协鑫能科（002015）2026年中报简析：净利润同比增长5.53%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期协鑫能科（002015）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入48.9亿元，同比下降9.82%，归母净利润5.48亿元，同比上升5.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.84亿元，同比上升3.79%，第二季度归母净利润2.6亿元，同比下降2.09%。本报告期协鑫能科盈利能力上升，毛利率同比增幅17.18%，净利率同比增幅29.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.56%，同比增17.18%，净利率14.56%，同比增29.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.72亿元，三费占营收比13.74%，同比增2.37%，每股净资产7.62元，同比增2.25%，每股经营性现金流0.82元，同比增46.24%，每股收益0.35元，同比增5.51%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.53%，资本回报率不强。去年的净利率为6.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.77%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-13.37%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额86.77亿元，累计分红总额14.00亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/2.3%/2.5%，净经营利润分别为9.75亿/5.82亿/6.48亿元，净经营资产分别为211.74亿/257.24亿/260.8亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.46/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为38.14亿/44.94亿/43.29亿元，营收分别为103.58亿/97.96亿/103.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.4%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.52%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1089.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.68亿元，每股收益均值在0.53元。

持有协鑫能科最多的基金为中证2000增强ETF海富通，目前规模为0.35亿元，最新净值1.8412（8月28日），较上一交易日下跌0.22%，近一年上涨5.16%。该基金现任基金经理为李自悟。

本文数据来源于协鑫能科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。