浙文互联（600986）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期浙文互联（600986）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况2026年是“十五五”规划开局之年，国家持续聚焦发展新质生产力，纵深落地数字中国、文化强国顶层战略，人工智能+全域行动进入规模化落地、产业深度渗透阶段，数字经济与实体经济、文化产业、现代服务业融合进程全面提速，智能经济正式成为宏观稳增长、产业转型升级的核心抓手。报告期内，数字经济产业由“规模提质阶段”迈入智能驱动、价值兑现的全新发展周期，为公司所处行业赛道带来政策、技术、产业链联动等多方发展机遇。

    1、智能经济蓬勃发展，智算基建持续扩张。

    2026年政府工作报告提出“打造智能经济新形态”，引领我国人工智能算力基础设施加速迈向规模化发展新阶段。2026年上半年，智算基建作为全国一体化算力网核心载体，行业景气度维持上行态势。根据工业和信息化部统计数据，截至6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%。中国信通院数据显示，2026年一季度国内算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%，预计全年有望突破2600亿元。算力服务模式从单一租赁向“交付+调度+运维+金融”一体化解决方案延伸，场景化、定制化算力服务更受市场认可。

    2、AI赋能产业链结构重塑，智能营销加速迭代升级。

    2026上半年，国内广告行业逐步复苏，据CTR媒介智讯统计，上半年国内互联网广告市场规模同比增长8.5%，总量稳步扩容。同时，AI人工智能技术加速产业链结构性重塑，技术升级成为贯穿广告策略、内容生产、投放、消费转化全链路的核心增长动能，倒逼行业重构营销逻辑。中国广告协会指导、微播易发布的《2026AI重构下的社交媒体营销趋势报告》显示，2026年AI搜索广告同比增长108%，成为互联网广告市场的重要增量。与此同时，49%的受访广告主计划增加“AI对话式搜索”投入。AI相关技术的快速迭代加速行业结构优化，智能创意、智能剪辑、内容生成、算法投放、数字人直播等智能化业务需求快速上涨，传统流量采买业务增速显著放缓。在人工智能相关技术形态快速迭代、尚未形成终局的情况下，行业头部企业依托AI算力与智能工具构筑壁垒，紧跟技术迭代进行AI工具升级，对技术变革方向的前瞻性洞察、技术产品快速迭代落地成为当下落地智能营销的核心挑战。

    3、科技赋能文化创新，数字消费稳步扩容。

    报告期内，国家持续深化文化数字化战略实施，数字文化与产业融合涌现新范式，新型文化业态以数字技术为支撑、以文化和科技融合为动力，不断拓展“新科技、新主体、新场景、新消费”四大维度。国家统计局发布数据显示，2025年全国文化产业营业规模破20万亿元，再创历史新高。今年6月，商务部等8部门发布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》，鼓励企业加速文化、数字消费品创新，扩大数字消费多元化供给,创新和丰富数字消费场景。数字技术的参与和创新正在引领中国数字文化、数字消费实现进一步升级扩容。

    （二）报告期内公司主营业务情况浙文互联是一家国有相对控股、行业领先的数字文化科技公司，通过数智营销、数字文化、算力基础设施业务驱动高质量发展。一方面，公司加速数智营销板块的技术迭代，致力于为品牌方提供基于新流量环境下的智能营销解决方案，以AI工具、策略、内容、媒介投放为关键抓手，用数智化的营销解决方案创造价值。另一方面，紧抓人工智能、数字文化发展机遇，加速打造数字文化、算力基础设施业务板块。以电竞游戏相关数字文化消费平台为抓手实现向C端应用的延伸，并持续拓展算力基础设施业务版图，发展算力交付、租赁、调度、运维等算力相关业务。围绕“文化+科技”，探索发展文化和文旅新IP，探索数字文旅沉浸式体验空间等新业态布局。以人工智能、数字文化为导向，助力公司高效、高质发展。

