北京科锐（002350）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北京科锐（002350）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司以电气设备制造为核心业务，以国家电网公司、南方电网公司市场为主战场，同时大力拓展储能、光伏等新能源市场。随着电网投资持续增加，公司聚焦电气设备制造，通过对电气类产品的梳理，从市场容量、盈利能力、技术满足性、产能满足性等方面评估、论证，明确了重点发展的产品型号，并加强其研发投入，全力发展、重点推广、优先销售，做精做优，形成规模化生产与销售。公司多年来致力于配电系统的技术进步，崇尚技术创新，曾率先推出多种新型配电设备和工程技术方案，并在多年技术研发的基础上，形成了中低压开关设备（环网柜、柱上开关、高/低压成套开关柜、全系列低压开关柜、预装及箱式变电站、模块化变电站、储能变流一体机、高/低压分支箱等）、节能配电变压器（油变、干变、美变）、配电自动化产品、电缆附件、无功补偿装置、逆变器、充电装置等系列产品。公司产品或服务大部分通过招投标方式获取客户合同，应用遍及国家电网公司和南方电网公司各省区的配电网，新能源、数据中心、石化、冶金、航空航天、轨道交通、高端装备制造等重要行业，公司拥有国家电网、南方电网、中航工业、中船重工、华能、国电投等重要客户。

    公司新能源业务重点开拓以新能源投资、工程总承包（EPC）、设备带入、资产交易和新能源电站智能运维为主的技术服务市场，开发、投资、建设、运营、交易工商业分布式光伏电站、储能电站、光储充氢项目及综合能源服务等项目。

    公司智慧能源管理业务可为城市、园区、公共建筑、商业综合体、集团客户、机场及数据中心行业用户提供智慧综合能源服务。

    根据国家电网有限公司发布的服务新能源高质量发展“十项硬核举措”，“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”增长40%，保障年均不低于2亿千瓦新能源接网和高效消纳，跨省区输电能力提升35%，配电网容量新增9亿千伏安以上。南方电网公司“十五五”期间总投资近1万亿元，其中2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高。两大电网“十五五”期间总投资规模近5万亿元。

    2026年6月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，非化石能源消费比重达25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%；“十五五”新型储能装机目标3亿千瓦，并首次将算电协同写入国家级规划。

    根据中国电力企业联合会发布的《2026年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2026年上半年全国全社会用电量5.10万亿千瓦时，同比增长5.3%，增速较上年同期提高1.6个百分点。2026年上半年，全国新增发电装机容量1.6亿千瓦，其中，风电和太阳能发电合计新增装机1.1亿千瓦，占新增发电装机总容量的70%。截至2026年6月底，全国全口径发电装机容量达40.4亿千瓦，成为全球首个迈上40亿千瓦这一台阶的国家。其中，非化石能源发电装机容量25.2亿千瓦，同比增长13.6%，占总装机容量比重的62.4%；太阳能发电装机容量12.7亿千瓦、占比31.5%，追平煤电装机占比，电力装机结构延续绿色低碳转型趋势。2026年上半年，电源完成投资3637亿元，同比下降3.2%，主要受太阳能发电投资回落影响。非化石能源发电投资占电源投资的72.4%。在特高压输电工程、新能源配套送出工程及配网建设项目等集中开工的拉动下，电网完成投资3027亿元，同比增长4.0%。

    2026年是国家“十五五”规划的开局之年，也是公司全面构建高质量发展新格局、冲刺实现战略目标的关键之年。在董事会的坚强领导下，公司已初步完成轻装前进与转型升级，正以崭新的姿态迈向新发展阶段。面对复杂多变的外部环境与行业变革机遇，公司将以“乘势而上、真抓实干”的决心，坚持系统谋划、精准施策，奋力谱写发展新篇章。公司锚定“领先的新型电力系统装备及服务解决方案提供商”的战略定位，坚持“电气设备制造业+新能源服务业”双轮驱动、协同发展的业务模式，推动两者深度融合、相互支撑。

