视源股份（002841）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期视源股份（002841）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

三、主营业务分析

    概述

    2026年上半年，公司聚焦核心业务发展，围绕产品迭代升级、AI技术融合应用及全球化市场拓展持续发力，实现营业收入143.89亿元，同比增长36.20%，同时受益于主要产品收入结构优化、研发设计及供应链管理提效等因素，公司综合毛利率同比提升3.19个百分点，受上述因素综合影响，报告期内毛利额较去年同期明显增长。同时，公司持续推进费用精细化管控与运营效率提升，盈利能力进一步增强。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润15.21亿元，同比增长282.44%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.82亿元，同比增长246.34%，公司主营业务经营质量持续向好。

    在智能控制部件领域，公司依托长期积累的研发设计、供应链服务及制造管理等领域的资源和能力，不断加强组织能力建设、提升内部运营效率。业务层面，公司持续巩固并提升液晶显示主控板卡和家用电器控制器等方向的行业地位，同时加快拓展汽车电子、电力电子等新行业和新领域，实现智能控制部件业务的持续增长。

    分业务看，液晶显示主控板卡业务受益于市场拓展以及存储芯片等原材料价格变动影响，实现收入45.99亿元，同比增长49.15%；公司家用电器控制器业务随着客户持续拓展及项目逐渐进入批量交付阶段，实现收入16.77亿元，同比增长29.07%。汽车电子业务方面，公司持续推出车载智能座舱核心控制板、车灯控制器、车载功放音响控制器等产品，报告期内，随着新增客户和项目定点逐步转入量产交付，汽车电子业务实现收入9.09亿元，同比增长371.48%；电力电子业务方面，公司聚焦户用储能逆变器、UPS不间断电源等产品，针对不同市场需求持续完善产品体系，报告期内，受海外市场需求增长及重点客户项目带动，该业务收入实现快速增长。

    在智能终端及应用领域，教育品牌业务方面，根据迪显《2026H1全球IFPD整体市场研究报告》，希沃交互智能平板2026年上半年在国内教育市场出货份额提升至45.5%，持续保持行业领先地位。公司持续推动教育品牌业务向AI赋能的软硬件综合解决方案升级，希沃教学终端、希沃录播、希沃教育AI产品等多品类策略持续发挥作用。2026年上半年，公司教育品牌业务实现收入18.35亿元，同比增长2.87%。

    报告期内，公司紧抓未来课堂智能化发展机遇，将教室AI基础设施改造作为教育AI业务的重点布局方向，持续升级并推广端侧算力、音视频采集等智能终端，打造面向未来教育的智能教学环境，提升课堂数据采集以及本地化分析能力，在保障数据安全的前提下，为希沃课堂智能反馈系统、希沃学情分析系统等一系列教育AI应用提供坚实的AI基础环境支撑，形成“算力－终端－应用”协同的一体化综合解决方案。同时，公司持续优化内容识别、智能批改、视频理解等算法，重点围绕学情分析、作业批改、个性化学习等环节推进新产品和新功能落地，不断完善学生学习、教师教学、教育治理、教育教研全场景的AI产品生态。随着国家教育数字化战略持续推进，以及终端客户对教育AI产品的关注度和应用需求不断提升，公司加快相关产品及解决方案的推广。截至2026年6月底，希沃课堂智能反馈系统已在全国建成19个重点应用示范区，覆盖超7000所学校，应用于超3万间教室；希沃AI备课激活用户数量超150万，为教育品牌业务长期发展注入新的增长动能。

    报告期内，企业服务品牌业务实现收入17.14亿元，同比增长38.43%。在国内市场，公司持续推动会议协同场景业务发展，深化AI技术与会议、办公等产品和场景融合。根据迪显《2026H1全球IFPD整体市场研究报告》，MAXHUB会议交互智能平板在国内IFPD会议市场以28.4%的销量份额保持领先。公司依托行业化解决方案、专业化营销及服务能力，加快对医疗、金融、能源、运营商等重点行业的渗透，同时进一步优化渠道布局，取得积极成效。在海外市场，公司依托微软TeamsRooms认证产品推广、海外营销网络深化及本地化运营能力提升，持续推进MAXHUB品牌在海外会议协作、教育等场景落地。报告期内，MAXHUB出海实现收入4.38亿元，同比增长50.42%，持续带动企业服务品牌业务增长及收入结构优化。

    在工业智能化场景，公司以SPESTECH为品牌加快推进工业控制及边缘计算业务，面向高端制造领域提供具备宽温适应、抗强震动特性的工控整机或板卡，赋能工业视觉检测、智能装备实时数据处理与本地算法推理；面向机器人领域，公司提供定制化核心计算板卡，实现机器人的运动控制及本地运算。报告期内，受益于新能源、工业机器人、半导体等领域的客户持续导入和项目落地，该业务快速增长。

    ODM业务方面，公司继续强化区域市场机遇挖掘、产品品类拓展及推进海外供应链布局，报告期内实现收入16.22亿元，同比增长0.60%。

    机器人业务方面，公司聚焦刚需场景，持续推进相关产品的技术迭代和市场拓展。其中，商用清洁机器人持续拓展欧洲、日韩等海外市场，客户覆盖和订单规模稳步提升；智能柔性机械臂围绕商用、教育等场景推进场景应用和销售，并推出MAXHUBD3七轴仿人形双臂，进一步提升在分拣、运维等复杂任务中的灵活操作和人机协同能力。此外，公司推出具身操作算法平台，融合模仿学习、真机强化学习及视觉—语言—动作模型等技术，贯通数据采集、模型训练部署和整机执行环节，提升机器人对不同物体、场景及复杂任务的感知、决策和执行能力。报告期内，相关机器人产品商业化落地节奏加快，推动机器人业务实现良好增长。

    2026年上半年，公司围绕多元业务场景持续完善协同化技术体系，在关键技术领域持续攻坚，推动技术成果与场景深度融合，不断增强产品竞争力。报告期内，公司新增授权专利超过460件（其中新增授权发明专利超280件），新增软件著作权超30件。截至2026年6月底，公司累计授权专利数量超11000件（其中累计授权发明专利数量超3300件），累计软件著作权超1000件。

本文数据来源于视源股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。