比依股份（603215）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款风险凸显

近期比依股份（603215）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

比依股份（603215）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为10.78亿元，同比下降6.84%；归母净利润为-3257.26万元，同比下滑160.64%；扣非净利润为-3887.81万元，同比下降179.53%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为5.29亿元，同比下降15.58%；第二季度归母净利润为-1606.1万元，同比下降141.5%；第二季度扣非净利润为-1921.4万元，同比下降152.0%。

盈利能力分析

盈利能力指标全面恶化。2026年中报毛利率为8.02%，同比减少44.13个百分点；净利率为-3.28%，同比减少175.53个百分点。每股收益为-0.15元，同比减少151.72%。尽管每股净资产达8.68元，同比增长38.36%，但盈利质量明显下降。

费用与现金流状况

期间费用压力上升，三费（销售、管理、财务费用）合计为8742.42万元，占营收比重达8.11%，同比上升33.12个百分点。经营性现金流表现疲软，每股经营性现金流为0.1元，同比减少79.12%。经营活动产生的现金流量净额同比下降76.16%，主因是采购结算周期内付款节点集中。

资产与负债结构

资产端方面，货币资金为5.65亿元，同比增长35.30%，主要系再融资项目募集资金到账所致。应收账款为8.29亿元，同比增长10.65%，处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1017.5%，提示回款风险。有息负债为8.12亿元，较上年微增1.18%。

固定资产为102.08%的增长，源于子公司在建工程转固；而在建工程则大幅下降92.51%。使用权资产下降73.01%，租赁负债归零，主要因部分租赁到期未续签。长期借款下降56.01%，一年内到期的非流动负债下降98.87%，反映债务结构调整。

主营业务构成

从业务结构看，空气烤箱、空气炸锅仍是核心产品，实现主营收入7.53亿元，占总收入69.86%，毛利率为7.25%。配件及其他、咖啡机、环境电器和油炸锅分别贡献12.08%、9.65%、4.40%和4.00%的收入。地区分布上，国外市场实现收入9.36亿元，占比86.78%；国内市场为1.43亿元，占比13.22%。

经营与投资动态

2026年上半年，公司完成定向增发，发行2,736.67万股A股，募集资金净额4.77亿元。中意产业园一期投入使用，建成自动化生产线。咖啡机全自动机型实现批量出货并新增两条产线。公司还推出员工持股计划，并通过直接投资及产业基金布局新兴赛道，战略投资的天数智芯已在港交所上市。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注两项风险：一是现金流状况偏弱，货币资金/流动负债为47.98%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.58%；二是应收账款规模过大，应收账款/利润比例已达1017.5%，存在较大回收不确定性。

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