    2026年上半年，公司优化营销策略，继续巩固两网市场的优势，新能源业务战略客户市场实现突破。两网市场方面，公司连续中标南方电网公司2025年配网设备第二批框架招标项目和国家电网有限公司2026年各区域第一次联合采购公开招标采购相关项目，公司在国家电网有限公司联合采购公开招标项目中中标总额再创新高；新能源业务市场方面，公司中标中国华能集团有限公司2026年逆变器框架协议采购招标（标段二）和中国华能集团有限公司2026年逆变器框架协议采购招标（标段三）项目。

    2026年上半年，公司稳步拓展国际业务布局，着力培育新能源业务成为新的增长极。为拓展海外新能源及储能领域业务，优化公司战略布局，公司第八届董事会第十九次会议决议同意公司二级控股子公司CreativeEnergyInvestments（Europe）Limited收购罗马尼亚项目公司GreenetPlantS.R.L.100%股权，经公司2026年第一次临时股东会决议审议通过，在收购完成后，公司将以罗马尼亚项目公司GreenetPlantS.R.L.为主体投资建设罗马尼亚瓦尔恰99MW/198MWh储能项目，本次投资是公司探索新能源领域业务及海外业务的重要举措。

    （一）经营模式

    报告期内，公司制造业务的采购模式、生产模式、销售模式均未发生重大变化，具体如下：

    1、采购模式

    公司的配电及控制设备，如环网柜、开关柜、重合器、箱式变电站、模块化变电站等的生产和销售采用订单驱动机制，严格实施按需定制、以销定产的原则，根据不同用户对配置的不同要求，严格按照订单要求进行原材料和配套装置的采购。

    变压器标准化程度较高，部分标准容量产品可以按预投批量生产，主要原材料按生产计划采购，保持一定的库存数量，以满足持续生产需求。

    公司供应链管理部门与战略供应商统一签订采购框架协议，负责采购下单、订单执行、成本控制、采购结算及三包索赔等。

    2、生产模式

    公司生产环节主要包括产品设计、原材料（包括配套装置和零部件）采购加工、装配调试。产品设计是公司的核心生产环节。一般在设计过程中采取模块化、单元化、组合化的设计，从而有效降低生产周期和后期维护更新成本。由于公司产品的技术独特，并经常根据用户需求进行差异化特殊设计，因此设计工作在公司的产品生产中具有非常重要的地位。公司按需定制、以销定产的配电及控制设备产品，如环网柜、开关柜、重合器、箱变、模块化变电站等，由制造中心根据不同用户对配置的不同要求，提出产品及产品组件差异化的技术方案，完成产品的整体设计。

    公司同时拥有开关设备、变压器设备、自动化装置、低压成套设备和电力电子设备等多方面的产品技术，具备较强的系统集成能力，在新产品、智能化产品的设计和生产上具有明显优势。公司在产品设计方面自主创新，在保证配套装置和零部件的布局合理、绝缘水平合格的情况下，积极应用自动化控制技术、新材料和新工艺开发具有特殊功能的新产品，以满足用户的特殊需求。

    3、销售模式

    公司销售采取直销方式，主要通过参与国家电网和南方电网系统招投标的方式或用户工程直销的方式进行产品销售，并由公司提供技术支持和售后服务。公司产品在生产完工并接到客户发货通知后发货，在客户指定场所由客户组织验收。

    公司营销网络遍布30多个省区，形成了全国性的销售网络，分为电网、新能源、行业等销售团队，负责公司各类产品在各细分市场的专业销售。

    公司新能源业务经营模式：公司新能源业务重点开拓以新能源投资、工程总承包（EPC）、设备带入、资产交易和新能源电站智能运维为主的技术服务市场，通过开发、投资、建设、运营、交易工商业分布式光伏电站、储能电站、光储充氢项目及综合能源服务等项目，整合协调相关子公司在分布式光伏、充电桩、储能、氢能等相关业务的长期技术储备、产品制造和项目实施能力。积极与合作方通过优势互补共同开展业务，捕捉新能源领域新技术研发、新产品制造领域的商机。

