财报快递|华鑫股份2026年上半年净利增近八成，投行收入骤降六成、净资产缩水

8月25日，上海华鑫股份有限公司（证券代码：600621）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入14.29亿元，同比增长22.10%；归属于母公司股东的净利润4.02亿元，同比增长79.47%；扣非归母净利润3.86亿元，同比增长85.34%；经营活动产生的现金流量净额49.69亿元，同比增长113.15%。基本每股收益0.38元，加权平均净资产收益率4.35%，同比提升1.75个百分点。

公司收入和损益主要来自全资子公司华鑫证券。从业务结构看，经纪业务实现收入6.02亿元，同比增长30.34%，为第一大收入来源；资管业务收入2.00亿元，同比大增130.42%，期末资管业务总规模达1780亿元，同比实现较大幅度增长；证券投资业务收入2.37亿元，同比增长16.92%；信用业务收入0.78亿元，同比增长21.63%；期货业务收入0.59亿元，同比增长50.50%；投行业务收入仅0.37亿元，同比骤降60.77%。手续费及佣金净收入8.00亿元，同比增长30.53%，其中经纪业务手续费净收入5.74亿元、资管业务手续费净收入1.69亿元分别增长40.95%、129.03%，投行手续费净收入0.40亿元则下滑59.30%。

2026年上半年，A股市场活跃度进一步提升，市场累计成交额再创历史新高，但板块呈现极致的K型分化：算力、半导体、光模块等AI相关板块持续领涨，白酒、基建等传统板块走弱。截至6月末，上证指数报4094.40点，较年初上涨3.16%，深证成指上涨19.82%，创业板指大涨35.58%。受益于市场交投活跃度抬升，公司股基交易量较快增长，经纪业务月度新增客户数与客户单产实现双提升；公司坚持金融科技引领业务发展的核心战略，低延时特色交易系统构筑差异化竞争优势。

半年报显示，公司利润总额、归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长63.17%、79.47%和85.34%，净利润增速远超营收增速。主要原因：一是利息净收入1.34亿元，同比大增149.54%，主要系信用业务、存放同业利息收入增加，其中融资融券利息收入1.93亿元，同比增长26.76%；二是投资收益3.94亿元，同比增长32.04%，主要系金融工具投资收益增加；三是手续费及佣金净收入8.00亿元，同比增长30.53%，主要系经纪业务、资管业务手续费及佣金收入增加。

费用方面，上半年业务及管理费合计9.15亿元，同比增长8.79%，增速明显低于营收增速。其中职工薪酬5.11亿元，同比微降1.40%；咨询费9097.80万元，较上年同期的1643.15万元激增453.67%；电子设备运转费9237.24万元，同比增长59.62%；研发费用由上年的1394.92万元降至零。同时，公允价值变动收益6637.08万元，同比大降60.24%，主要系交易性金融工具公允价值变动收益减少；其他业务收入536.47万元，同比减少79.93%，系上年同期处置投资性房地产所致。

值得注意的是，报告期内公司其他综合收益为-3.11亿元，同比下降310.74%，主要系其他权益工具投资公允价值减少，叠加向股东分配2025年度现金红利1.50亿元，公司归母净资产较上年末减少0.63%至91.40亿元——上半年盈利4.02亿元，股东权益却不增反降。负债方面，期末负债总额541.15亿元，其中代理买卖证券款296.76亿元、应付债券85.21亿元、卖出回购金融资产款81.19亿元、应付短期融资款39.34亿元、拆入资金18.48亿元，扣除代理买卖证券款后资产负债率72.78%，较上年末下降0.47个百分点。经营现金流净额大增主要系代理买卖证券收到的现金净额增加77.25亿元，属客户资金性质，而回购业务净流入同比减少46.32亿元。此外，公司拟每10股派现0.69元（含税），合计派现7320.21万元，占归母净利润的18.20%。

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