深桑达A（000032）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期深桑达A（000032）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）高科技产业服务

    公司是高科技产业服务领域的龙头企业，主要为电子信息、生物医药、算力中心、新能源及精细化工、科学实验室、航空航天等高科技制造业及新兴支柱产业提供洁净室整体解决方案及专业化产品。

    1.洁净室整体解决方案

    洁净室是高科技产业企业研发、生产过程中所必备的环境载体，是确保这类企业产品良品率、研发成果稳定性的关键组成之一。公司围绕电子信息、生物医药、算力中心、新能源及其他新兴产业客户，提供涵盖咨询设计、工程建造、智慧运维全生命周期技术服务能力的洁净室整体解决方案。报告期内，洁净室整体解决方案业务营业收入约185.75亿元；新签合同额约288亿元，同比增长约26%。

    （1）电子信息行业是公司洁净室业务的重要组成部分。在半导体领域，公司是国内集成电路、半导体设备、半导体材料工厂的主要建设者，服务客户涵盖12寸芯片、8寸芯片、化合物半导体、封装测试、半导体设备材料等领域国内外企业。报告期内公司中标及承建的重点项目中，半导体行业的主要客户（含关联方）包括晶合集成、长鑫新桥、西安奕斯伟硅片、积塔半导体、强一半导体（南通）等。在显示面板领域，公司是国内显示面板工厂的主力建设者，服务客户涵盖面板制造、显示模组、产品组装、电子终端部件等领域国内外企业。报告期内，公司中标及承建的重点项目中，显示面板行业的主要客户（含关联方）包括厦门天马光电子、京东方、华星光电等。报告期内，电子信息领域新签合同额约166亿元，营业收入约96亿元。

    （2）生物医药行业，公司服务于国内外百强医药企业、疾控中心、知名三甲医院等。报告期内，该领域的主要客户（含关联方）包括国药集团、爱美客、赛诺菲、义翘科技等生物医药类企业，以及浙江省公共卫生临床中心实验室等生物医药实验室。报告期内，生物医药领域新签合同额约18亿元，营业收入约18亿元。

    （3）算力中心行业，公司将洁净室业务领域所沉淀的洁净管制、洁净交付经验应用于数据中心建设范畴，满足客户高标准、高规格需求。公司拥有业内先进的机房热环境分析模拟技术，助力数据中心节能降耗。公司数据中心解决方案业务所服务的客户或项目包括地方政府政务云、国有银行及商业银行等金融客户、中国移动等电信运营商、互联网厂商自用数据中心、华为、苹果等大型企业集团自用数据中心等。报告期内重点项目包括中国移动呼和浩特数据中心项目，中国（无锡）国际数据中心三期工程EPC工程总承包项目、中国广电（宁夏中卫）数据中心续建项目（二期）、兴业银行贵阳分数据中心项目等。报告期内，算力中心领域新签合同额约36亿元，营业收入约18亿元。

    （4）新能源行业，公司服务涵盖锂电、电子化学品、光刻胶、氟化工等细分产业核心生产车间建设。报告期内，该领域的主要客户（含关联方）包括中船（邯郸）派瑞特种气体、欣旺达新能源、河南中豫格林能谷等。报告期内，新能源领域新签合同额约34亿元，营业收入约21亿元。

    （5）公司在精细化工、科学实验室、航空航天、食品及新农业等新兴产业方面同样积累了丰富经验，服务于此类客户的研发环境、生产环境建设。报告期内，公司新承建重点项目包括青龙湖绿色新动能产业中心项目、绵阳市安州区清洁能源园区建设项目等，此外还为可口可乐、苏州工业园区银科产业投资有限公司、杭州航天电子技术有限公司等客户承建项目。

    2.洁净室专业化产品服务

    围绕洁净室业务核心主线，公司聚力培育技术优势突出、市场潜力较大的专业化产品。报告期内，持续推动水处理、洁净室系统产品、智能工厂三大方向，支撑公司在洁净室产业链上下游及延伸领域实现高质量发展。

    （1）在水处理产品方面，下属公司中电环境持续聚焦半导体、显示面板等领域，为客户提供电子超纯水制备、工业废水处理、水资源循环回用一体化等产品与综合解决方案，是国内电子工业水处理领域领军品牌。联合清华大学等高校攻关研发的电子超纯水制备系统、工业废水处理及回用技术，成功打破外资垄断，广泛应用于中芯国际、华虹半导体、长江存储、长鑫存储等国内头部半导体企业，以及京东方、华星光电等显示面板企业，并持续推进关键设备与材料国产化替代，助力电子信息产业用水供应链安全。

