雄塑科技（300599）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期雄塑科技（300599）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）塑料管道行业发展状况

    2026年上半年，国民经济运行在合理区间，新质生产力培育壮大，高质量发展向新向优，但外部不稳定不确定因素较多，国内供强需弱矛盾突出，经济向好基础还需巩固。据国家统计局统计数据显示，上半年规模以上工业增加值同比增长5.4%，全社会固定资产投资（不含农户）同比下降5.7%，基础设施投资同比下降2.4%，房地产开发投资则持续萎缩同比下降18.0%，其中，房屋新开工面积下降23.4%。塑料管道行业深受房地产与基建投资影响。房地产投资持续收缩、新开工面积低位运行，地产链用管需求继续承压；基建端“城市更新、地下管网改造、水利水网、高标准农田”等政策性工程形成结构性托底，但地方财政紧平衡下项目开工与回款节奏偏慢，对行业整体拉动不及预期。上半年受地缘政治的影响，主要因原材料价格波动，管材生产成本传导不畅，中低端塑料管道赛道同质化内卷延续，利润空间受压；头部企业凭借规模化的产能优势、完善的全渠道布局及强势的品牌影响力，核心市场份额持续提升，落后产能加速出清。行业整体从以往的规模扩张转入“存量优化、结构升级、绿色化与高附加值转型”阶段，竞争焦点由单一价格转向资质壁垒、区域布局与回款质量。总体上，塑料管道行业仍处于新旧动能转换的深度调整期。

    （二）公司主营业务情况

    公司以新型化学建材为主要业务领域，目前主营业务产品涵盖聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、无规共聚聚丙烯（PPR）等系列管材管件，包括建筑用给排水管材管件、市政给排水（排污）管材管件、地下通信用塑料管材管件、高压电力电缆用护套管等众多系列，广泛应用于工业与民用建筑、市政工程、水环境治理、农村饮水安全、雨污分流、高效农业、智能电网建设等领域。

    报告期内，公司主要业务、产品及经营模式均未发生重大变化。

    （三）公司经营模式

    1.采购模式

    公司产品原材料、辅料、包装材料的采购工作由采购中心负责。公司生产部门的生产计划科拟定月度生产计划或紧急订单生产计划报送采购中心，随后采购中心根据生产计划安排物料采购计划。在采购工作方面，采购中心会综合考虑库存原材料情况、安全库存和经济采购量等因素，依据即时市场调查情况（询价、比价、议价）及公司供应商信息库确定供应商，并将所需物料的规格、数量、价格拟成采购订单经审批后执行采购。公司原材料分为国产料和进口料两种，对于国内原材料能够满足生产需要的，公司均采购国产料；对于国内无法全部满足公司生产需要的部分PE、PPR原材料，公司采购进口料。目前，公司采购进口材料主要通过国内进出口公司或贸易公司采购，未直接从国外采购。

    塑料管道的主要原材料包括聚氯乙烯、聚丙烯、聚乙烯等，一般会受原油价格、原材料供应量以及市场需求等因素的综合影响；公司履行严格的程序和标准选择供应商，包括评价资信、规模、品质、物流、交货及时性等一系列指标，主要原材料的采购都实行货比三家的原则。目前，公司已形成优质供应商信息库，以信息库所列供应商作为参与公司采购询价、比价、议价的合格对象。公司与部分主要供应商签订年度采购框架协议，以保证原材料质量、稳定供应和控制原材料成本。

    公司能源主要为电和水。本报告期内，公司水电费用价格较上年同期无重大波动。

    2.生产模式

    公司“以销定产”，采用常规产品安全库存和订单相结合的生产模式。注册客户在满足公司内部信息系统设置的相应条件下可通过系统直接下单或者与公司客户服务部下单。若产品存货充足，公司客户服务部及时安排发货，否则向生产计划科报送订单。生产计划科会分别根据收到的订单、历史同期销售情况以及产品库存情况制定生产计划并安排制造部生产。

