英派斯（002899）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期英派斯（002899）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务

    公司是一家专注于全品类、多系列健身器材开发制造及销售、品牌化运营的知名厂商，致力于为满足消费者多样化的健身需求，提供兼具功能性、智能化与安全性的各式健身器材。

    以自主品牌产品为基础，公司已在国内初步建立起经销和直营相结合的全国销售网络，覆盖34个省级行政区。同时，公司已成功将IMPULSE自主品牌打入欧洲、亚太等多个国际市场。公司亦通过ODM/OEM模式为国际知名健身器材品牌代工生产健身器材。

    本报告期内公司的主要业务未发生重大变化。

    （二）公司主要产品

    公司针对不同的目标客户群设计并推出丰富的产品组合，现已拥有多条功能、价格差异化区隔的产品线。依据产品及客户定位、功能以及使用场景的区隔，公司产品主要分为商用产品、家用产品、户外产品等类别，可以为各类用户提供多品类、成系列、一站式的健身器材整体解决方案，亦能覆盖广泛家庭用户差异化的需求。

    （三）主要经营模式

    1、采购模式

    公司的采购主要包括钢材及钢铁制品、橡塑制品、电器五金在内的生产物料以及哑铃、瑜伽垫等成品采购。公司设有专门的采购部门，负责生产物料及产品采购、供应商资源的开发、管理及考核。公司建立了严格、标准的供应商评价指标体系，秉承打造高效、廉洁、稳固、双赢的供应链体系的理念，多元化采购策略与成本管控体系、全链质量与交付机制、数字化采购协同与供应链韧性建设，与供应商建立了长期稳定的合作关系。

    2、生产模式

    针对ODM/OEM业务，公司采取订单式生产模式。国际业务部门在取得国外客户订单后，向制造部门下达产品正式订单。生产计划部门收到订单后，根据物料到位时间、产能，评审订单交期。订单评审完成后生效MPS，按照订单交期、结合日均产能编制生产计划并细分到日计划，在ERP系统内提前发行看板同时发布产品物料交货单，生产各部门根据日计划安排生产。针对国内外的自主品牌业务，公司采取库存式生产方式。由国内外业务部门下达销售预测订单，生产计划根据自主产品库存，评审订单交期。依据国内外业务部门接单数量及库存情况均衡编制生产计划下达生产指令，进行生产。为了构建全品类、多系列的产品线，满足客户需求，公司已形成了“多品类、小批量、高频次”生产模式。依托自主与外部合作开发的信息管理系统、自动化设备实施和快速换模换线生产作业模式，生产线可以在不同产品品类间实现快速切换。此外，基于生产条件、产能限制及生产成本等因素的考虑，公司采取外协生产方式将生产加工过程中的部分工序交由第三方完成。

    3、销售模式

    在国外市场，公司采取ODM/OEM模式为国际知名健身器材品牌代加工健身器材，并致力于开拓自主品牌的国际业务，目前已将自主品牌IMPULSE打入欧洲、亚太等多个国际市场。在国内市场，公司主要通过经销和直营相结合的方式向健身房、政府、企事业单位、军警单位、大专院校等商用客户、家庭用户，以及通过参与全民健身采购等方式向体育局、教育局等单位销售公司各类室内有氧、力量及户外产品。此外，公司顺应当前线下流量持续向线上流量入口靠拢的趋势，积极开拓电商销售渠道，通过与国内外知名电商平台合作，在更大范围内吸引客户，拓展市场。

    （四）主要业绩驱动因素

    （五）公司行业地位

    英派斯品牌创立于1991年，深耕行业35年，是中国健身器材行业的开拓者、体能力量健身器材领域专家、中国户外健身器材领域的引领者。公司是国内健身器材行业首家主板上市企业，以全品类、多系列，兼具功能性、智能化与安全性的健身器材产品为根基，依托多年制造积淀构筑“高品质、快速出货、高频次”的高效供应体系，叠加自主品牌核心优势，综合实力稳居国内行业领先水平，行业影响力与市场地位持续凸显。

    公司凭借过硬的综合实力与产业贡献，连续多年获得“中国轻工业行业十强企业”称号，现为“中国文教体育用品协会副理事长单位”“中国体育用品业联合会副主席单位”“中国体育用品业联合会健身器材专业委员会会员单位”“高新技术企业”，曾获得“中国健身器材制造行业室外健身器材示范生产企业”“全国轻工业卓越绩效先进企业”“2017-2022年中国文教体育用品行业突出贡献先进企业”“中国健身器材行业最具影响力品牌”等多项权威荣誉与资质，在行业内树立了卓越的品牌形象，拥有广泛认可的知名度、美誉度与行业影响力。

    （六）报告期内公司经营情况

    2026年是“十五五”规划开局的战略元年，公司立足战略全局，始终坚持全球化、科技化、品牌化发展路线，秉持“稳健经营、创新求变”核心理念，以成为国际领先体育科技企业为目标，锚定高质量发展主线不动摇。

    报告期内公司深耕主营业务，夯实客户合作根基，客户规模稳定，核心客户粘性高；发力自主品牌建设，拓宽全球市场布局，推动销售结构优化升级；深度参与地方体育产业建设，主动拥抱科技变革，迭代升级AI大模型科学健康平台，培育AI赋能的全新业务生态；推动研发创新，加速产品迭代升级；深化新产业园数字化转型与精细化运营双轮驱动，赋能产能释放、效率跃升与供应链协同高效化；加强精益化财务管理，成本管控成效突出。