    报告期内，公司主营业务未发生重大变化，旗下业务划分为数智营销、数字文化、算力基础设施三大业务板块。

    1、数智营销业务

    A.品牌营销业务聚焦汽车行业并拓展金融、快消、游戏、运营商等相关行业客户，围绕品牌战略咨询与管理、营销与传播策略制定、公关策略制定与传播管理、AIGC内容生产等领域，为行业客户提供整合营销服务以及行业解决方案，实现品效协同，升级品牌数智营销模式。B.效果营销业务深耕效果营销领域，通过数据分析、沉淀与洞察、运营与优化、AI智能投放，为各行业客户实现精准的目标用户触达，基于对大数据、媒介整合、策略及行业发展等的深度洞察，深度挖掘流量价值，为各行业头部客户提供智能营销解决方案。

    2、数字文化业务

    创新数字文化应用新场景，围绕数字资产交易、电竞/游戏、数字文旅、数字文化IP，探索新业态、新发展。充分借助星巢网络在电竞游戏数字资产交易领域的专业优势，与现有数字文化业务深入融合，打开公司在文化数字资产交易、谷子经济、数字内容出海等领域的发展空间。

    3、算力基础设施业务

    为紧抓人工智能科技革命的历史机遇，夯实数字文化板块、数智营销板块能力建设，构建覆盖基础设施、应用场景、文化消费的业务全产业链生态，公司布局发展了算力基础设施业务，成立子公司浙文智算、浙文蓝耘智算等主体，参与投资浙江文投旗下浙江文投融资租赁有限公司，从资源、资质、资本等多维度构建基础设施、金融支撑、运维相结合的全方位文化算力服务体系，为模型方、智能驾驶及数字文化等行业发展提供算力服务，推动数字文化产业做深做实。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年作为“十五五”规划开局起步元年，是公司承接十四五改革攻坚提质成果、全面落地中长期产业蓝图、三大业务协同提质的关键窗口期。在国资股东浙江文投全方位战略指导与资源赋能下，公司全面落实改革创新提质增效行动计划（2026年），牢牢锚定“文化+科技”核心主线，紧跟全国数字经济、人工智能、文化数字化产业发展浪潮，持续深化业务结构性改革。坚持党建引领完善现代企业治理体系，强化合规经营与风险防控，稳步推动“数智营销筑基、数字文化创新、算力基建扩容”的三轮驱动业务发展，经营质量、资产质量、行业影响力实现全方位进阶。

    作为浙江文投旗下数字文化产业主平台，公司始终坚守“高质量发展、科技赋能产业”核心基调，持续深化国有相对控股混合所有制治理优势。报告期内，公司营收规模稳步提质，盈利结构大幅改善，2026年上半年实现营业收入430,850.84万元，同比增长16.05%，实现归母净利润-13,334.23万元，受豆神教育股票公允价值变动等非经常性损益扰动，公司归母净利润出现阶段性波动。剔除非经常性损益后，公司实现扣除非经常损益后的净利润6,181.01万元，同比大幅增长633.68%，主营业务盈利能力大幅跃升，高质量增长根基持续夯实。

    2026年上半年，公司AI营销创新项目成功入选“2026年浙江省国企人工智能优秀成果——智能体产品”，以人工智能破解广告营销行业痛点难点，推动产业提质升级；好奇飞梭——AIGC超级内容工厂的商业实践案例在多个行业权威奖项评审中揽获“AIGC营销类银奖/铜奖”“AI创新应用类银奖”“年度技术产品奖”等荣誉；此外，公司还获得行业“年度营销技术服务商”“年度数字营销公司”“年度数字营销创新力技术公司”“年度最佳AI营销服务商”“年度AI创新营销公司”等多项荣誉称号，产品创新及迭代能力获得市场的高度认可。

本文数据来源于浙文互联2026年中报，仅供参考不构成投资建议。