    公司智慧能源管理业务经营模式：为城市、园区、公共建筑、商业综合体、集团客户、机场及数据中心行业用户提供智慧综合能源服务、智能电力服务、能效管理、配售电、高低压成套设备及机电工程总包等服务。

    （二）市场地位及主要业绩驱动因素

    公司是国内最早从事配电自动化技术推广及设备开发与生产的企业之一，公司注重技术研发，产品结构齐全，产品在两网的整体中标率一直保持稳定且居于行业前列。公司业绩驱动主要因素包括电网市场投资规模、新能源发电及储能行业的快速发展、全球电网设备的结构性短缺及公司技术开发优势、产品优势、人才优势、管理优势。公司产品或服务大部分通过招投标方式供应给客户，电网市场投资规模加大及新能源发电及储能行业的快速发展、全球电网设备的结构性短缺将带动电力行业相关产品或设备销售规模扩大，公司可凭借技术开发和产品、人才和管理等优势，获取一定的市场份额。

    公司拥有技术开发优势和产品优势。自成立以来，公司汇聚了多专业领域的电力科研人才，依托持续的研发投入与长期技术积累，全面掌握了开关设备、箱变设备、自动化装置及电力电子设备四大类产品技术，形成了较强的系统集成能力与自主创新能力。公司产品覆盖一次设备和二次设备两大领域，在两类设备上均投入大量研发资源，拥有多项专利技术与科研成果，从而构建起一次、二次设备协同发展的综合优势，为系统级解决方案提供了坚实支撑。在新能源应用方面，公司自主研发的储能变流升压一体机，可广泛适用于大型风光电站、火电机组快速调频、电网侧独立储能、大型用户侧储能及大型微电网等多元场景，市场适配性强。同时，公司具备突出的差异化设计能力，能够针对客户对产品功能与结构的个性化需求，快速完成设计改进，精准满足市场需求，在技术差异性显著的招标项目中展现出较强竞争力。凭借长期积累的产品优势，公司在配电及控制设备制造行业建立了良好的市场声誉，进一步增强了产品的市场竞争力和品牌影响力。

    公司拥有人才优势和管理优势。自成立以来，公司持续汇聚多专业电力科研人才，组建了一支稳定且高素质的营销、技术与管理团队。凭借对行业的长期深耕和用户需求的深刻洞察，公司在多年实践中积累了丰富且宝贵的管理与运营经验。

    近年来，随着电网外业务及新能源业务的不断拓展，公司服务网络已从以电网业务为核心，转变为电网业务与网外业务协同并进的发展格局，并取得显著成效。这支专业高效的团队有力支撑了公司合同的持续获取，未来将继续发挥各自专长，积极拓展市场，不断提升业务规模与市场价值。在管理体系建设方面，公司坚持以平台为核心，深化数字化应用，推动内部高效协同，持续加快数字化转型进程。目前已建成以SAPERP系统为业务流程核心管理平台，并陆续上线OA协同办公系统、SAPHCM人力资本管理模块、云SRM供应商管理系统、CRM客户关系管理系统、MES制造执行系统、BI数据决策系统、档案管理系统及CAD设计软件等多个信息化系统。各系统间业务流程与数据流全面贯通，实现了高度集成，为公司高质量发展、精细化管理和业务增长提供了有力赋能。

    二、核心竞争力分析

    1、品牌优势

    公司作为国内配电及控制设备制造领域的知名品牌企业，经过三十余年的行业深耕，积累了丰富的运行经验。凭借卓越的产品质量和高效的客户响应机制，公司在业内树立了良好的品牌形象与广泛的市场信誉。当前，电力系统用户普遍采用招投标方式，市场竞争日趋激烈，对投标企业的产品质量及历史业绩提出了严格要求，从而形成了较高的行业准入壁垒。

