华银电力（600744）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华银电力（600744）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）行业发展情况：公司所处电力行业属于国民经济基础公用事业行业，在双碳战略落地、新型电力系统加快构建、全国统一电力市场持续深化改革的大背景下，行业呈现“火电保供兜底、新能源加速扩容、市场化机制不断完善”的发展格局。2026年上半年，全国全社会用电量5.1万亿千瓦时，同比增长5.3%，用电需求保持刚性增长，技术制造、数据中心、充换电等新负荷成为用电增长重要驱动力，截至6月末全国发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%，可再生能源装机占总装机比达60.7%，风光新增装机占全部新增装机七成以上，电源结构持续向绿色低碳转型。煤电功能定位由传统电量电源逐步向保供支撑、调峰调节电源转变，容量电价机制常态化落地，电力交易由单一电量交易向多元交易模式演进。湖南省作为中部用电大省，省内用电负荷持续走高，本年夏季高峰负荷4809万千瓦创历史新高，受高峰时段用电集中影响，局部时段用电紧张，全省电力供需总体维持紧平衡。截至2026年6月底，湖南电网并网总装机达9521万千瓦，其中风光新能源合计装机占比超过46%，2026年上半年全省发电量

    935.4亿千瓦时，同比下降2.1%，省内水电出力提升对冲火电发电空间。省内风光资源开发持续推进，特高压外电入湘通道持续完善。自2026年6月1日起，湖南省正式执行火电容量电价330元/千瓦·年，进一步完善火电收益机制，强化煤电保供兜底价值。省内发电市场形成央企为主导、地方国企、多元市场主体共同参与的竞争格局，电力现货市场持续推进，对发电企业机组调节能力、成本管控、市场化交易能力提出更高要求，行业机遇与挑战并存。

    （二）公司所处的行业地位：公司是中国大唐集团在湘控股的上市公司，是湖南省内主要火电发电企业，在湖南区域电力保供与能源转型格局中占据重要地位。截至本报告期末，公司在役装机966.51万千瓦，其中火电机组682万千瓦，水电机组14万千瓦，风电机组92.93万千瓦，光伏机组177.58万千瓦，火电装机容量占全省统调公用火电机组的24.5%，处于优势地位。公司火电机组主要布局长株潭、湘中、湘南等核心负荷中心，区位优势突出，承担区域高峰保供、电网调峰兜底的重要职能，为湖南省经济社会发展提供稳定可靠电力支撑。近年来公司大力推进新能源布局，风电、光伏装机规模持续提升，电源结构持续优化，着力向风光火水储多能互补的综合能源服务商转型，按照公司“十五五”规划，力争十五五期间实现新能源装机占比提升至50%。

    公司属于区域型电力上市公司，整体装机规模与全国性大型发电企业相比存在差距；立足湖南本省，公司依托央企平台优势，在电源布局、项目获取、机组调峰保供、市场化交易等方面具备较强区域竞争优势，同时也面临煤价波动、资产负债率偏高等经营挑战，公司将持续巩固火电支撑压舱石作用，抢抓省内新能源发展机遇，持续提升综合竞争实力。

    （三）主营业务情况

    1.业务范围：电力生产和电力销售。公司主要从事火力发电业务，同时经营水电、风电、太阳能业务以及电力销售业务。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

    2.经营模式：公司将所属发电企业生产的电力产品，一部分销售给所在区域的电网公司，一部分销售给所在区域的售电企业，由所在区域的电力交易中心统一进行电量电费结算。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，公司累计完成发电量87.77亿千瓦时，同比减少6.67%；完成上网电量81.68亿千瓦时，同比减少6.75%；实现营业收入38.02亿元，同比减少7.70%。上述主要因湖南来水偏丰、水电大幅增发，叠加湖南区域新能源装机规模增加，清洁能源优先消纳挤压煤电发电空间；完成营业成本33.81亿元，同比减少5.75%；实现利润总额1.10亿元，同比减利1.34亿元；归属于上市公司股东的净利润为0.52亿元，同比减利1.55亿元；截至2026年6月末，公司拥有资产总额307.65亿元，负债总额285.57亿元，所有者权益总额22.08亿元，其中：归属于上市公司所有者权益17.26亿元，公司资产负债率92.82%。

    三、报告期内核心竞争力分析

    公司发电装机规模966.51万千瓦，为湖南省主要发电集团，现公司装机结构已从火电为主逐步转变为风、光、火、水、储多能互补模式，清洁能源装机规模达到284.51万千瓦，清洁能源装机占比达到29.44%，清洁能源装机规模逐步扩大，建成了国家首批及湖南省最大集中式娄底百万光伏基地。

    （二）电源位置优势

        公司所属株洲、湘潭公司处于长株潭负荷中心区域，耒阳公司位于湘南负荷中心区域，根据电网稳定和新能源消纳要求，为保障提供稳定的电力支撑，负荷中心机组需要一定数量机组长时间在网运行，公司机组在网时间较长；金竹山分公司、耒阳分公司为坑口电厂，具有消纳本地煤的优势。

    （三）央企和上市公司背景

    公司背靠中国大唐集团有限公司，央企背景为公司提供了良好的企业形象和信誉，有利于外延发展。同时公司作为湖南唯一的发电上市公司，拥有融资平台，为公司发展提供了有力支撑。

    （四）电力行业管理经验优势

    公司所属火电企业均具有一定历史，积累了丰富的发电经营和管理经验，拥有一批经验丰富、年富力强的公司管理者和技术人才，是公司电力经营管理和业务拓展的强大保障。新能源开发人才队伍不断壮大，为公司主动融入“碳达峰、碳中和”战略，大力发展风电、光伏等清洁能源提供有效支撑。

    （五）规范、高效的公司治理

    公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和中国证监会、上海证券交易所的有关法律法规的要求，不断完善公司法人治理，规范公司运作。完善了股东大会、董事会、监事会、经营层议事规则等一系列管理制度，构建了权力机构、决策机构、监督机构和经营层之间权责明确、运作规范、相互协调、相互制衡的管理机制并有效运行，形成了具有本公司特色的规范、高效的公司治理，并有力推动着公司商业合作、业务拓展、人才招募等经营活动。

    报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。

本文数据来源于华银电力2026年中报，仅供参考不构成投资建议。