金杯汽车（600609）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金杯汽车（600609）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业

    公司所处行业为汽车整车和零配件行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“汽车制造业”（C36）中的“汽车零件及配件制造”（C3670）。

    （二）公司主要业务情况

    报告期内公司的主营业务是设计、生产和销售汽车零部件，主要产品包括汽车饰件、整椅、照明系统组件、电池组件、三电冷却系统组件等，主要客户为华晨宝马。报告期，公司少量供货于理想、红旗，并服务于奔驰、宁德时代、大众、小米、小鹏、吉利等终端客户。

    报告期，公司实现营业收入23.49亿元，同比增长10.16%。公司凭借超高标准的品控体系、高效稳定的交付质量与快速响应能力，获得越来越多客户的认可与信任。

    （三）公司经营模式

    公司的具体经营模式为采购、生产、销售、售后服务四个环节。

    在采购环节，下属企业均已建立了完善的原材料采购体系，包括合格供应商的选择、日常采购控制以及供应商的监督考核。采购部门根据生产部门的月度生产计划制定采购计划并予以实施。部分采购按照整车厂的要求采取定点采购的方式，以保证原材料的质量、稳定性和交货期限。

    在生产环节，汽车零部件企业根据整车厂的订单，编制生产计划、组织生产、检验交付产品，其中部分非核心零部件外包给二级、三级零部件供应商。公司采用精益生产管理方式，严格执行质量管理和安全生产工作，确保产品检验、设备运行的可追溯性控制。

    在销售环节，零部件企业主要通过招投标、商务洽谈等方式获取订单，由于大部分汽车零部件需要前期与整车厂共同开发设计，实验检验，然后才能进行批量生产，所以零部件企业的销售合同大部分都要直接洽谈。在批量生产出汽车零部件后，直接向整车厂供货出售或者向零部件一级供应商供货。

    在售后服务环节，零部件企业主要针对整车厂的反馈，给予及时解决问题，日常管理采用盯住产品的一次合格率和PPM（百万产品不良率）指标的方式提高售后服务质量。

    （四）行业情况

    据中国汽车工业协会分析，2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，产销累计降幅逐月收窄。市场流向主要呈现出三个分化：一是内需承压明显，销量两位数下降；出口超预期增长，形成稳定支撑。二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑；商用车市场延续向好态势，销量保持增长。三是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。

    据中国汽车工业协会披露，2026年1-6月，汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%；其中，2026年1-6月，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。

    汽车零部件行业景气度与下游整车销量密切相关，因此在汽车行业呈现下降态势的背景之下，汽车零部件行业整体筑底承压，中小企业经营压力加大。行业分化态势延续，深度绑定新能源头部供应链及具备全球化布局的企业实现逆势增长，传统燃油车配件企业经营压力较为突出。面对行业转型浪潮，零部件企业亟需依托精密制造、热管理等领域的技术积淀，加快向新能源及新兴产业方向转型升级，以把握结构性发展机遇。

    展望下半年，据中国汽车工业协会分析，“两新”政策将继续有序实施，汽车后市场消费有望迎来新的增量机遇，企业新品供给持续丰富，市场价格相对稳定，行业整体经济运行将进一步好转。同时也要看到，外部形势复杂多变、不确定性持续增加，内需不足问题依然突出，行业运行仍面临较大压力。需要稳定政策预期，强化引导监管，密切关注国际形势变化，有效应对风险挑战，稳步开拓国际市场。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期，公司上下认真贯彻落实公司董事会的部署和要求，锚定有质量、有创新、有价值、有活力的“四有”现代化企业建设目标，持续深化“稳、新、快”工作策略，以创新引领战略为牵引，统筹稳经营、上项目、优运行，推动公司高质量发展，全力完成全年工作任务。

    （一）主要经营指标完成情况

    报告期，公司实现营业收入23.49亿元，同比增长10.16%；公司实现归属于上市公司股东的净利润9291.28万元，同比下降9.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8559.23万元，同比增长9.15%。报告期末，公司总资产43.45亿元，比年初下降1.07%，归属于公司股东的净资产17.05亿元，比年初增长3.83%。报告期末，资产负债率49.72%，比年初下降1.47个百分点。

    （二）业务拓展多点突破

    重点稳固宝马核心业务，做到逢单必争、有单必夺。报告期内，核心控股企业获得宝马X7、宝马5系中期改款等车型的座椅、门板、仪表板、聚丙烯塑料发泡等多个定点，预计新增订单全生命周期收入30.85亿元，豪华品牌配套能力持续巩固。开拓吉利重点业务，核心控股企业切入吉利供应链，获得仪表板、座椅、空调装配等业务，预计新增订单全生命周期收入9.5亿元；其中，座椅业务哈尔滨基地实现批量供货，沈阳基地的吉利座椅、仪表板和空调装配项目将于下半年实现量产。积极拓展海外及其他多元市场，并且报告期内，中拓科技获得宁德时代电池模块组件项目首次定点，新能源业务实现关键突破。

