鹏鹞环保（300664）2026年中报财务分析：营收小幅增长但净利润承压，扣非净利显著回升，应收账款风险仍高_股票频道

近期鹏鹞环保（300664）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，鹏鹞环保营业总收入为7.74亿元，同比上升3.27%；归母净利润为1.62亿元，同比下降12.59%；扣非净利润为1.56亿元，同比上升61.54%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为4.37亿元，同比下降8.83%；第二季度归母净利润为8931.73万元，同比上升74.52%；第二季度扣非净利润为8205.87万元，同比上升84.36%。

尽管整体归母净利润下滑，但扣非净利润实现大幅增长，显示出公司核心经营业务盈利能力有所增强。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为37.42%，同比增22.84%；净利率为21.4%，同比减13.35%。三费合计为1.32亿元，占营收比重为17.05%，同比微降0.4个百分点。

每股收益为0.22元，同比下降9.42%；每股净资产为5.88元，同比增长1.18%；每股经营性现金流为0.03元，同比下降16.39%。

资产与现金流状况

货币资金为3.12亿元，较上年同期的2.25亿元增长38.70%；应收账款为18.71亿元，较上年同期的15.26亿元增长22.63%；有息负债为15.71亿元，较上年同期的16.16亿元下降2.79%。

经营活动现金流方面，本期现金及现金等价物净增加额同比增长46.19%，主要原因为本期筹资活动现金流入增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降76.14%，系去年同期收到岳阳鹏鹞资产处置款项所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长75.49%，原因是本期收到股权激励款。

主营业务结构

从业务板块看，投资运营业务实现主营收入4.03亿元，占总收入的52.02%，毛利率为57.84%；工程承包业务收入2.07亿元，占比26.68%，毛利率为20.79%；设备产销业务收入5130.5万元，占比6.63%，毛利率为13.90%。

从地区分布看，华东地区收入3.38亿元，占比43.66%；华中地区收入1.69亿元，占比21.85%；华北地区收入1.02亿元，占比13.19%。

细分产品中，污水处理业务收入2.72亿元，占比35.16%，贡献利润1.5亿元，占利润总额的51.85%；供水处理业务收入1.01亿元，毛利率高达72.97%；污泥处理业务则亏损1480.52万元，毛利率为-69.80%。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：

此外，信用减值损失同比变动62.02%，反映本期应收款项回款情况较好；资产处置收益同比下降100.03%，因去年同期存在岳阳鹏鹞资产处置收益。

综合评价

2026年上半年，鹏鹞环保在营收端保持小幅增长，扣非净利润显著提升，显示主业运营改善。毛利率上升而净利率下降，表明非经常性损益对公司利润形成拖累。现金流改善主要得益于股权融资，内生性现金流仍较薄弱。应收账款高企、货币资金占比偏低等问题持续存在，需关注其流动性管理和回款能力的长期稳定性。

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