    报告期内，公司实现营业收入59,928.78万元，较上年同期上涨4.32%；实现归属于母公司股东的净利润2,348.78万元，同比下降25.84%。总体来看，公司核心业务稳定且经营基本面稳健，营收稳健增长主要得益于新产业园产能持续释放，以及新产品投放对海外市场拓展的显著拉动，利润端阶段性承压主要系2026年上半年人民币兑美元汇率显著升值的外部环境变化，公司海外业务收入占比较高且以美元为主要结算货币，因此产生的汇兑损失直接影响当期利润。长期来看，公司具备扎实的业务基础和持续的内生增长动力，随着新产业园产能利用率稳步提升、产品结构持续优化以及AI赋能协同效应逐步释放，公司核心竞争力将持续夯实。

    报告期内，公司主要经营情况如下：

    1、深耕国际市场，稳基拓新筑壁垒

    面对全球健身器材市场需求结构升级、区域偏好分化、贸易环境多变的复杂形势，公司以客户需求为核心、产品竞争力为支撑、全球化布局为方向，从资源配置、研发迭代、生产提质、供应保障、渠道精耕、风险管控等方面多维发力，稳步推进ODM/OEM与自主品牌双线并行的全球化战略，海外业务底盘持续稳固。

    截至报告期末，公司国际客户数量接近200家，覆盖欧美、亚太、拉美、中东等全球主要健身器材消费市场，全球化客户网络进一步完善。报告期内，公司实现国外销售收入47,292.23万元，较上年同期上涨11.97%，占营业收入比重78.91%。

    ODM/OEM出口业务：公司持续深化ODM/OEM业务高端化、定制化、规模化战略升级，建立从需求洞察、方案设计、研发打样到柔性生产、快速交付的全链条服务体系，针对欧美商用健身、连锁健身房等不同场景，形成标准化+定制化双轨供给能力。凭借核心技术积淀与差异化研发优势，公司ODM业务收入占比逐年攀升，高附加值业务持续扩容。依托成熟的技术积累与供应链优势，公司不断优化产品结构，提升商用力量器械、有氧设备、智能健身解决方案的综合竞争力。

    报告期内，公司深耕存量核心客户，与多家欧美知名健身器材品牌商保持长期稳定合作，持续巩固核心客户订单体量，提升客户粘性与复购率。同时，通过提前布局新品周期，落地客户核心新品合作项目。报告期内，公司海外重点客户收入占比稳步提升，前五大客户合作关系进一步深化。此外，公司积极拓展全球优质客户，加快切入国际一线品牌供应链体系，客户结构持续优化。公司有序推进新老客户新产品开发及投产，不断加快新产品落地转化，高附加值新产品稳定出货，商用新品占比进一步提升，产品结构持续向高毛利、高附加值方向升级，实现ODM/OEM业务稳中提质健康运行。在此基础上，受益于公司风控体系持续优化和完善，公司海外回款质量保持稳健，应收账款周转率同比提升近30%，客户合作质量与单客收入同步提升，收入增长与现金流安全形成良性协同，整体经营质量持续夯实。

    自主产品业务：报告期内，公司拓展新渠道、持续强化对海外代理商的支持，有序推进多品类新产品布局，同步深化品牌建设与市场推广。在渠道布局深化、产品价值提升与品牌势能的共同驱动下，公司自主品牌产品全球化推进取得显著突破，实现自主产品销售收入同比增长近8%，占海外销售收入比重近50%，品牌影响力与市场份额同步扩大，自主品牌在海外商用与家用场景的渗透率持续提升。

    渠道拓展方面，欧洲作为全球核心商用健身市场，公司依托产品力、渠道力、服务力三重优势，实现自主品牌收入同比增长22.78%，西班牙、英国、意大利等区域核心市场均实现高速增长，南美市场同步推进渠道布局与直供业务，自主品牌收入保持稳健增长，在中端及中高端商用器材领域形成稳定竞争力。为紧抓新兴市场增长潜力，公司精准布局渠道与产品组合，实现自主品牌快速渗透，非洲自主品牌收入显著增长，土耳其、阿根廷等海外新市场开拓取得突破，成为业绩增长新引擎。报告期内，中东地区地缘政治风险显著上升，受战事影响，当地供应链中断、物流通道受阻、部分项目交付延期，对公司在亚太市场的业务运营造成一定冲击。公司快速响应，通过多区域分散布局、客户结构优化、动态调整排产计划与物流方案、新产品快速落地等举措有效对冲地缘风险。依托持续强化的综合竞争力与抗风险能力，公司正逐步从代工制造向品牌输出、价值输出全面转型与高质量跃升，全球价值链地位稳步提升。产品布局方面，公司构建IT95、ECP、AC系列电跑等重点产品矩阵，其中ECP系列高端力量新产品凭借差异化的产品特点与舒适高效的训练体验获得市场广泛认可，报告期内实现销售金额同比增幅超过100%，成为拉动业务增长的核心动力。品牌建设方面，报告期内公司积极参与全球顶级行业展会，包括德国FIBO、英国ELEVATE等国际专业展会，持续展示全品类健身器材与智能解决方案，获得海外渠道商与终端客户高度认可。同时，公司借助Facebook、Instagram、Tiktok等海外主流新媒体平台，强化品牌内容传播与用户触达，自主品牌国际知名度与影响力显著增强。

    2、国内市场协同发力，业务版图持续深化

    面对国内市场政策、技术、需求三大核心引擎带来的发展机遇，公司精准响应国家政策导向，加大智能健身设备研发投入、攻关核心技术，推动产品智能化升级与体系丰富，适配全人群、全场景需求；同时强化自媒体宣传，布局线上线下全渠道，深耕商用、家用、户外等细分市场，落实“八进工程”（进机关、进企业、进社区、进学校、进军营、进农村、进医院、进家庭）落地，构建全方位健康服务平台。报告期内，国内市场实现收入12,636.55万元，同比下降16.92%，占公司营业收入比重21.09%。