    （三）项目攻坚高效推进

    报告期内，公司项目投资聚焦于主业以及“第二曲线”，与自变量机器人科技（深圳）有限公司设立金智变量机器人科技（沈阳）有限公司，致力于在汽车行业开展垂类模型开发及数据采集；与梦达驰汽车系统（天津）有限公司设立沈阳金杯梦达驰汽车零部件有限公司，将业务拓展至汽车外饰件领域，进一步完善零部件产品和客户矩阵。

    （四）经营质效稳步提升

    强化运行管理，创新运行管控，依托自主搭建的健康评价体系，围绕财务、运营与市场、风险与合规、管理与健康四大核心维度，对企业运行实时监测预警，及时发现问题、精准施策。报告期内，公司实施完成2025年度权益分派，每10股派发现金红利0.23元（含税），共计派发现金红利3000.48万元；公司拟进行2026年中期现金分红，拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税），不进行公积金转增股本，不送红股，预计拟派发现金红利13045585.58元（含税）；公司首次发布ESG专项报告，并获得权威机构WIND的A级评价，ESG评级跃升至行业第57名，成功跻身行业前22%。根据《中华全国总工会关于表彰2026年全国五一劳动奖的决定》，金杯李尔缝纫工厂A班组荣获“全国工人先锋号”称号，她们自主研发的“裁床实时跟踪管理系统”，实现从传统缝纫到数智化领跑。

    （五）创新转型加速落地

    强化战略布局，按照“十五五”战略规划，启动设立创新中心、建设自主研发体系，整合研发资源，加大研发投入，以轻量化研发中心为载体，推动体系内企业形成研发与测试资源协同。加快智改数转，以成立金智变量为契机，启动汽车领域垂类具身模型开发及部署，推进制造体系数智融合转型。深入推进所属企业AI视觉检测应用，金杯李尔获评国家级绿色工厂、省级智改数转标杆，金杯延锋获评省级智能工厂、省级企业技术中心，公司智改数转整体水平位居全市前列。深化产学研协同，加强科技创新，2026年上半年共获得授权专利7项，其中发明专利1项、实用新型专利6项。

    三、报告期内核心竞争力分析

    经过多年积淀与发展，公司在客户资源、组织管理、成本控制、研发创新、产业链协同等方面形成较为突出的核心竞争优势，为稳健可持续发展提供有力支撑。

    （一）良好的客户关系

    公司与华晨宝马是长期合作伙伴，2003年公司获得首个宝马业务，距今已逾20年。公司凭借超高标准的品控体系、高效稳定的交付质量与快速响应能力，获得客户认可与信任。华晨宝马业务是公司的基本盘，为公司创新发展、开拓进取奠定了坚实的基础保障。

    （二）高效的组织运营

    旗下零部件企业引入集成热压和注塑的ChyM（模压注塑混合成型）工艺、视觉智能系统、照相防错系统、水溶性胶自动喷涂线等先进工艺与设备，打造高度智能化、集成化的内饰生产系统；运用机器人自动连接螺栓工作站及装配生产线自动运输车，实现座椅生产环节精准高效；部分管理环节接入二级供应商自动排序系统，实现从信息接收到订单分解、信息回传的全流程自动化。核心企业完成PDM系统建设，搭建起统一的研发数据管理平台，通过工业互联网+融入和数字化车间的应用，实现了对制造全过程的动态跟踪识别与产品质量监控，为产品质量追溯提供了有力支撑。

    （三）较强的成本优势

    公司始终将成本管控作为核心竞争力打造的关键环节，从生产、库存、工艺等全维度充分挖掘降本空间。面对整车厂产品生命周期缩短、工程变更频繁的挑战，通过及时增强生产线灵活性、合理调配人员、统筹整合资源、优化库存管理、减少费用支出等措施，构建较强成本竞争优势。

    （四）持续的技术能力

    公司高度重视新产品和新工艺研发，并将技术人才培养作为重要发展目标。报告期内，总部及控股企业研发费用支出1.16亿元，现旗下已拥有4家高新技术企业、1家科技型中小企业、1家两化融合管理体系AA级企业、4家专精特新中小企业，设有1个国家CNAS级实验室、3个省级技术中心、2个省级智能工厂、1家省智改数转标杆企业、1个国家级绿色工厂以及2个省级工业设计中心。在2026年上半年的产品研发过程中，内饰、座椅等领域共获得授权专利7项，其中发明专利1项、实用新型专利6项。截至2026年6月末，内饰、座椅等领域累计获得授权专利194项，其中发明专利40项，实用新型专利152项，外观设计专利2项。

    （五）多元的产业布局

    公司业务覆盖汽车座椅、内饰、底盘、安全系统等核心零部件，并延伸至汽车销售、生产服务等领域。报告期内，公司达成与梦达驰汽车系统（天津）有限公司合资合作，成立金杯梦达驰，战略切入外饰件领域，完善了零部件产品和客户矩阵。报告期公司客户多元化水平进一步提高，有效提升公司核心竞争力。

本文数据来源于金杯汽车2026年中报，仅供参考不构成投资建议。