常友科技（301557）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期常友科技（301557）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.54亿元，同比上升11.43%，归母净利润2311.07万元，同比下降33.0%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.5亿元，同比上升18.21%，第二季度归母净利润2819.56万元，同比上升20.07%。本报告期常友科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达589.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.31%，同比减24.73%，净利率4.17%，同比减39.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计4326.58万元，三费占营收比7.81%，同比减19.09%，每股净资产16.54元，同比减25.73%，每股经营性现金流-0.91元，同比增74.36%，每股收益0.49元，同比减42.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.9%，资本回报率一般。去年的净利率为7.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.24%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为7.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额3.20亿元，累计分红总额8861.57万元，分红融资比为0.28。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.1%/17.1%/9.6%，净经营利润分别为8260.34万/1.05亿/8889.52万元，净经营资产分别为5.47亿/6.16亿/9.22亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.36/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.68亿/3.77亿/6.16亿元，营收分别为8.71亿/10.5亿/11.78亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.4%、货币资金/流动负债仅为22.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.48%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达164.71%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达268.54%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达589.07%）

本文数据来源于常友科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。