信维通信（300136）2026年中报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期信维通信（300136）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入40.32亿元，同比上升8.88%，归母净利润1.51亿元，同比下降6.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入20.4亿元，同比上升4.06%，第二季度归母净利润4563.57万元，同比下降45.89%。本报告期信维通信应收账款上升，应收账款同比增幅达53.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.99%，同比增7.4%，净利率3.73%，同比减12.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.17亿元，三费占营收比7.87%，同比增16.32%，每股净资产8.28元，同比增7.83%，每股经营性现金流0.45元，同比减59.18%，每股收益0.16元，同比减7.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.11%，资本回报率一般。去年的净利率为7.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.14%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为5.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额10.19亿元，累计分红总额6.47亿元，分红融资比为0.63。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.6%/8%/8%，净经营利润分别为5.24亿/6.55亿/7.06亿元，净经营资产分别为79.29亿/81.74亿/87.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.35/0.2/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为26.71亿/17.4亿/18.17亿元，营收分别为75.48亿/87.44亿/89.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达361.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.4亿元，每股收益均值在1.08元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的蔡荣成，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为146.67亿元，已累计从业7年123天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有信维通信最多的基金为通信ETF国泰，目前规模为590.19亿元，最新净值0.668（8月28日），较上一交易日下跌1.34%，近一年上涨74.39%。该基金现任基金经理为艾小军。

本文数据来源于信维通信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。