    依托深厚的技术积淀、稳固的品牌影响力、优质的产品体系及完善的服务能力，公司具备显著的综合性竞争优势，有望在未来的市场拓展与行业竞争中持续巩固并扩大领先地位。

    2、技术产品优势和持续的研发创新能力

    公司自成立以来，始终坚持以技术为导向的发展战略，长期专注于配电及控制设备的开发与生产。通过持续引进和培养专业电力科研人才，公司已在开关设备、变压器设备、自动化装置及电力电子设备四大领域形成完整的产品技术体系。

    尤其在智能化电气研发领域，公司深度融合自动化技术与开关设备、变压器技术，并在开关、变压器、自动化等组合技术构成的变配电系统中展现出显著优势。公司主营产品均为自主创新成果，涵盖故障指示器、自动定位系统、环网柜、箱式变电站等，在行业内享有良好声誉，其技术先进性和产品质量得到全国各地用户的广泛认可与好评。公司产品全面覆盖一次设备和二次设备领域，并在两大领域均投入大量研发资源，积累了丰富的专利技术和科研成果，从而具备较强的系统集成能力及一、二次设备协同能力。随着一、二次设备融合趋势不断加深，公司在该领域长期积淀的技术优势，必将为未来招投标、产品研发及生产制造环节提供有力支撑，进一步巩固市场竞争力。

    3、营销团队优势

    公司拥有一支素质过硬、结构稳定的营销团队，长期专注于电力系统领域内的销售业务，对行业用户需求具有深刻理解，并在多年实践中积累了丰富的市场经验。这支专业团队为公司持续获取合同订单提供了坚实保障。面向未来，团队将继续发挥专业优势，积极拓展市场渠道，稳步提升合同签约规模。目前，公司营销网络已覆盖全国30多个省（区、市），形成广泛布局的全国性销售体系。根据业务领域，团队划分为电网、新能源及行业三大板块，分别负责相应领域内各类产品的市场推广与销售工作。

    4、电网市场优势

    公司深耕电网市场近四十年，积累了良好的信誉和品牌，以良好的产品质量、及时的供货、优质的服务，在城乡电网领域拥有广泛的客户基础。在持续巩固电网系统用户优势的同时，公司已积极拓展轨道交通、冶金、石化、煤炭、用户工程以及风电、光伏等新能源建设类电网外行业市场，并稳步推进产品应用范围的延伸。未来，公司产品将进一步覆盖更多行业领域，市场占有率有望实现稳步提升。

    5、股东背景优势

    截至本报告披露日，中国电力科学研究院有限公司为公司第二大股东，其作为国家电网公司直属科研单位，是中国电力行业多学科、综合性的科研机构，其研究范围涵盖电力科学及其相关领域的各个方面。中国电力科学研究院有限公司雄厚的科研实力和人才培养能力，能够为公司提供必要的信息、技术和人才支持。

    三、主营业务分析

    报告期内，公司实现营业收入113027.10万元，同比增长20.52%，其中电气类产品营业收入108436.73万元，同比增长20.18%；工程服务类营业收入4165.46万元，同比增长32.84%。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润-2082.45万元，同比下降222.56%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2489.94万元，同比下降262.16%。公司归属于上市公司股东的净利润由上年同期盈利转为亏损，主要受以下因素综合影响：1、报告期内公司营业收入实现同比增长，但订单来源、产品结构及原材料价格波动等影响导致综合毛利率同比下降，毛利额增长不及预期；2、公司于2025年第四季度推出的第二期员工持股计划在本报告期内摊销3432.38万元，导致期间费用较上年同期增加；3、根据《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定，基于谨慎性原则，公司本报告期对存在减值迹象的资产计提的减值准备较上年同期增加。

本文数据来源于北京科锐2026年中报，仅供参考不构成投资建议。