财报快递|国源科技2026上半年扣非净利降46.61%，毛利率降至37.39%

8月26日，北京世纪国源科技股份有限公司（920184）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.16亿元，同比增长4.02%；归母净利润760.57万元，同比增长5.44%；扣非归母净利润343.33万元，同比下滑46.61%；经营活动产生的现金流量净额为-1,491.84万元，较上年同期的-2,283.19万元收窄34.66%。报告期毛利率37.39%，较上年同期的42.73%下降5.34个百分点。

公司是北交所上市的时空信息技术服务商，主营地理信息数据工程、行业应用软件开发和空间信息应用服务，客户以农业农村、自然资源领域政府部门为主，收入主要通过招投标获取。

从业务结构看，地理信息数据工程实现收入7,063.58万元，同比下降8.70%，延续下滑态势；空间信息应用服务收入3,873.35万元，同比增长37.00%，主要系农业保险业务市场承揽力度加大、业务规模持续扩大所致；行业应用软件开发收入653.41万元，同比增长12.95%。分区域看，华东地区收入增长69.89%，主要受耕地保护政策推动、新增乱占耕地类项目带动；华北地区增长30.94%，系河北、天津、山西等省份农险“双精准”项目落地增多；华南、华中地区分别下滑23.34%、17.33%。

2026年是“十五五”开局之年，数据要素市场化配置、低空经济产业化、行业数字化应用政策链条逐步完善，农业农村与自然资源领域数字化由政策试点引导转向规模化场景落地。公司紧抓农经权二轮延包、高标准农田巡查管护、农险“双精准”建设等政策机遇，并正式启动县域数字空间运营战略，已在黑龙江穆棱、五常、肇东、肇源、肇州5个县市落地试点。但公司收入仍高度依赖政府采购，报告期地理信息数据工程业务收入占比继续下降，公司亦在风险提示中明确承认该业务存在下滑风险。

报告期公司营收、归母净利双双微增，但扣非净利润同比下滑46.61%，主要原因：一是营业成本增速（13.74%）显著高于营业收入增速（4.02%），毛利率由上年的42.73%降至37.39%，其中占比最大的地理信息数据工程业务毛利率减少6.53个百分点，空间信息应用服务毛利率减少6.04个百分点，农业保险“双精准”业务外业调查与内业核查环节成本投入较高推高了成本；二是报告期确认债务重组收益360.29万元、公允价值变动收益79.02万元等非经常性损益合计417.24万元，占归母净利润比重过半，剔除非经常性损益后公司实际盈利能力明显减弱。

费用方面，报告期销售费用1,083.56万元，同比微增1.57%；管理费用815.44万元，同比下降8.57%；研发费用1,033.58万元，同比增长16.29%，公司持续加大人工智能等技术研发投入。财务费用14.49万元，同比激增718.62%（上年同期为-2.34万元），主要系市场利率下行导致存款利息收入减少，以及支付股权激励认购款对应利息费用所致。此外，报告期信用减值损失计提4,247.44万元，较上年同期增加1,560.54万元，同期资产减值损失转回3,152.60万元（上年同期转回1,490.68万元），两项合计净影响同比减少8.48%，主要系部分长账龄应收款项收回相应转回已计提坏账准备。

值得关注的是，期末公司应收账款账面余额3.07亿元、坏账准备余额1.34亿元，计提比例约43.8%，应收账款周转率仅0.19次；货币资金1.81亿元，较上年末减少21.11%，其中151.16万元因合同纠纷被诉讼保全。报告期内，公司因2024年股权激励计划业绩考核指标未达标，回购注销886,291股限制性股票，总股本降至131,727,418股；同时按每10股派1.00元（含税）实施2025年度现金分红，合计派发1,317.15万元。公司无有息负债、流动比率16.88，短期偿债压力不大，但经营现金流仍为负、应收账款高企，仍是制约盈利质量的主要问题。

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