财报快递|测绘股份2026年上半年扣非转亏，净利降53.93%，理财收益撑盈利

8月，南京市测绘勘察研究院股份有限公司（测绘股份，300826）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入18,631.54万元，同比下降16.70%；归属于上市公司股东的净利润322.49万元，同比下降53.93%；扣除非经常性损益后的净利润为-24.17万元，同比大降112.51%，由盈转亏；经营活动产生的现金流量净额-8,462.04万元，虽同比改善15.56%，仍为净流出状态；加权平均净资产收益率0.22%，同比下降0.30个百分点。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不转增股本。

从业务结构看，公司三大主业中，工程测勘技术服务实现收入8,058.38万元，同比下降20.91%，占总收入比重约43%，是拖累营收的最大板块；地理信息系统集成与服务收入5,910.10万元，同比下降7.81%；测绘服务收入2,962.58万元，同比增长59.94%，成为唯一逆势增长的业务。毛利率方面，公司整体毛利率约33.15%，同比提升0.78个百分点，其中地理信息系统集成与服务毛利率同比大幅提升13.52个百分点至36.57%，主要系营业成本下降24.01%快于收入降幅所致。

公司所处测绘地理信息服务行业正经历从传统测绘向“数据+算法+平台”时空智能服务的转型，数字中国建设、“实景三维中国”、城市更新行动及“六张网”建设等政策为行业提供长期需求支撑。但报告期内，受产业政策、财政拨付节奏及客户资金规划等综合因素影响，下游需求有效释放存在一定滞后，城市生命线类项目从招投标、合同签署到执行验收各环节节奏均出现波动。公司客户以政府部门及大型工程单位为主，上半年通常处于预算审批与招投标阶段，收入确认集中于下半年，经营业绩呈明显季节性波动。

半年报显示，公司业绩下滑的主要原因：一是占收入比重最大的工程测勘技术服务收入同比下降20.91%，叠加地理信息系统集成与服务收入下降7.81%，合计导致营收减少3,736.58万元；二是控股子公司顺国电子报告期实现收入536.16万元、净利润-909.23万元，部分项目因甲方土建工程进度缓慢无法及时进场开工，收入确认时点滞后，直接拖累合并业绩；三是公司归母净利润中非经常性损益达346.66万元，其中持有及处置金融资产产生的收益332.35万元，剔除后扣非净利润转亏，主业盈利能力承压。

费用方面，报告期内公司销售费用1,817.29万元，同比增长22.73%，其中职工薪酬增至862.14万元，投标代理及标书费由4.96万元大幅增至38.90万元；管理费用3,560.63万元，同比增长6.32%，主要系职工薪酬增加；财务费用为-43.96万元，较上年同期的298.84万元由正转负，主要系利息费用由423.36万元大幅降至37.86万元所致；研发投入1,728.77万元，同比微降1.47%。此外，公司计提信用减值损失551.77万元，同比增长77.72%，其中应收账款坏账损失530.14万元为主要构成。

截至2026年6月末，公司应收账款账面余额9.27亿元，其中3年以上账龄达3.23亿元，坏账准备计提比例28.53%，合同资产账面余额7,586.10万元；存货账面余额70,977.70万元，占总资产比例达26.79%，均为未验收项目成本，存在大额减值风险。货币资金3.02亿元，较年初下降38.68%，而短期借款增至2,973.08万元，较年初增加55.83%；经营活动现金流连续为负，现金及现金等价物净减少1.25亿元。此外，公司商誉账面价值11,843.30万元，占总资产的4.57%；可转债募投项目累计投入仅4,229.26万元，占募集资金净额的10.61%，城市生命线安全监控平台、算力中心及生产基地两大项目投入进度分别仅14.15%和12.05%，明显滞后于原定计划。

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