    商用健身业务：报告期内，公司强化精细化运营，立足区域市场特点与自身优势精准布局，锚定商用产品核心业务，抢抓无人值守、AI智慧场馆发展机遇，调整商用健身专项产品线，打造“器械硬件+AI大模型科学健康平台+云运维后台”一体化解决方案。产品端，公司多款核心产品表现亮眼：AC4050智能电跑功能配置完备，跑台运行稳定，搭载智能操控系统，兼具实用性与时尚质感，人机交互体验流畅、市场表现良好。HSR007划船滑雪综合训练机训练功能丰富，兼顾高效训练、长效耐用与优质体验，荣获2026中国国际体育用品博览会“品质领航·全域优采”全球供应链优质商品优选首发活动商用健身器材金奖。业务端，持续稳固核心战略合作关系，在已有业务基础上，突破商业健身俱乐部战略市场，公司与德维力量在商用力量训练器械研发创新、产品体系构建及全场景健身应用等领域达成长期深度战略合作，进一步深化公司在专业力量训练赛道的产业布局，强化在商用力量器械领域的行业领先地位。渠道端，公司优化京东慧采运营、入驻京东自营旗舰店，强化多平台品牌曝光推广，提升业务体量与市场渗透力。市场端，深化区域开拓布局，持续以成都4.0品牌旗舰店为西南战略支点，完成旗舰店数字化升级，搭载AI智慧场馆管理系统，打造器材+体测+数据运营综合服务中心，将“场景化体验+全周期运维”模式向空白区域复制，实现商用业务拓展与区域布局深化双向赋能。服务端，公司深耕老年健康服务市场，聚焦医疗康复板块，前瞻性布局体医融合生态合作，成功取得康复医疗专业机构老年人抗阻产品OEM首批业务订单，渗透康复设备增量市场。

    企事业单位健身业务：随着企事业单位对员工精神文化生活与健康福祉的重视程度不断提升，健身房、文体活动室等设施已成为各大企业的办公区域标配。为了更好地满足企事业单位员工对科学健身、便捷健身的需求，报告期内公司积极拓展合作版图，精准把握大型企业、军警系统、事业单位、高等院校等客户的健身设施与体能训练需求，建立全周期服务流程，提供涵盖办公区健身角、专业体能训练馆等多元化场景的定制化解决方案。

    全民健身业务：报告期内，公司积极响应国家政策号召，以全民健身需求为导向，打造包括口袋公园、体育公园、社区嵌入式健身设施、社区老旧器材升级改造、街头运动站、运动促进健康中心、社区智慧健身中心、全民健身中心在内的新型全民健身空间，提供一站式赋能规划设计、集成施工和预结算报审服务。在体育公园领域，公司围绕大健康智慧健身云平台、智能步道、球类运动、儿童游乐、青少年力量训练、中老年康体、趣味游乐、体质检测、其他公园配套等九大方面进行。报告期内，公司参与设计并中标了上海、合肥、武汉等全国多个体育公园项目，参与了山东、云南、湖南、湖北、安徽等地的多处大型健身场地的设计，为地方智慧城市建设提供丰富、多元、智慧化的软硬件产品支持，为全民提供了更加优质、高效、一体化的健康体验。

    创新业务：公司坚持创新驱动发展战略，围绕“智能化、数字化、专业化、系统化”的发展方向，持续加大在数字化产品和智能健康解决方案领域的投入。报告期内，公司数字化与智能化产品在国内项目中的渗透率持续提升。公司围绕运动健身人群对专项化训练，以及训练过程数据记录、分析与反馈的需求，持续深耕智能力量训练相关技术，开展数字力量软件平台端与力量产品研发测试，从软件系统与智能硬件两端协同推进，逐步构建形成较为完善的智能化健身体系，相关解决方案已覆盖商用健身、军警消防体能训练、企事业单位健身房等多个重点应用场景，为用户提供更加系统、科学和高效的健身体验。报告期内，公司自主研发面向运动健康场景的AI大模型科学健康平台完成迭代升级，平台整合体测、评估、运动处方、训练计划、知识问答、营养/康复建议等核心功能，构建起AI处方、智能私教、数据分析、体测分析等成熟功能体系，通过多模态数据采集与AI算法建模，搭建“数据驱动服务、服务反哺数据”的智能闭环，为用户提供覆盖评估、训练、干预与反馈的全周期健康管理服务，推动健身服务由标准化向智能化、个性化升级。技术层面，平台依托主流AI模型与三十余年行业深耕经验，沉淀训练数据分析能力，通过产品化验证打通用户信息与运动全链路数据闭环，实现产品迭代与专业训练体系双向赋能，为科学训练评估、训练反馈和个性化指导提供技术储备。应用层面，AI大模型科学健康平台已适配跑步机、椭圆机、健身车、楼梯机、智能力量等公司主流智能健身设备，体能训练系统、健身房系统以及智能健身设备均已实现接入并上线运行，其中智能私教、AI处方功能已在四川、贵州等多家健身房场馆落地应用，助力体重管理与科学运动，提升企业和个人健康管理的效率与安全性，为全民健身事业注入创新动能。

    3、坚持创新驱动，研发布局领未来

    创新为核，聚力攻坚，筑牢企业长远发展战略根基。报告期内，公司坚守研发驱动发展理念，2026年上半年研发投入超2000万元，研发投入占营业收入比重超3%，持续稳居行业领先水平，以高强度、高精准的研发投入，为技术创新与产品迭代注入不竭动力。

    产品研发设计层面，公司聚焦试生产阶段工艺、设计、包装及料件等核心痛点，持续迭代完善，结合市场客户反馈，全方位优化产品外观、结构及功能升级，精准匹配多元化、个性化客户需求。报告期内，公司自主产品ECP系列力量训练器三期6款新品、HB007风扇车、HR007无动力跑步机、XSC500楼梯机、AC800B电跑顺利完成研发并实现量产，其余新品按计划有序推进开发测试，持续丰富高端产品矩阵。工艺工装创新层面，公司以提质降本增效为核心，持续优化工艺工装体系，报告期内完成产品更改150余批次，优化工艺工序70余项，为生产产能、产品质量、作业效率提升提供坚实支撑。

