长股。

持有中国建筑最多的基金为红利低波50ETF南方，目前规模为180.0亿元，最新净值1.405（8月28日），较上一交易日上涨0.06%，近一年上涨1.37%。该基金现任基金经理为崔蕾。

本文数据来源于中国建筑2026年中报，仅供参考不构成投资建议。