    报告期内，中电环境中标华虹半导体、长江存储、长鑫存储、上海积塔、上海新昇等半导体行业超纯水制备、废水处理项目，电子工业水处理国内市场占有率连续多年位居行业前列。报告期内，水处理相关业务实现营业收入9.27亿元。

    （2）在洁净系统产品方面，公司为洁净室工程提供包括围护系统、装配预制化在内的配套产品及相关系统集成服务。报告期内，公司深耕技术研发与产品创新，推出的自主研发的模块化数据中心产品已在若干数据中心项目中取得应用。报告期内，洁净系统产品业务实现营业收入3.04亿元。

    （3）在智能工厂产品方面，公司基于洁净室业务的市场优势，整合数字厂务、设施运维两大业务，并将结合市场需求，进一步拓展数字车间等新业务，构建形成智能工厂整体解决方案能力。报告期内，智能工厂产品业务实现营业收入6.66亿元。

    其中，数字厂务业务以数字技术与低碳技术为“双轮驱动”，面向泛半导体、大健康、新能源等领域客户，提供厂务设备监控系统（FMCS）、气体监控/侦测系统（GMS/GDS）、IT智能化、高效机房等业务，同时通过“自主研发+外部合作”，打造iFOMS、Cediworks两大系列智慧软件以及艾赛特ISIT智慧硬件产品，形成国产化工业软硬件产品能力体系，未来逐步加快产品化转型，助力工业领域转型升级。设施运维业务主要面向电子信息、大健康、数据中心、高端科研机构、先进制造等行业客户，提供智慧运维及设备健康管理、泛洁净工程及耗材供应、节能诊断与低碳管理等服务，同时自主研发E-care智慧运维平台，融合IoT、AI、数字孪生、机器人等技术，实现智慧巡检、无人值守，推动业务模式转型升级，有效提升工业设施管理数字化、智能化水平。

    3.海外业务

    公司持续优化海外业务布局、升级内部管理体系，依托国际业务统一运营平台统筹开展全球业务管理与运营工作。搭建“总部统筹风险管控、区域协同属地运营”的一体化管理体系，持续优化海外资源配置效率，全面提升跨境经营风险研判与处置能力。报告期内，公司完成马来西亚、巴西子公司设立，深度抢抓“一带一路”沿线、中亚欧非、南美等区域制造业产能升级和产业转移市场机遇，凭借覆盖建筑工程全生命周期的专业服务与配套产品，助力海外客户实现产能落地，持续提升公司在国际高科技工程建设领域的品牌影响力与市场份额。

    报告期内，公司中标或承建的重点项目包括泰国某数据中心EPC总承包项目，泰国欣旺达二期总承包工程，泰国中联数据中心二期施工总承包项目，越南高意机电EPC工程项目，马来西亚新宙邦总承包工程等。报告期内，高科技产业服务海外业务新签合同额约26亿元；高科技产业服务海外营业收入22亿元，同比增长135.56%。

    4.其他业务

    （1）物业租赁。公司在深圳市华强北及科技园片区有部分物业用于对外租赁，能为公司带来较为稳定的收益。

    （2）数字供热与新能源服务。公司在河北省邯郸市、石家庄市、衡水市以及山东省潍坊市、淄博市等区域提供供热服务，并运营了两个生物质热电联产项目。为进一步聚焦主责主业、提升上市公司核心竞争力，公司正在推进相关项目对外转让。

    （二）数字与信息服务

    当前国内正加快推进新质算力、数据类新型信息基础设施高质量建设。公司旗下“中国电子云”是中国电子唯一云产品及品牌，中国电子云公司是国家级专精特新“小巨人”企业，依托中国电子自主计算体系，以专属云平台软件CECSTACK以及“新星”全链路AI解决方案为基础，通过自主软件交付以及计算、AI能力输出，为国防军工、科研院所、央国企等关键行业客户提供数字化、智能化转型解决方案。公司在数字与信息服务板块的主要产品及服务包括如下。

    1.云计算产品及服务

    在云计算领域，中国电子云紧密围绕关键行业客户在AI时代的云计算需求，推出自主研发的专属云软件CECSTACK，并持续加大在智算与数据领域的技术研发，推动产品不断迭代升级。

    在产品研发方面，报告期内中国电子云完成了CECSTACK专属信创云向专属AI基础设施的整体能力迭代升级，形成了覆盖芯片、操作系统、云平台、AI框架、行业应用的全链路自主可控软硬一体全栈算力解决方案。完成了智能边缘云六大标准化核心产品能力体系搭建，并面向国防、能源领域推出行业定制化边缘一体机。CECSTACK专属信创云还在部分前沿领域进行了适配验证。

    在标杆项目方面，报告期内CECSTACK专属云平台支撑了汉江实验室一体化算力平台项目、中国石油自主可控云项目、崂山实验室巨型计算项目等项目，助力科研院所、央国企等关键行业重点领域客户数智化转型。

