铭科精技（001319）营收增长依赖并购扩张，盈利能力下滑叠加现金流压力显现

近期铭科精技（001319）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收显著增长但盈利承压

铭科精技2026年中报显示，公司营业总收入达6.84亿元，同比增长32.96%，主要得益于并购南京广岛和安徽双骏并将其纳入合并范围。然而，归母净利润为5307.09万元，同比下降6.49%；扣非净利润为5198.05万元，同比下降4.22%。单季度数据显示，第二季度营收3.92亿元，同比增长41.76%，但归母净利润2987.73万元，同比下降6.93%，延续了增收不增利的趋势。

盈利能力指标全面下滑

报告期内，公司毛利率为23.72%，同比下降8.31个百分点；净利率为8.35%，同比下降24.24个百分点。三费合计6181.37万元，占营收比重为9.04%，同比上升17.13%。财务费用大幅增长234.91%，主要原因为本期汇兑损失增加。

并购导致资产负债结构变化明显

应收账款达4.66亿元，同比增长36.84%；有息负债为7432.76万元，同比激增1804.46%。短期借款同比上升2082.93%，合同负债增长1282.54%，应收票据增长330.47%，均与并购安徽双骏纳入合并范围有关。商誉亦因该并购事项形成新增。

货币资金为2.52亿元，同比增长5.20%，但现金及现金等价物净增加额同比下降86.74%，主因是支付并购安徽双骏的现金对价。投资活动产生的现金流量净额下降72.65%，源于取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加。

经营效率与资本回报面临挑战

每股经营性现金流为0.36元，同比下降13.64%。尽管每股净资产达9.81元，同比增长6.85%，反映账面资产积累仍在推进，但经营性现金流支撑减弱。财报分析工具提示，应收账款/利润比例高达330.87%，货币资金/流动负债仅为52.8%，显示回款压力和短期偿债风险需重点关注。

主营业务结构与区域分布

从业务板块看，汽车类主营收入5.77亿元，占比84.43%，毛利率23.01%；非汽车行业收入1.06亿元，占比15.57%，毛利率27.53%。内销收入4.65亿元，占比68.04%，毛利率18.60%；外销收入2.18亿元，占比31.96%，毛利率34.61%，显示出海外市场更高的盈利贡献。

新能源汽车相关业务合计收入约1.38亿元（含新能源汽车金属结构件与精密模具），占比较小，仍以传统燃油车业务为主导。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。