    3.销售模式

    公司建立了“以经销为主、直销为辅”的销售模式。经销业务作为公司营业收入的主要来源，主要依托各地经销渠道运营，销售网络覆盖了主要省份的地级以上城市和重要的县级城市，公司与经销商的关系为买卖关系；直销业务主要服务于公司重点大客户，由公司直接对接大型企业集团战略采购、政府采购、大型项目开发商（或其总承包商）直接招投标等方式运营。

    在经销商的设立和管理方面，公司在主要省份的地级城市和重要的县级城市设立经销商，同时在各地建立办事处，统筹安排业务人员协助经销商开发和维护市场。公司对主要经销商采取直接管理，及时获取各地市场信息反馈，有助于公司销售策略、研发计划的调整和经营效率的提高，以及时适应市场竞争需求。此外，公司针对塑料管材管件行业细分产品种类较多、下游市场特点各异的情况，配备专门的研发团队和营销团队，进一步强化研发、销售与市场的专业化对应关系，提高公司的研发成果产业化和市场化效率。

    报告期，公司主要业务、产品及经营模式均未发生重大变化。

    （四）主要的业绩驱动因素

    报告期内，公司实现营业收入4.05亿元，同比下滑14.33%；归属于上市公司股东的净利润1,498.79万元，较上年同期上升303.25%。公司净利润实现扭亏为盈，主要系公司通过盘活存量资产，处置部分闲置土地使用权及厂房，产生资产处置收益所致。

    二、核心竞争力分析

    公司成立至今，专注在“环保、安全、卫生、高性能”塑料管道行业持续深耕。经历三十载的发展，公司现成为国内塑料管道行业内工艺技术先进、生产规模较大、产品规格齐全、品牌优势突出的领先企业之一。公司核心竞争力主要体现在：

    （一）研发+产品+规模优势

    公司作为塑料管道行业的国家级高新技术企业，长期致力于新材料、新工艺的开发与应用，曾参与多项行业标准编制，拥有国家CNAS认可工程实验室，建立完备的研发管理体系，打造经验丰富、研发能力强的研发团队。公司目前拥有一百余项有效专利，技术与工艺成果落地转化成效显著，并将加大研发创新力度，紧抓市场需求，从材料配方、生产工艺和产品性能等关键环节，落实产品差异化战略。以强有力的技术创新与工艺升级为支撑，公司产品涵括PVC、PPR、PE三大系列管道，细分品种超过6,000个，产品类型丰富、产品系列齐全，覆盖工业与民用建筑、市政工程、水环境治理、农村饮水安全、雨污分流、高效农业、智能电网建设等领域，产品多次应用于国家级或省级重点工程。此外，公司拥有六大业务基地，分别位于广东佛山、广西南宁、河南新乡、江西宜春、海南海口、云南玉溪，良好的生产布局使产品配送能够覆盖全国大部分地区。公司目前年生产能力近50万吨，在国内塑料管道行业产销规模排行前列。

    （二）营销+服务优势

    公司深耕行业多年，始终以客户需求为导向，建立了直销团队、经销商、工程服务商等在内的多渠道销售体系，具有较强的营销和服务能力。公司在主要省份的地级城市和重要的县级城市设立经销商，并与水务、农业、电网、通信等行业众多知名企业建立了长期稳定的合作关系。

    针对经销商，公司建立健全经销商管理制度，对经销商提供强大的营销、信息、服务支持，以期共创、共建、共享、共赢。同时，公司提升客户服务能力，推行大客户战略和重点项目突破策略，持续优化客户结构，优质客户占比逐步提高。

    （三）品牌优势

    公司始终将品牌战略视为实现长远目标和增强市场竞争力的关键因素。公司建立了严格的质量管理体系和完善的客户服务体系，并在技术创新、产品质量和服务质量上不断追求，为客户提供更为优质的产品和卓越的服务，赋予了产品更高的品牌价值及其更丰富的内涵。

    经历三十载的深耕细作，凭借优质的产品和服务品质，公司屡获殊荣，先后获得“广东省名牌产品”“中国驰名商标”“中国管材市场最具竞争力10强企业”“中国管材行业十大功勋企业”“中国企业五星品牌”等荣誉，公司业已成为行业知名品牌，深受广大客户的认可和信赖。

本文数据来源于雄塑科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。