    2.人工智能产品及服务

    中国电子云定位为“数智融合基础设施构建者”，面向国家关键行业推出新星全链路AI解决方案，系统打造“3+2+N”产品服务体系，涵盖全模态数据智能、本体构建与运营、可信数据流通三大数据平台、模型开发及应用开发两大AI平台，以及N个面向细分场景的行业应用。可以打通从数据治理、模型落地再到业务赋能的完整流程，让客户真正将大模型“用起来”。

    在数据方面，通过全模态数据治理平台和业务本体构建平台管理企业全域数据资产，形成多个行业高质量数据集，并通过可信数据空间实现数据的流通；在模型方面，通过模型开发平台，帮助关键行业客户基于基础大模型开发出多个适用于不同业务场景的模型；在应用方面，实现了从无人应用到数据分析、采购管理、科研应用等多领域覆盖。

    3.数字化终端产品

    公司下属桑达无线为国家级专精特新“小巨人”企业，专注于行业通讯与控制领域，为铁路、轨道交通等行业客户提供专用通讯、控制产品及服务。在铁路GSM-R移动端领域，桑达无线拥有自主研发的核心技术和多项应用技术专利，拥有全套移动终端基带芯片级开发平台，可提供全套GSM-R终端解决方案，产品涵盖铁路通讯、列车控制、测试三大领域，目前已成为国内CTCS-3级列控领域中领先的模块产品供应商。

    报告期内，桑达无线成功获评2025年广东省制造业单项冠军企业，在优质企业梯度培育道路上迈出又一坚实步伐。在科技创新方面，桑达无线的“面向高速率、智能化的集成式轻量化高频信关站”项目成功中标深圳市重点产业研发计划科研项目。

    科技创新情况

    报告期内，公司锚定“打造国内一流的高价值科技型企业”的战略目标，在技术产品攻关、科技项目、成果产出等方面取得积极成效。

    核心产品技术攻关持续深化。发布本体构建与运营平台，迭代软件工厂系列产品，持续丰富人工智能产品矩阵；升级智慧运维平台产品，AI+厂务智慧运维管理系统入选上海市“AI+制造”智能产品推广目录。

    国家重大科技项目取得进展。新增申报创新联合体项目7项，未来产业、战新产业等专项按进度完成半年度任务。新增承担国家级科技项目1项、省级科技项目1项，3个国家重点研发计划项目具备验收条件。

    创新平台资质不断夯实。桑达无线公司获得广东省制造业单项冠军企业，中国电子云公司获得湖北省制造业单项冠军企业，中电环境入选江苏省制造业中试平台培育库，新增1家企业入围国家高新技术企业。

    科技创新成果不断丰富。获批中国专利优秀奖、浙江省科技进步一等奖、中国指控学会科技进步一等奖3项、江苏省低碳技术学会科学技术一等奖、辽宁省建设科技进步一等奖，华夏科技进步二等奖。上半年累计申请专利150件，其中发明专利126件，授权专利118件，其中发明专利72件，新增软著49件，新增参与发布国家标准7项。

    公司主营业务中，云计算、人工智能等产品及业务属于软件与信息技术服务业，国家宏观政策为公司相关业务发展提供了良好的外部发展环境，具有广阔的发展空间。

    1.数字中国建设将深入推进

    中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》擘画了数字中国建设“2522”的整体框架和发展蓝图；国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，全方位赋能千行百业；国家“十五五”规划纲要提出，要深入推进数字中国建设、提升数智化发展水平，强化算力算法数据高效供给，全方位推进数智技术赋能。

    2.云数智加速融合打造数智化底座

    云数智技术加速融合创新。随着央国企和关键行业上云进入深水区，云服务逐步向面向大模型的一体化异构算力服务转变，AI原生、云边端协同、异构算力统一调度技术成为发展趋势；数据要素市场化实践模式不断丰富，公共数据授权运营、数据流通交易进入商业落地阶段，可信数据空间发展进入快车道，加快建设人工智能语料库，打造多模态高质量数据集；人工智能+行动将赋能千行百业智能化转型，DeepSeek等开源模型私有化部署降低应用门槛，模型算法持续迭代，强化“模芯云用”协同创新，多模态、行业智能体、具身智能将加快落地。

    云数智软件市场空间可期。据IDC数据，2024年中国软件定义计算(SDC)软件市场总规模达155亿元，五年复合年均增长率达12.3%，容器基础架构软件成为其最大增长引擎；2025年中国可信数据空间市场规模为30.4亿元，随着数据要素的深化应用，行业数据空间和企业数据空间的增长，数据空间前景广阔；AI大模型性能不断突破和AI应用市场需求深化助力AI软件市场持续增长，2026年中国生成式AI软件市场规模约97亿元，预计到2028年将达到257亿元，5年年均增速为70%。

