鑫汇科（920267）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期鑫汇科（920267）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

六、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是一家从事家用电器智能控制技术研发及产品创新的国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业。公司主营业务为智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，以及家用电器领域的半导体元件分销。公司探索并践行了“以搭载公司智能控制方案的芯片产品为基础，向产业链下游延伸”的发展路径，满足客户从方案到智能控制器、小家电整机的一站式采购需求。

公司主要客户包括苏泊尔、美的集团、飞利浦、老板电器、松下等国际知名家电品牌商。公司一贯重视新技术和新产品的研发与应用，围绕智能控制技术及其在家用电器领域的应用，在智能控制、电磁感应加热、触摸控制、小家电配套的电磁线圈及精密注塑模具等方面积累了多项核心技术，具备核心元件的独立研发和综合应用能力，较全面地掌握了产业链相关技术及解决方案。

公司依托长期积累的客户资源，始终围绕并深耕品牌大客户，聚焦智能家电智能控制技术及其产品创新，为客户提供智能控制芯片、智能控制器、小家电及模组、电磁线圈和小家电精密注塑模具等相关产品。凭借公司稳定的产品质量及快速响应的供货能力，公司长期为客户提供高性价比产品及优质服务，赢得了客户的信赖，与主要家电品牌商建立了长期稳定的合作关系，参与客户产品的同步设计，提升智能控制产品解决方案的能力，满足客户一站式采购的需求，以实现持续、稳健的增长。

公司通过输出智能控制技术，赋能被投资企业，以公司智能控制技术优势、小家电整机产业链配套优势为依托，发挥团队产品定义能力和市场开拓能力，逐步实现公司产业链的下游延伸，拓展公司的业务增长路径。

销售方面，目前公司有境内销售、境外销售和VMI销售模式。境内销售以直接销售方式为主，主要通过商业谈判、招投标以及竞争性谈判方式获得直接客户。公司少量产品通过经销模式销售，该等经销商主要服务中小客户。境外销售方面，公司积极拓展国外客户，通过参与行业展销会、客户推介、网站宣传等方式进行产品推广和客户开发。境外销售采用直接销售模式，公司与境外客户确定合作条款及销售协议，完成产品生产后，公司办理货物出口交付至客户指定地点并完成结算。VMI销售模式即公司根据客户需求进行采购或生产，然后按送货计划先将产品运送至客户的指定仓库，指定仓库通常位于客户工厂或者客户指定的第三方物流仓库。在客户领用之前，位于指定仓库的产品所有权归公司，但是客户或其指定的第三方物流公司对产品负有保管责任，并且对产品丢失或损失负责。客户领用产品后，产品的所有权转移至客户，公司根据客户系统的领用情况进行对账结算。

采购方面，公司采购的主要原材料有IC、PCB、线材、塑胶件、阻容器件、半导体分立器件等。公司采购分为“自主采购”和“指定采购”；自主采购时，公司在确保原材料采购数量和质量符合客户订单需求的前提下，自主选择供应商；指定采购时，公司向客户指定的合格原材料供应商进行采购。公司自主采购主要采取以销定购的采购模式，即以客户的订单需求为基础，计划采购部根据库存情况制定物料需求计划，并负责采购市场分析、供应商开发与遴选、采购计划制定、价格谈判、采购流程管理、供应商评估管理等。

生产方面，公司产品主要应用于家用电器领域，不同客户对产品的工艺、技术参数、质量标准、外观等方面存在差异，导致产品生产种类、型号较多，大部分属于定制化产品，公司实行“以销定产”的定制化生产模式，满足客户对生产周期和快速反应的要求。

研发方面，公司研发立足于家用电器智能控制领域，以客户需求为导向，以自主研发为基础，不断丰富相关产品线和产品种类，满足客户持续变化的需求；公司依靠自身研发实力和技术储备，能够快速响应客户个性化需求。公司研发主要包括新产品研发、前瞻性的技术探研。

报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    报告期内，公司坚持“从芯驱动、数智赋能、全球布局”战略主线，聚焦以智能控制技术为基础、以家用电器核心部件和整机产品为载体的产品创新，为客户提供具有性价比优势、用户体验优势的产品，推动ToB与ToC业务发展，积极拓展海内外市场。除此之外，公司积极推动企业数智化转型，以提升运营效率。

报告期内，公司实现营业收入2.47亿元，较上期同比下降0.50%；公司综合毛利率为14.78%，较上期同比下降0.55个百分点；归属于上市公司股东的净利润为-331.75万元，较上期同比下降149.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-342.86万元，较上期同比下降165.48%。报告期末，归属于上市公司股东的净资产为2.41亿元，较上期末同比下降1.36%。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上期同比下降的主要原因如下：（1）受国内外市场竞争激烈因素及原材料价格上涨影响，公司产品毛利率较上期同比下降0.55个百分点，其中：智能控制技术及其产品应用毛利率同比下降0.18个百分点；半导体元件分销毛利率同比下降1.79个百分点；（2）随着生产研发基地投入使用，公司分摊的长期资产成本费用有所增加，同时房产税及利息费用增加；（3）受联营企业鑫能电器亏损影响。报告期内，公司新获得专利授权7件，其中国内发明专利1件，国内实用新型专利6件。

相较于第一季度，公司第二季度经营数据已开始有所改善，此外，公司进行了回购股份的注销，将250万股股份予以注销并相应减少注册资本，以实际行动维护全体股东的长远利益。

    （二）行业情况

    根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“C-制造业”-“CH电气、电子及通讯”-“C39-计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C-制造业”，细分行业属于“C39-计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据产品的具体应用领域划分，公司的产品主要归属于小家电行业。

自2000年以来，我国政府颁布了一系列政策法规，鼓励支持智能控制器、智能家电及家居行业的发展，公司作为相关行业智能控制器及其解决方案的供应商，同时提供智能家电及相关产品，将受益于相关产业的发展，面临较大的行业市场需求，具有良好的行业发展前景。但同时行业内厂商众多，产品价格内卷严重，市场竞争激励加剧。

本文数据来源于鑫汇科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。