伊力特（600197）2026年中报财务分析：营收利润双降，三费攀升叠加现金流承压

近期伊力特（600197）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

伊力特（600197）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为7.26亿元，同比下降32.13%；归母净利润为8186.29万元，同比下降49.64%；扣非净利润为7275.17万元，同比下降53.12%。单季度数据显示，第二季度营收为1.2亿元，同比下降56.29%；第二季度归母净利润为-2302.48万元，同比下滑225.39%；第二季度扣非净利润为-3150.61万元，同比下降376.46%，盈利能力面临较大压力。

盈利能力分析

尽管毛利率有所提升，达到51.53%，同比上升4.52个百分点，但净利率为11.64%，同比下降23.17个百分点，反映出在收入下滑背景下，成本与费用压力对企业最终盈利造成严重侵蚀。每股收益为0.17元，同比下降49.68%；每股净资产为8.37元，同比增长3.03%。

费用结构变化

期间费用负担加重，三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比例达18.43%，较上年同期增长63.24%。具体来看，销售费用同比增长5.84%，主要因新疆广汇篮球俱乐部冠名费摊销增加；管理费用上升5.91%，系子公司停产导致停工损失增加；财务费用大幅增长74.4%，源于短期及中期融资券利息支出上升。

现金流与资产负债状况

经营活动产生的现金流量净额为每股-0.6元，同比下降33.26%，主要由于销售商品、提供劳务收到的现金减少。货币资金为3.39亿元，较上年下降16.52%。有息负债为6.9亿元，同比增长31.00%，主要因公司发行中期票据5亿元所致。短期借款下降72.05%，为短期借款到期还本所致。

应收账款为3.23亿元，较上年下降12.76%；合同负债为收到的预收白酒货款减少，同比下降41.3%。应付票据下降61.29%，因现金结算增加、票据使用减少。其他应付款下降73.66%，主要为支付江苏鑫城包装科技有限公司股权款等。

主营业务构成

主营业务仍以白酒为主，酒类商品实现收入7.13亿元，占主营收入比重98.22%，贡献利润占比达99.03%，毛利率为51.96%。地区分布上，疆内市场实现收入5.86亿元，占比80.62%；疆外市场收入1.41亿元，占比19.38%。疆外毛利率略高于疆内，为52.21%。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况偏弱，货币资金/流动负债仅为35.9%，近三年经营性现金流均值/流动负债为10.72%；- 应收账款风险较高，应收账款/利润已达149.36%；- 存货压力突出，存货/营收高达151.41%。

此外，公司筹资活动产生的现金流量净额同比下降101.72%，主要因取得借款收到的现金减少，反映外部融资能力阶段性收缩。

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