伊力特（600197）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期伊力特（600197）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）主要业务：公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化白酒酿造与销售企业，白酒行业属于传统酿造业，公司白酒产品以富含淀粉类的谷物作为原料，以中国酒曲为糖化发酵剂，采用固态发酵方式，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和调配而制成的蒸馏酒(浓香型)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。

    （二）经营模式：公司拥有一支经验丰富的核心技术团队及150余项注册商标及专利。多年来，公司坚持选用新疆伊犁河谷地区天然富含淀粉类的谷物作为原料，采用独特酿酒工艺，并结合现代酿酒技术，经过衍生、进化、纯化，最终形成了伊力特酒体醇厚绵长的风格。作为“新疆第一酒”公司产品线覆盖高、中、低档，报告期内，公司持续推进营销体系重构，成立全国化战略推进小组，加快营销体系从渠道经销商为核心，BC一体化，向消费者运营为核心全面转型。

    （三）行业情况：白酒行业正处于马太效应进一步强化，量、价、利三重收缩的深度调整周期。行业整体呈现高端韧性较强、次高端库存高企价格倒挂、大众光瓶赛道增长向好的格局，消费回归理性，自饮、家宴、宴席成为主要需求场景；渠道加速向终端、数字化转型，经销商角色转向终端服务，叠加消费税征管趋严，行业合规要求进一步提高；当前行业核心任务仍为去库存，竞争加剧的背景下，区域酒业聚焦核心大单品保障现金流，持续深耕本地市场。（摘自《2026年中国白酒市场中期研究报告》）

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年开启了公司深度改革的全新征程，在白酒行业深度调整的大背景下，公司牢牢稳固本土大本营，扎实落地内控改革各项举措，夯实企业经营根基。报告期内，公司实现营业收入726,350,783.01元，较上年同期减少32.13%，实现归属于上市公司股东的净利润81,862,935.17元，较上年同期减少49.64%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润72,751,690.57元，较上年同期减少53.12%。

    一、市场运营情况

    报告期内，公司销售板块呈现业绩分化、板块发展不均衡的局面。伊力王、电商板块表现较好，成为业绩重要支撑；伊力王通过深耕终端、打造南疆样板、升级终端形象、优化财务，稳固高端市场份额；电商板块整治假货侵权，抓住大促机遇实现销量稳步增长。小老窖平台受老库存困扰，出现价盘失衡、渠道利润压缩、终端运维滞后等问题，南疆公司存在渠道高库存、价格策略错位，动销拓市情况不佳，拖累整体经营表现。

    数字化建设方面，完成伊力荟、伊力行小程序全疆上线迭代，开展实操培训，初步搭建终端数据库，推动终端管理转型，目前终端数据录入基数仍有待增加，实战赋能效果尚未充分发挥。同时公司持续推进营销体系重构，组建全国化战略推进小组，推动营销由经销商渠道主导，向BC一体化、聚焦终端消费者运营转型，上线超级终端、访销系统强化过程管控，重构总经销体系，建强核心业务平台，召开核心经销商联盟峰会落地多项厂商协同机制，营销体系改革取得阶段性进展。

    品牌建设方面，完成品牌体系重塑，确立“中国浓香第三极”核心定位，完成视觉、广告语、传播物料的系统升级，品牌市场化传播落地仍有待加强。

    二、技术创新情况

    报告期内，公司迭代升级酒库数字化管理，优化酒质管理信息系统，开发应用色谱数据自动录入程序，实现千余陶坛“一坛一码、全程溯源”，动态管控库存数据，提升仓储管理精准度与工作效率；持续完善科技管理体系，大力推进技术创新，积极争取科研资源，推动研发贴合产业实际需求，持续增强企业科技创新实力。

    三、内部管理情况

    报告期内，公司五十年代传统酿造老厂区及配套酿造设施入选首批兵团工业遗产名录，企业受聘为中国非遗保护协会白酒酿制技艺专业委员会理事单位，伊力将军酒荣获2025年度TGA酒类新品“青酌奖”。上半年，公司正式启动内控管理专项改革。组织各部门聚焦关键业务链条开展深度自查自纠，同步联动外部审计开展自我核查工作，系统排查识别内控短板与经营风险，进一步厘清改革推进路径。以提质增效为核心导向，深耕精细化管理，加快落地全面预算、业财融合体系建设，持续完善内部治理体系。

    四、下半年经营计划

    下半年公司的销售工作围绕疆内深耕、疆外拓展、线上稳固三大主线，推进渠道建设、品牌重塑、数字化转型重点工作。

    在深耕疆内市场方面。公司加强渠道建设，对经销商推行分层定级、动态淘汰管理，考核导向从回款转向实际动销与库存周转；做优伊力王、小老窖两大厂商一体化的核心单品，伊力王打造地州样板市场，落地标准化高端品鉴圈层营销实现稳价提利，小老窖大力开发乡镇、团场空白网点，修复价盘及渠道利润，同时加大南疆县乡终端开拓力度，结合当地消费特点开发60-80元盒装产品开展差异化推广，提升区域市场占有率。通过数字化监测，预警处置价格乱象，摸排空白终端网点，资源定向下沉。

    在疆外市场拓展方面。聚焦四川等核心疆外市场，统一产品价格体系，严格执行经销商的管理标准，统一市场推广方案，规范市场促销行为避免无序价格战，疆外市场同步纳入数字化管理体系，采集渠道库存、出货流向数据，及时识别价盘波动、滞销风险，尽力扭转价盘混乱、经销商信心不足的局面。

    在稳固线上渠道方面。电商板块重点管控核心产品大促节点价格及营销活动，规范线上渠道秩序，修复官方定价权威；通过跨界营销、输出年轻化内容拓宽品牌传播渠道；同步打通线上销售数据，把线上库存、成交价格纳入数字化监测，实现线上线下数据联动，防范窜货。

    下半年内部管理的工作计划。公司坚持质量立企守牢发展根基，深化内控提升与管理强基增效，推进内控管理改革，通过内部自查结合外部审计全面排查风险隐患，明晰改革路径，落地全面预算、业财融合，同步搭建资产全生命周期管理机制，实现采购至处置全流程规范化管控，围绕成本管控关键环节强化动态分析与横向对标，持续压降成本、提升运营效率。

本文数据来源于伊力特2026年中报，仅供参考不构成投资建议。