    研发实力的持续积淀，不仅赋能常规产品迭代升级，更推动公司在高端领域实现关键技术突破，全方位彰显公司创新硬实力与行业引领地位。ECP系列凝聚了公司三十余年力量产品研发积淀，采用分期规划、梯次投产的产品布局机制，现已推进至第三期，形成覆盖多训练部位的综合产品体系。在性能设计上，可实现阻力变化曲线与肌肉力量曲线精准匹配，支持渐进阻力训练，有效提升训练效率、丰富训练场景；在品质运维上，依托结构与材质优化，兼具高安全性与低运维成本双重优势。LESScable系列沿用高端力量系列技术内核，以专业级训练质感与长效耐用表现为核心优势，重点解决了传统力量产品传动平稳性差、力线传导不流畅、后期维护成本高等问题。在训练体验上，发力极致丝滑无顿挫，搭配专业调校力学曲线，可实现肌肉精准刺激，带来更顺滑、更精准、更稳定的训练体验；在品质运维上，传动稳定性与使用寿命显著提升，有效压降长期使用与维护成本。该系列下LCS630跪姿臀推训练器与XSC500楼梯机凭借技术创新与产品体验，在2026中国体博会创新推优活动中脱颖而出，进一步夯实公司产品核心竞争力与品牌影响力。

    4、深化精益生产，提质增效强支撑

    （1）打造数字化智能生产新标杆

    报告期内，公司新产业园产能稳步释放，依托生产、工艺、管理三大流程高效协同支撑各类产品落地规模化量产，报告期内，产业园累计完成数十种新产品试产和量产工作，车间产值产量双提升，产能升级成效充分显现，公司制造体系迈入高效率、高产出阶段。新产业园深度融合大数据与物联网技术，构建起覆盖研发、生产、仓储物流全链条的数字化体系，持续推进数字化生产全流程迭代升级，推动生产系统向柔性化、数字化、智能化深度转型，筑牢高端制造核心壁垒。

    在精益生产筑牢运营根基的同时，公司持续深化数字化技术融合应用，聚焦研发、生产等核心环节攻坚突破，成功搭建智能化工厂系统核心框架，开发一物一码、一车一码追溯体系，以点带面打通车间数字化，完成闭环流程原型验证，推动核心运营指标实现量级跃升，彰显了公司高端制造的硬实力与发展速度。通过仿真技术与PLM系统的深度应用，研发周期从200-400天压缩至100-200天，效率提升50%；百余台焊接机器人、3000多个储位的自动立体焊具库与制造执行系统（MES）与制造执行系统协同联动，构建50多个高效焊接单元，实现焊接工序智能化、规模化升级；柔性生产体系全面落地，将个性化定制交付周期从45-60天缩短至30天以内，大幅提升客户响应效率；运营成本总体降低30%，实现效益与效能双提升。

    （2）筑牢全链条产品品质壁垒

    报告期内，公司持续加强对产品质量的把控工作，从技术标准、产品认证、产品检测、计量管理和校验作业指导书多个方面有效保障公司整体产品质量，以满足更高标准的市场需求。报告期内，公司制修订企业标准6项，实现发布企业技术标准80项，已基本建立起企业技术标准体系；产品认证方面，公司持有国内有效认证证书产品383种，持有146张国外有氧类产品认证证书和报告；产品检测方面，2026年上半年共设计寿命测试工装50多套，完成新产品整机测试130余台，各类零件测试近4200件，并配有专职测试工装设计员，负责模拟用户实际使用状态测试方案设计；计量管理方面，实现检定校准计量器具920余件，并购置楼梯机耐久性测试机、盐雾耐腐蚀试验机、伺服电动缸、气动电子柱数显测微仪等330余件检测设备和计量器具；报告期内共编制60余种新产品检验作业指导书，并严格按照检测计划执行产品测试，规范产品出厂品质。

    5、聚焦品牌升维，铸魂赋能树标杆

    2026年上半年，公司持续以品牌战略升维为牵引，以多维价值突破为路径，实现品牌形象、专业势能与全球影响力的全方位跃升，进一步夯实行业领军地位。

    报告期内，公司以品牌焕新赋能与顶尖资源联动为重要支撑，实现品牌形象与专业价值同步跃升，全面开启高质量发展新征程。2026年第43届中国国际体育用品博览会期间，公司以官方合作伙伴亮相开幕式，并以此为契机，于厦门汇聚全球合作伙伴，围绕“筑梦三十五载”主题，见证中国智造创新成果，深度探讨全球健身产业未来。同时，暨南大学体育学院院长、苏炳添速度研究与训练中心主任苏炳添率队调研英派斯体育产业园，双方就产学研协作、校企长效合作及科研成果转化等达成深度共识，以顶尖科研资源赋能产品创新，助力体育产业高质量发展。

    报告期内，公司坚持以全球视野拓展品牌边界，以高端平台彰显硬核实力，积极参与海内外顶级行业展会，持续传递品牌价值、展示创新成果。在海外，公司参展德国FIBO展、英国ELEVATE2026健身展，向全球客商展示最新技术研发成果，展示先进制造实力，凭借新形象新产品成为全场焦点。在国内，公司携新品亮相第43届中国体博会、第六届中国国际消费品博览会，为专业观众及行业伙伴带来智慧健身体验。通过参加各类展会、举办现场活动，公司赢得了合作伙伴、专业健身人士以及广大消费者的高度认可与赞誉，在行业内塑造了良好的品牌口碑，树立起行业标杆品牌形象，不断巩固和拓展在健身器材领域的市场地位。