    3.关键行业加快数智化转型步伐

    国防、科研、能源、交通、医疗、政务等领域加快数智化转型。科研领域发展“人工智能驱动科研”新范式，加快科学大模型建设应用，推动基础科研平台和重大科技基础设施智能化升级，打造开放共享的高质量科学数据集，提升跨模态复杂科学数据处理水平；能源领域推进算电协同发展，提升电力系统源网荷储安全可靠运行水平，推动电网智能调度与设备运维升级，实现新能源高精度预测与智能运维突破，提升水电、火电、核电、煤炭、油气生产、运维、安全数智化水平；交通领域围绕智能综合立体交通网一体化构建，实现多方式协同与自主可控，打造综合交通运输大模型技术底座，支撑全业务领域智能决策；医疗领域从智能辅助诊疗向全场景渗透+精度升级演变，实现智能辅疗“常见病全覆盖”，临床诊断从单病向多病种升级；政务领域提高政府治理数智化水平，发展泛在可及、智慧便捷、公平普惠的数智化政务服务，通过AI技术实现服务提效，释放公共数据资源要素潜能，推动市政基础设施智能化改造升级，加强人工智能在安全生产监管、防灾减灾救灾、公共安全预警、社会治安管理等方面的应用。

    二、核心竞争力分析

    1.践行央企使命，具备战略布局优势

    公司实际控制人中国电子是以网络安全和信息化为主业的中央企业，通过全方位超常规创新，中国电子闯出了一条服务国家战略、顺应行业规律、符合自身实际的自主计算产业发展之路，成功突破高端通用芯片、操作系统等关键核心技术，构建了兼容移动生态、比肩国际主流架构的中国自主计算技术体系和最具活力与朝气的应用生态与产业共同体。

    公司作为中国电子重要二级企业，紧跟集团公司战略布局，在电子信息主责主业领域，助力国防军工、科研院所及央国企以安全数字底座实现数智化转型，为国家在新时代实现高水平科技自立自强和数字经济高质量发展提供技术保障，具备产业链优势。

    2.深化市场改革，形成体制机制优势

    公司下属高科技产业服务板块各企业均已完成混改并实现员工持股，数字与信息服务板块下中国电子云公司亦已完成混改并引入核心骨干持股。通过实施混改及员工持股，在确保党的领导及中国电子控股的原则下，公司搭建市场化体制机制，符合国资委关于国企改革的相关精神，充分调动广大员工的积极性，有效提升公司经营效益。

    3.集聚优质人才，夯实人力资源优势

    公司现拥有一支素质优良、数量充足的人才队伍，公司员工中本科及以上学历占比73.21%。在高端人才储备方面，公司拥有享受国务院政府特殊津贴专家2人，国家级科技进步奖1人，省部级人才称号、科技奖项获得者13人，荣获中国电子集团科技人才奖项8人，中国电子首席科学家1人。同时，公司柔性引进工程院院士、长江学者、国家级科创新基地主任、国家优秀青年科学基金项目主持人等领军人才12人，为核心技术攻关与前沿探索提供了顶尖智力支持。科技人才占比72.97%，拥有正高级职称近200人、副高级职称近1900人，形成了结构合理、专业过硬的技术梯队。

    4.积淀行业经验，汇聚产业核心优势

    公司是洁净室整体解决方案的专业提供商和龙头企业，致力于为高科技产业领域企业提供洁净室工程一站式服务，洁净室净化工程级别最高已达到国际领先标准，在电子信息、生命科学、新能源等行业的洁净室工程领域处于国内技术领先地位，并多次获得全国洁净工程行业“鲁班奖”、中国安装协会科学技术进步奖、优秀施工企业、全国安装行业先进企业、中国电子百强三甲等多项荣誉，是中国工程咨询协会成员单位及电子行业标准、规范的主要编写单位之一，先后参与几十项国家标准编制工作。公司先后参与数百个高科技领域内中国本土及国际巨头重大项目建设，为多家国内知名企业的洁净室提供系统集成工程服务，在行业内享有较高的声誉和市场影响力。

    5.深化云智融合，筑牢安全可信优势

    公司旗下中国电子云，作为中国电子集团唯一云计算品牌，为国家重大工程、政府和关键行业提供数字时代具备“可靠设备、可靠技术、可靠力量”的新质算力基础设施。依托安全可控的核心优势，中国电子云公司的云、智产品及服务能够充分满足如国防军工等对信息安全、自主可控有极高要求的行业客户，构筑较高竞争壁垒，为公司切入该类高门槛重点行业创造有利条件，打开新的市场增长空间。

本文数据来源于深桑达A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。