港通医疗（301515）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期港通医疗（301515）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.73亿元，同比上升2.76%，归母净利润-1835.12万元，同比下降118.35%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.22亿元，同比下降7.84%，第二季度归母净利润-1768.83万元，同比下降77.18%。本报告期港通医疗公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达93.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.84%，同比减23.77%，净利率-7.27%，同比减111.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计4074.21万元，三费占营收比14.95%，同比增1.84%，每股净资产12.09元，同比减0.7%，每股经营性现金流-0.45元，同比减15.52%，每股收益-0.19元，同比减120.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.36%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.35%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额7.79亿元，累计分红总额4980.00万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.1%/2.1%/--，净经营利润分别为8309.72万/1442.19万/-517.88万元，净经营资产分别为6.32亿/6.84亿/7.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.76/0.79/0.78，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.37亿/5.92亿/5.59亿元，营收分别为8.42亿/7.54亿/7.22亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.7%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有港通医疗最多的基金为泰信智选量化选股混合发起式A，目前规模为0.13亿元，最新净值1.2652（8月28日），较上一交易日上涨0.95%。该基金现任基金经理为张海涛。

本文数据来源于港通医疗2026年中报，仅供参考不构成投资建议。