    （七）报告期内公司所处行业情况

    1、政策红利赋能，产业稳步升级

    立足我国经济新常态发展格局，伴随产业结构深度优化升级，体育产业作为国民经济新的增长极，其拉动经济增长、激活消费活力的核心价值日益凸显，已成为推动高质量发展的重要力量。与此同时，我国居民生活品质持续提升，全民健康意识不断觉醒，健身消费需求持续升级、潜力持续释放，为体育产业及健身器材行业的蓬勃发展注入源源不断的内生动力。2026年上半年，国家在体育领域密集出台了一系列重磅政策，涵盖了全民健身、体育强国建设、体育消费及特定人群服务等多个方面，从顶层设计层面为健身器材行业高质量发展锚定方向、保驾护航，筑牢行业高速发展的坚实根基，推动行业迈入规范化、规模化、高品质发展新阶段。

    2026年1月，为加快培育服务消费新增长点，国务院办公厅发布《加快培育服务消费增长点工作方案》，在体育赛事服务领域，以培育潜力领域发展动能为核心，着力增加优质赛事供给，系统部署多层次举措。一方面，通过支持地方举办群众性体育赛事，打造知名精品赛事、青少年体育赛事、老年体育赛事、乡村文体赛事品牌，推动高质量户外运动目的地建设。另一方面，顺应消费新业态新模式新场景发展趋势，支持冰雪服务相关消费载体建设，支持符合条件的地方创新打造多元化冰雪消费场景，推动赛事消费发展。

    2026年3月，商务部等9部门共同发布《关于促进旅行服务出口扩大入境消费的政策措施》，打造入境赛事消费领域全链条激活路径，以品牌赛事引客，大力支持引进和举办具有全球影响力的国际赛事，依托高质量户外运动目的地吸引国外爱好者；以产业融合留客，推出“赛事+旅游”套餐，推广赛事周边旅游，开发赛事IP衍生消费，拓宽消费场景。在此基础上，同步落地交通、门票、住宿一站式便民服务，全面激活入境赛事消费的增长潜力。

    2026年4月，国务院发布《关于推进服务业扩能提质的意见》，要求创新体育服务模式，提出广泛开展全民健身运动，增强人民体质。推动赛事经济、冰雪经济高品质发展，建设高质量户外运动目的地，并培育智能化、定制化、体验式体育消费新模式。

    2026年7月22日，国家体育总局印发《体育强国建设“十五五”规划》，锚定建成体育强国宏伟目标，明确到2030年实现体育产业总规模突破7万亿元等5项主要指标，围绕全民健身、竞技体育、青少年体育、体育产业等系统部署了重点任务。全民健身领域着力完善全民健身公共服务体系，推动场地设施适老化、适儿化、无障碍建设和改造，实施运动空间扩容，打造地方性品牌赛事活动，支持开展“三大球”、冰雪等多层次多样化群众赛事；竞技体育领域以“633”项目为重点全面发展战略转型，巩固六大传统优势项目，持续推进“三大球”改革；青少年体育领域深化体教融合，一体化推进青少年身心健康促进和竞技体育后备人才培养；体育产业领域聚焦赛事经济、户外运动产业与体育用品制造企业研发创新、巩固和扩大“带动三亿人参与冰雪运动”成果，推动体育消费场景与数字经济有机融合，激活“银发经济”“亲子经济”等体育消费增量，加快构建适应体育产业发展、多层次、广覆盖的金融产品和服务体系。

    健身相关政策以顶层设计强化体育产业的国民经济支柱定位，推动全民健身与健康中国建设深度协同，为行业注入高质量发展动能。相关政策不仅激活智能健身等新兴赛道，更以科技创新驱动产业升级，加速传统项目与数字技术融合，进一步释放体育消费活力。这些举措系统构建了“政策引领—市场创新—社会协同”的发展闭环，使健身产业成为促进经济转型升级、提升全民健康福祉的战略性支柱。

    2、AI赋能转型，需求持续释放

    2026年上半年，商业健身房、机关单位普遍提出场馆数字化、无人化运营需求，“硬件+智能管理系统”方案需求进一步扩大；适老化健身器材的消费进入新阶段；居家健身和电商线上消费稳步上升。传统商用健身市场在技术的推动下其经营模式也逐步发生改变。在人工智能快速发展、政策利好、全民健身的背景下，健身器材行业发展迅速，前景广阔。

    3、商用稳健发力，家用潜力凸显

    随着各种现代技术在健身领域的应用，健身服务更加个性化和优质。新模式、新技术、新业态丰富了健身消费场景，进一步激发健身消费活力。从发展现状来说，目前健身俱乐部、酒店、公安消防、武警军队、科研院所、学校、企业、社区等商用客户对健身器材的需求体量和稳定性都较高。在数字化、智慧化的趋势下，社区智能健身房、无人值守健身房、智慧化职工之家等区别于传统健身房的健身场景正逐步成为行业新的发展方向，AI健身、虚拟现实训练场景加速普及，叠加全民健身需求持续释放，商业健身俱乐部正依托数字化运营、轻资产模式抢占市场增量，行业整体呈现业态多元、服务智能、赛道垂直等发展格局。家用健身与智能家居高度融合，家用产品智能化高速发展，随着消费水平提高，更多消费者选择打造私人家庭健身房，量身定制居家健身计划。从成长性角度讲，考虑到目前我国健身人群占比还比较低，随着人们生活水平提升、健身理念逐步树立，预计未来对家用健身器材的需求想象空间会更大。

    4、聚焦民生需求，深耕“一老一小”

    2026年上半年，民政部、国家体育总局等12部门联合推出“乐享银龄”系列活动，印发《关于开展“乐享银龄”系列活动丰富老年人精神文化生活通知》，以“悦身心展风采促健康”为主题，常态化开展老年人体育活动。与此同时，全球人口老龄化进程不断加快，因慢性疾病等导致运动功能障碍的患者数量持续上升，叠加老年人生活水平与健康意识持续增强，老年人康复医疗需求日益突出，开始积极参与体育活动，如广场舞、太极拳、散步等，参与体育活动成为他们丰富晚年生活、增强身体素质的重要方式。尽管有一些公园、广场等公共空间可供老年人进行体育活动，但专门为老年人设计的体育场地、设施仍相对缺乏。此外，老年人在进行体育锻炼时，往往缺乏专业的运动指导，难以制定科学合理的锻炼计划，可能导致运动效果不佳甚至出现运动损伤。另一方面，国家对青少年体育教育愈发重视，学校逐渐增加体育课程的比重，开展各类体育活动和竞赛，促进青少年身体素质的提高。随着家长对孩子全面发展的重视，各种课外体育培训机构如雨后春笋般涌现，提供足球、篮球、游泳等多种体育项目的培训服务。一些学校和社区开始建设适合青少年的体育设施，如足球场、滑梯等游乐体育设施，希望能够为青少年参与体育活动提供更好的条件。针对老年人和儿童这两个特殊群体的体育锻炼需求的提升，为行业的发展拓展了新的细分市场，提供了更大的发展空间。

    5、格局优化重塑，挑战机遇并存

    国际市场竞争格局方面，泰诺健（Technogym）、力健（LifeFitness）、乔山（Johnson）、必确（Precor）、Gym80等国际一线品牌占据全球较高的市场份额，在国内主要争夺偏高端市场，重点布局商用及高端家庭场景。国内知名健身器材品牌如英派斯、舒华、康力源、澳瑞特以智能化、差异化的产品以及场景化创新牢牢占据中高端市场，并日益占据更多的市场份额。低端市场以传统功能的器材为主，聚集了国内众多的区域性品牌，产品同质化严重。当前健身器材行业分化严重，技术驱动与政策支持正在推动市场向智能化、个性化转型，加速产品迭代更新，提高用户粘性。未来行业竞争将围绕智能互联、精准适配以及价值升级形成差异化壁垒。

    二、核心竞争力分析

    作为国内健身器材行业的领先企业，公司具备如下竞争优势：

    1、高效的产品供应体系优势

    公司自设立以来，便深耕健身器材研发制造领域，成立初期便布局国际市场，长期为全球知名品牌提供专业化ODM/OEM定制服务，积累了深厚的生产制造及国际品质管控经验，奠定了稳固的行业供应链优势。依托多年行业深耕沉淀的生产技术与管理经验，结合科学产线规划，公司已构建起完善且高效的柔性生产体系，形成“多品类、小批量、高频次”的柔性制造模式，以自动化、高品质、快交付为核心，快速响应客户个性化、多元化需求，实现从订单承接、生产制造到交付落地的高效闭环。随着新产业园持续释放产能，公司产能规模、智能制造水平与规模化交付能力实现跨越式跃升，为柔性生产体系高效运转与核心制造优势持续强化提供了更加坚实的硬件保障与支撑。

    为进一步提升供应链核心竞争力，公司采用自主研发与外部赋能相结合的模式，持续优化升级信息管理系统，实现生产全流程、产品研发、生产计划、原材料采购及仓储物流等各环节的信息流与物流高效联动、无缝对接，精准打通供应链各节点壁垒，实现从供应链协同与柔性适配能力，到全生命周期成本管控与降本增效驱动，再到供应链生态与创新赋能能力的整体升级，为缩短生产周期、提升交付效率提供了坚实的数字化支撑，筑牢快速响应市场需求的核心能力。

    2、全品类、成系列、高品质的产品组合优势

    经过持续深耕与研发创新，公司自主品牌已构建起覆盖全场景、差异化定位的多元化产品线矩阵，形成功能分层、价格梯度清晰的产品布局，涵盖室内有氧器械、室内力量器械、室外健身路径、室外场地设施、冰雪运动系列等全品类产品，实现多场景覆盖。面向健身俱乐部、星级酒店、企事业单位等商用客户，可提供多品类、成系列的一站式健身器材整体解决方案，精准匹配商用场景的专业需求；针对广大家庭用户，亦可全面覆盖不同消费层级及各类差异化健身需求，全方位满足各类用户的个性化、多元化健身诉求。丰富的产品组合背后，是公司对市场需求的精准洞察，更是核心竞争力的集中体现，有效支撑销售市场持续扩张，进一步巩固行业地位、提升市场竞争力。依托完备的全品类产品体系与专业化场景解决方案能力，公司多款核心产品及创新方案在行业顶级评选中脱颖而出，先后斩获“2023年中国国际体育用品博览会社区运动健康中心--室内健身器材配置优秀方案”“2023年中国国际体育用品博览会儿童室外健身器材配置优秀方案”“2023年中国国际体育用品博览会老年人室外健身器材配置优秀方案”“2024中国国际体育用品博览会老年人室内运动健康设施产品银奖”“2024中国国际体育用品博览会青少年运动主题体育公园方案最佳方案”“2025中国国际体育用品博览会产品评选活动老旧器材和场地升级改造方案铜奖”“2025中国国际体育用品博览会电商平台评选活动星级标准·电商智选-FGT350电动跑步机-银奖”“2026年中国国际体育用品博览会‘品质领航·全域优采’-HSR007划船滑雪综合训练机-商用健身器材金奖”“2026中国国际体育用品博览会全民健身产品优选首发活动--智能磁阻上肢训练器-银奖”“2026年中国国际体育用品博览会嵌入式全民健身社区方案铜奖”“2026年中国国际体育用品博览会全民健身器材及设施管理及维护典型案例银奖”“2026年中国国际体育用品博览会耐用型全民健身器材设施产品银奖”。众多奖项不仅是对公司产品实力与方案能力的高度肯定，更持续夯实了公司在全场景健身装备与综合解决方案领域的标杆地位。

    公司始终以产品品质为企业核心生命线，恪守极致严苛的质量管控信条，构建研发、采购、生产、检验全链条闭环式质量管控体系，产品品质不仅对标国内先进标准，更达到欧盟权威认证要求，实现内外兼修的世界级品质。截至报告期末，公司高效运行ISO9001质量管理体系在内的各类体系及其他认证共计26项，持续构建以标准化管理为基础、全过程质量管控为核心、多体系协同联动的一体化综合管理体系，为产品品质构筑全周期、全维度、高规格的硬核保障壁垒。作为行业标杆与标准制定引领者，公司深度主导行业顶层规范建设，系国家标准GB17498系列《固定式健身器材》、GB19272-2024《室外健身器材的安全通用要求》等核心国家标准的主要起草单位，亦是首批获得室外健身路径NSCC认证的标杆企业。截至报告期末，公司累计主持及参与制修订国家、行业、团体标准78项，其中已发布75项、在制3项，以标准制定者的核心地位，引领行业规范化、高品质、高水准发展。与此同时，公司已发布企业技术标准80项，建成体系化、科学化、严谨化的企业技术标准体系，为产品设计、工艺迭代、采购管控、智能制造、质量检测提供权威依据，持续夯实品质根基，赋能服务价值升级。在权威认证与品质背书方面，公司亦构筑起行业领先的认证矩阵。截至报告期末，公司累计获得中体联CSC体育产品认证383项，涵盖室外产品166项、室内产品210项、中小学场地设施7项，以权威认证矩阵彰显行业顶尖的专业实力与品质公信力。公司始终坚守品质至上的发展理念，持续精进质量管控与运营效能，凭借全品类覆盖、成系列布局、高标准铸造的产品矩阵多次获得国家相关主管部门的认可。作为中国质量检验协会团体会员单位，公司荣获“全国行业质量领先品牌”“全国行业质量领先企业”“全国质量检验稳定合格产品”“质量服务诚信单位”“全国产品和服务质量诚信承诺企业”“全国产品和服务质量诚信承诺企业”“全国质量信誉保障产品”等多项国家级荣誉称号及奖项。一系列权威荣誉加持，充分印证了公司在质量管控与产品品质上的行业标杆地位，更为品牌公信力提升与市场持续拓展筑牢了坚实根基。

    3、多场景全覆盖数字化系统优势

    公司立足健身器材核心主业，以科技赋能产业升级，在提供全品类高品质健身器材的基础上，深度洞察各类客户多元化需求，依托前沿科技力量，全力构建多场景全覆盖的数字化健身生态体系。公司聚焦商用健身、家用健身、全民健身、企事业单位健身、专业体能训练、康养器材及创新业务拓展七大核心业务板块，全方位推动各板块智慧化、数字化迭代升级，深度融合人工智能、大数据、物联网等现代科学技术，大力推进AI技术在各类健身场景的深度落地与场景化应用。实现健身场景从传统模式向智慧化、数字化、智能化的跨越式转型，引领整个健身行业数字化发展新潮流、新方向。

    公司一方面可实现全场景无死角覆盖，兼顾专业与普惠，既能精准适配健身俱乐部、企事业单位、军警系统等组织型客户的专业化、规模化健身需求，也能满足家庭用户、全民健身体验者的个性化、便捷化健身诉求，实现多场景协同联动、无缝衔接；另一方面公司构建“产品+科技+服务”的一体化闭环，打破了健身器材与数字化服务的壁垒，可为各类客户量身打造“一站式”智慧化健身解决方案，涵盖智能训练指导、个性化方案定制、数据实时监测、全程服务跟进等全流程服务，凭借场景覆盖的多样性、技术应用的前瞻性、服务体系的专业性，构建起差异化核心竞争力，彰显公司在健身行业数字化转型中的引领地位，为行业高质量发展注入强劲科技动能。

    4、自主研发创新驱动优势

    公司深耕研发创新，以市场需求为导向、以技术突破为内核，构建起多层次、开放式的研发创新体系，彰显行业领先的研发实力与创新格局。依托海内外销售渠道与客户资源优势，公司产品研发团队能够及时捕捉行业趋势与市场需求，通过多维度、精细化数据分析，将市场需求深度融入产品研发全流程，作为产品设计的核心起点，大幅提升产品设计的前瞻性、针对性与市场适配性，实现“市场需求引领研发、研发成果赋能市场”的良性循环。同时，公司坚持开放式创新理念，倾力打造多元化产品设计研发体系，通过系统化内部培训、行业高端展会交流、产学研深度协同等多元路径，联动外部顶尖科研机构整合创新资源、碰撞创新思路，持续提升研发团队的专业素养、技术水平与创新能力，筑牢研发创新人才根基。此外，公司依托深厚的技术积淀与柔性生产优势，具备专业化、个性化的产品定制化设计与生产能力，可精准匹配不同客户的差异化、个性化需求，进一步拓宽服务边界、强化市场竞争力。

    人才是创新的核心驱动力，公司高度重视研发人才队伍建设，构建起一支结构合理、经验丰富、专业过硬的核心研发团队，为研发创新工作提供坚实保障。截至报告期末，公司产品研发核心团队由83名资深设计师、生产工艺专家等专业人才组成，其中54名人员深耕健身器材领域10年以上，兼具深厚的行业积淀与前沿的创新视野，对国内外健身器材行业发展趋势、技术迭代方向具有精准的洞察与深刻的把握，为公司持续推出符合市场需求、引领行业潮流的创新产品提供了核心支撑。

    公司始终将研发创新作为核心发展战略，高度重视研发成果的保护与转化，构建起完善的知识产权保护体系，持续夯实技术壁垒。截至报告期末，公司共拥有各项有效国内专利362项（其中发明专利45项、实用新型专利202项、外观设计专利115项），同时拥有国外专利2项，著作权登记作品1516项（含52项软件著作权），形成了覆盖产品核心技术、外观设计、生产工艺等全领域的专利布局。报告期内，公司创新成果持续涌现，新增取得国内专利30项，其中实用新型专利22项、外观设计专利8项，公司科技创新能力持续提升。

    凭借雄厚的研发实力与持续的创新投入，公司产品设计研发水平始终稳居行业前沿，创新成果丰硕且极具行业影响力。截至报告期末，公司斩获多项国家级、省级及行业级重磅科研荣誉，包括“2019台北国际体育用品展创新奖入选奖”（中国大陆唯一入选的企业）“国家知识产权示范企业”“中国健身器材行业最佳创新企业”“中国工业设计十佳创新型企业”“中国轻工业科技百强企业”“中国轻工业优秀设计奖金奖”“第二十二届中国专利优秀奖”“‘十三五’文教体育用品行业科技创新先进集体”“山东省省长杯工业设计大奖赛优秀奖”“第三届中国体育智能制造创新大赛优秀奖”“山东省技术创新示范企业”“专精特新中小企业”“第37届中国国际体育用品博览会社区健身中心室内智能健身器材评选铜奖”“第38-39届中国国际体育用品博览会智能健身器材评选活动室外智能健身器材铜奖”“2024中国国际体育用品博览会产品评选活动创新型室外健身器材产品银奖”“2024年度体育用品行业专利创新优秀企业”“2025中国国际体育用品博览会产品评选活动创新型室外健身器材产品铜奖”“2025年第八届‘市长杯’工业设计大赛铜奖”“第六届中国体育智能制造创新大赛优秀奖”“山东民营创新100强”“2024-2026年体博会‘创新推优大奖’”“2026中国国际体育用品博览会全民健身产品优选首发活动银奖”等科研荣誉，这众多的奖项彰显了行业及社会各界对公司研发实力、创新水平的高度认可。此外公司还被认定为“国家认定企业技术中心”“高新技术企业”“山东省省级工业设计中心”，作为企业技术创新的核心载体，进一步强化了公司的创新策源能力，助力公司在技术研发、成果转化、人才培育等方面持续领跑行业，践行强化企业科技创新主体地位的发展要求。

    5、全球品牌势能优势

    作为国内健身器材行业品牌化运营的先行者与引领者，公司以战略高度布局品牌全球化发展，现已构建覆盖全国、响应高效、服务闭环的经销与直营一体化品牌零售网络，并成功将自主品牌深耕欧洲、亚太等全球核心市场，凭借卓越产品品质与全周期专业服务，树立起享誉海内外的品牌知名度与市场美誉度。

    公司深耕品牌运营多年，已构建起“大众触达+专业渗透”的全域传播矩阵。结合健身器材产品应用属性，公司依托官方网站、多样化新媒体平台及线下终端网点等传播渠道，开展品牌形象宣传推广，持续培育大众健身消费认知，挖掘潜在消费市场；同时公司亦通过专业型媒介，如赛事传播、事件营销、行业内展会，在消费群体中宣传、植入品牌及产品专业形象，直接拉动消费。截至目前，公司经过在体育赛事领域中的长期布局，已赞助、支持了众多重要竞技体育赛事与全民健身活动，如“2025年世界柔道锦标赛”“2025年国际柔联柔道大奖赛”“2025年ATP250成都网球公开赛”“2021年CFC国民体能大赛”“中国赛艇协会2020中国陆上赛艇极限挑战赛”“2019国际名校帆船赛”“2017-2019中国五人足球冠军杯赛总决赛”“WBPF国际健美大赛暨第二届辛健国际健美传统赛”“全国街头笼式足球巡回赛”“2015年世界柔道大奖赛（中国站）”。公司是国际柔道联合会官方合作伙伴（2021~2024年赛季、2025~2028年赛季）”，中国网球公开赛唯一指定的健身运动器材独家供应商（2017-2023年），青岛足球俱乐部官方训练器材合作商（2020-2021赛季），并为“2020-2021中国国民体能赛”“仁川第17届亚洲运动会”“南京青年奥林匹克运动会”“山东省第24届运动会”“杭州第19届亚洲运动会”“2026年中国男篮热身赛（长沙站）”“2026青岛马拉松”“HYROXTrainingClub双人模拟赛”等赛事提供健身器材及配套服务保障，以专业器材与优质服务助力体育事业发展，实现品牌价值与社会影响力同步提升。

    公司长期以来坚持以全球视野拓展品牌边界，以高端平台彰显硬核实力，积极参与海内外顶级行业展会，持续传递品牌价值、展示创新成果。公司多次参与中国国际体育用品博览会、中国国际健身康体休闲展览会（IWF）、FIBOChina上海国际健身与康体博览会、国际冬季运动博览会、山东体育用品博览会、中国国际投资贸易洽谈会运动时尚展、青岛国际品质生活博览会、粤港澳大湾区国际体育博览会等国内展会，以及德国FIBO展、英国ELEVATE健身展、IHRSA巴西展、IHRSA美国展、SPORTEC日本展等国际展会。通过全球化展会布局，公司持续强化国内外市场发声，深化全球客商合作黏性，全面彰显中国智造的标杆实力与品牌格局，为品牌全球化扩张与行业引领地位巩固奠定坚实基础。

    公司始终将品牌资产保护置于战略核心地位，持续完善全球商标布局体系。截至报告期末，公司拥有有效注册商标268件，其中国内商标203件、海外商标65件；报告期内新增注册商标1件，均为国内商标。形成覆盖全球、层级清晰、保护完备的品牌知识产权体系，为品牌全球化扩张提供坚实法治保障。

本文数据来源于英派斯2026年中报，仅供参考不构成投资建议。